Na conferência telefónica de resultados no início de setembro, a Imperial Petroleum Inc. partilhou algumas dinâmicas de desempenho notáveis. A empresa expandiu a sua frota de navios de carga seca para 19 embarcações neste trimestre, aumentando cerca de 56% de navios construídos fora da China, embora, devido à maioria das novas embarcações terem sido entregues no final do trimestre, o impacto a curto prazo nos retornos seja limitado, demonstrando uma estratégia de expansão contínua.

A receita líquida da empresa atingiu 12,8 milhões de dólares, com um lucro por ação de 0,36 dólares, um aumento de 13% em relação ao ano anterior, apesar do ambiente desafiante do Mercado. Em termos de receita, o terceiro trimestre registou 36,3 milhões de dólares, uma diminuição de 22,8 milhões de dólares face ao mesmo período do ano passado, principalmente devido à descida das taxas de mercado. A taxa média diária de fretamento equivalente foi de 20.700 dólares, uma redução face ao mesmo período do ano passado, indicando fraqueza nas taxas de fretamento spot e de contrato fixo.

A empresa gerou um fluxo de caixa operacional de 42 milhões de dólares na primeira metade de 2025, com cerca de 212 milhões de dólares em caixa e equivalentes, refletindo uma liquidez robusta e capacidade de enfrentar a incerteza do Mercado. O EBITDA neste trimestre foi de 17,1 milhões de dólares, enquanto o EBITDA de seis meses foi de 31,8 milhões de dólares, demonstrando uma forte capacidade de lucro.

Em comparação com os pontos de ruptura, o fluxo de caixa diário de navios-tanque e de carga seca ultrapassou os 8.700 dólares e 6.500 dólares, respetivamente, muito abaixo das taxas líquidas de fretamento atuais, o que indica um bom desempenho operacional. No que diz respeito às taxas de Mercado, as taxas de Supramax e de navios-tanque de produtos petrolíferos estão aproximadamente 30% e 15% acima da média de dez anos, apesar do impacto contínuo dos riscos geopolíticos globais, mostrando uma capacidade de lucro estável.

É importante notar que eventos geopolíticos no Mercado, como a breve guerra entre Israel e Irã em junho, e as subsequentes sanções comerciais, trouxeram alguma flutuação, mas também impulsionaram as taxas de navios-tanque. A empresa mantém uma estrutura de capital sem dívidas, com uma avaliação significativamente abaixo do valor líquido intrínseco, o que indica que o preço de mercado atual está relativamente subavaliado face aos fundamentos da empresa.

Diante da flutuação do Mercado, o CEO Harry Vafias destacou a base sólida da empresa em termos de capacidade de lucro e estratégia de expansão, enquanto a CFO Fenia Sakellari afirmou que o preço das ações atual não reflete totalmente a capacidade de lucro da empresa. O crescimento marítimo, especialmente no comércio de bauxite entre Guiné e China, tem mostrado um aumento notável, apoiando o impulso de crescimento do setor de carga seca.

Em suma, num ambiente de Mercado cheio de desafios, a Imperial Petroleum demonstra resiliência operacional e flexibilidade estratégica através da expansão e gestão de caixa, mesmo com a incerteza do Mercado, continuando a perseguir os seus objetivos de crescimento a longo prazo. Como vê as mudanças nas regras do setor e o impacto profundo dos riscos geopolíticos no Mercado? Tem alguma opinião para partilhar?