Recentemente, o desempenho das ações da Meta Platforms tem chamado a atenção. Desde a publicação do relatório de ganhos no final de julho, o preço das ações da gigante das redes sociais tem subido constantemente, graças ao seu excelente desempenho trimestral e à previsão otimista de receitas. A empresa mãe do Facebook, Instagram e WhatsApp está ativamente impulsionando a aplicação de tecnologias de inteligência artificial em produtos e publicidade, enquanto devolve uma grande quantidade de dinheiro aos acionistas através de dividendos e recompra. Tudo isso deixou o mercado de ações cheio de expectativas em relação ao seu futuro. No entanto, será que esse ímpeto de crescimento da Meta conseguirá se manter? Minha opinião é otimista. Então, onde as ações da Meta poderão estar em cinco anos?



Até o segundo trimestre de 2025, a receita da Meta subiu 22% em relação ao ano anterior, alcançando 47,5 bilhões de dólares, a margem de lucro operacional subiu para 43%, enquanto o lucro por ação diluído aumentou 38%, atingindo 7,14 dólares. O número de exibições de anúncios aumentou em 11%, e o preço médio dos anúncios subiu 9%. O fluxo de caixa livre atingiu cerca de 8,6 bilhões de dólares, mesmo com os gastos de capital subindo para mais de 17 bilhões de dólares. Juntamente com o bom desempenho do primeiro trimestre, quando a receita cresceu 16% e o lucro por ação disparou 37%.

Além de uma rápida subida, a Meta também é conhecida pelo seu forte fluxo de caixa e medidas amigáveis para os acionistas. No segundo trimestre, a empresa recomprou aproximadamente 9,8 mil milhões de dólares em ações e pagou 1,3 mil milhões de dólares em dividendos. Seu balanço patrimonial no final deste período tinha mais de 47 mil milhões de dólares em caixa e equivalentes de caixa e títulos, o que oferece flexibilidade suficiente para continuar a investir em IA e na devolução de capital.

Falando sobre a direção futura, considerando a dinâmica de desenvolvimento da Meta e o forte desempenho dos negócios, as ações têm potencial para aumentar significativamente nos próximos cinco anos. Os investidores estão principalmente atentos a dois pontos: o crescimento dos lucros e quanto o mercado está disposto a pagar em múltiplos de preço sobre lucro para esses ganhos. Se tomarmos como base o lucro por ação dos últimos 12 meses de 27,62 dólares, e considerando um crescimento de 10% a 15% ao ano até 2030, isso incluirá uma forte demanda por publicidade e melhorias de produtos impulsionadas por IA, enquanto se considera que os investimentos em infraestrutura podem limitar a expansão da margem de lucro no curto prazo. Assim, calculando, o lucro por ação até 2030 estará entre aproximadamente 45 e 56 dólares.

Quanto ao P/E, se a Meta conseguir manter um crescimento de receita de dois dígitos, um P/E entre 20 a 25 vezes no médio prazo é razoável. Aplicando um P/E de 24 a 26 vezes ao intervalo de lucro por ação mencionado acima, podemos obter aproximadamente um intervalo de preços das ações para 2030 entre 1080 dólares por ação e 1460 dólares por ação, com um valor nominal médio de cerca de 1270 dólares, com base em um crescimento anualizado de 12% e um P/E de 25 vezes. De acordo com o preço atual das ações, isso implica que o retorno anual composto nos próximos cinco anos pode estar na faixa de um dígito alto a um dígito baixo. Esta é apenas uma previsão, não uma garantia, mas isso mostra que mesmo suposições modestas podem levar a resultados atraentes.

Claro, também existem alguns riscos reais. A gestão agora prevê que os gastos de capital em 2025 variem entre 66 e 72 bilhões de dólares, e alerta que, devido ao aumento da depreciação da nova infraestrutura e à continuação da contratação de técnicos, o crescimento das despesas em 2026 pode superar o de 2025. Isso pode pressionar a margem de lucro operacional no curto prazo. Além disso, os riscos regulatórios não devem ser subestimados, como as mudanças na experiência publicitária que a Lei dos Mercados Digitais pode impor na Europa. Por fim, qualquer desaceleração macroeconômica que afete o orçamento publicitário aumentará a volatilidade e poderá impactar o desempenho dos lucros e das ações.

Apesar disso, a história central continua a ser cativante: o negócio de publicidade da Meta cresce continuamente, as atualizações de IA aumentam constantemente a relevância dos anúncios e o desempenho dos anunciantes, enquanto a empresa está a construir o que o CEO da Meta, Mark Zuckerberg, chamou de "superinteligência pessoal". Se o lucro por ação crescer de forma composta na faixa de um dígito baixo, e o mercado estiver disposto a pagar um múltiplo de preço-lucro de médio prazo, a matemática de longo prazo da Meta parece muito promissora. Embora o caminho à frente não seja isento de desafios, o destino final parece bastante atraente. O que você acha? Tem opiniões semelhantes? Sinta-se à vontade para compartilhar suas opiniões na seção de comentários! 😊
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