Oxford Industries supera as expectativas de lucros por ação no segundo trimestre

Oxford Industries (NYSE:OXM) apresentou os seus resultados financeiros do segundo trimestre fiscal de 2025 a 10 de setembro de 2025, registando vendas líquidas consolidadas de $403 milhões, uma diminuição de 4% em relação ao ano anterior, e um benefício por ação ajustado de $1,26, superando as previsões apesar das contínuas pressões sobre os margens devido aos elevados aranceles americanos. A direção reafirmou as suas previsões para todo o ano, incluindo vendas líquidas entre $1.475 e $1.515 mil milhões e um benefício por ação ajustado entre $2,80 e $3,20, refletindo um controlo disciplinado de custos, aumentos de preços selectivos e investimentos na cadeia de abastecimento e expansão de lojas.

Lilly Pulitzer impulsiona a resistência através da força do canal direto ao consumidor

Lilly Pulitzer registou vendas comparáveis positivas no seu canal direto ao consumidor, compensando as quedas no canal grossista e superando os segmentos de Tommy Bahama e Johnny Was, que registaram comparativas negativas de alto dígito simples e baixo dígito duplo, respetivamente. A recente inovação de produtos da marca e as coleções cápsula de edição limitada fortaleceram o compromisso com os clientes, com uma forte procura inicial por coleções inspiradas no património que apoia o otimismo para o desempenho do segundo semestre.

A superação da Lilly Pulitzer destaca a importância da inovação de produtos específica da marca e o compromisso do canal direto como impulsionadores críticos do crescimento das vendas comparáveis e da estabilidade do portefólio, apesar da fraqueza no canal grossista.

A mitigação arancelária permite à OXM manter as suas previsões

Oxford Industries enfrentou uma exposição adicional a aranceles de aproximadamente $80 milhões nos Estados Unidos, mas através de mudanças proativas na cadeia de abastecimento, receção acelerada de inventários, concessões de fornecedores e aumentos selectivos de preços, a direção mitigou aproximadamente metade deste impacto, resultando num efeito líquido de aranceles entre $25 e $35 milhões. Estas ações permitiram à empresa manter os intervalos de previsão tanto para as vendas líquidas como para o benefício por ação ajustado, apesar de uma diminuição do Margem de POR bruto de 160 PONTOS em comparação com o período do ano anterior e da expectativa de uma diminuição de 200 PONTOS de Margem de POR para todo o ano.

A mitigação eficaz dos aranceles ilustra a adaptabilidade operacional, mas com políticas arancelárias que provavelmente persistirão, a vigilância contínua e as estratégias dinâmicas de abastecimento continuarão a ser fundamentais para a proteção dos margens a longo prazo.

Recalibração de gastos de capital e crescimento de lojas para flexibilidade futura

A empresa continuou a investir fortemente em infraestrutura, com gastos de capital previstos em $121 milhões (principalmente para o centro de distribuição de Lyons, Geórgia, e a abertura de novas lojas), mas indicou uma redução a um ritmo de gastos de capital de $75 milhões a partir do ano fiscal de 2026, e um ritmo anual planeado de aproximadamente 15 novas lojas líquidas, enquanto que o crescimento de lojas de Johnny Was foi pausado no meio do reposicionamento contínuo da marca.

A redução dos gastos de capital após grandes projetos logísticos e a moderação da expansão de lojas refletem uma mudança para uma maior eficiência de capital e gestão de riscos, melhorando estruturalmente o potencial de fluxo de caixa num ambiente macroeconómico volátil.

Perspetivas futuras

A direção reafirmou as suas previsões para todo o ano de vendas líquidas entre $1.475 e $1.515 mil milhões e um benefício por ação ajustado entre $2,80 e $3,20, com expectativas de vendas comparáveis planas a ligeiramente positivas até ao quarto trimestre. Espera-se uma diminuição líquida nos níveis de inventário durante o resto do ano após os terem antecipado devido aos aranceles. Projeta-se que os gastos de capital se moderem para $75 milhões anuais a partir do ano fiscal de 2026, com um crescimento anual de novas lojas de cerca de 15 localizações, abaixo das 30 do ano anterior. As previsões assumem que os regimes arancelários atuais persistirão, e a rentabilidade enfrenta desafios contínuos devido aos elevados aranceles e à intensidade promocional.