Iene japonês luta, mas está pronto para se fortalecer contra o USD

O Yen japonês hesitou em sua alta inicial de segunda-feira em relação ao Dólar dos EUA, pairando abaixo dos 147,00 no início da semana. Notei que, apesar dessa fraqueza temporária, vários fatores estão se alinhando para potencialmente impulsionar o JPY no futuro.

As tensões geopolíticas em escalada devido ao maciço ataque da Rússia à Ucrânia e o agravamento do conflito Israel-Hamas oferecem um suporte natural para o iene como uma moeda tradicional de refúgio seguro. O que é mais interessante é o crescente consenso de mercado de que o Banco do Japão em breve aumentará as taxas - um contraste marcante com o caminho esperado do Federal Reserve de dois cortes de taxas até o final de 2025.

Esta divergência na direção da política monetária poderia manter os touros do USD à distância e limitar os ganhos do USD/JPY. Os traders parecem hesitantes em fazer apostas direcionalmente ousadas antes dos próximos lançamentos de dados econômicos dos EUA, sugerindo que a cautela prevalece.

Os indicadores econômicos do Japão contam uma história mista - o PMI de manufatura finalizado em 49,7 para agosto mostra uma leve deterioração, no entanto, os investimentos em capital aumentaram 7,6% no segundo trimestre em comparação com o ano passado. Enquanto isso, o cenário geopolítico continua volátil com o ataque da Rússia envolvendo mais de 500 drones e 45 mísseis contra a Ucrânia, enquanto as forças israelenses continuam operações em Gaza.

Do ponto de vista técnico, o USD/JPY continua preso em uma faixa de negociação de quatro semanas, com forte suporte em torno de 146,70. Uma quebra abaixo poderia desencadear um movimento em direção a 146,20, potencialmente levando a perdas mais profundas. Por outro lado, o momentum acima de 147,45-147,50 pode enfrentar resistência antes da marca de 148,00.

O contraste entre as expectativas hawkish do BoJ e a perspetiva dovish da Fed parece beneficiar o JPY de menor rendimento, especialmente em meio ao sentimento bearish em torno do dólar. Com os mercados dos EUA fechados para o Dia do Trabalho e dados económicos importantes no horizonte, os traders podem permanecer à margem, aguardando sinais de direção mais claros antes de fazer movimentos significativos.