O que é a alavancagem? O que significa operar com alavancagem? Quais são as ferramentas de investimento com alta alavancagem?

Question

O apalancamento em investimentos: uma espada de dois gumes que amplifica os lucros. Muitos investidores no mercado de ações utilizam operações alavancadas, principalmente através de empréstimos de valores e operações intradiárias. Imagina! Se o mercado se comportar como esperas, o apalancamento pode multiplicar os teus lucros de forma espetacular.

Mas cuidado, a alavancagem também aumenta significativamente o risco. Se o mercado fizer uma reviravolta inesperada, não apenas os seus lucros desaparecerão, mas você poderá perder todo o seu capital inicial.

O que significa operar com alavancagem?

Operar com alavancagem é essencialmente “pegar dinheiro emprestado” para negociação. Você utiliza uma margem pequena para controlar posições muito maiores, com o objetivo de maximizar retornos com capital limitado. Como descobriu Arquimedes com o princípio da alavanca, “dai-me um ponto de apoio e moverei o mundo”. Nos mercados financeiros, o poder da alavancagem é realmente impressionante. Se você tem 100.000 e pega emprestado 900.000, investindo um total de 1 milhão, você está usando uma alavancagem de 10x.

As ferramentas de alavancagem comuns incluem:

Compra de ações financiadas: pedir dinheiro emprestado ao corretor para comprar mais ações.
Uso de derivados: como futuros, opções ou CFDs, que têm alavancagem incorporada.

As empresas também utilizam financiamento de dívida para operações alavancadas. Mesmo a nível pessoal, comprar uma casa com hipoteca é uma operação alavancada…

Robert Kiyosaki, autor de “Pai Rico, Pai Pobre”, comentou uma vez: os empréstimos não são necessariamente passivos; se você souber usar bem uma hipoteca flexível, pode retirar o dinheiro para outros usos, e até comprar uma casa para reformar e cobrar aluguel, você diria então que é um ativo ou um passivo?

A magia da alavancagem está em usar dinheiro para criar um fluxo constante de receitas.

O princípio da alavancagem

Quando falamos de alavancagem, devemos mencionar a margem. Ambos estão relacionados, mas são conceitos diferentes.

“A alavancagem refere-se realmente a assumir dívida, enquanto a margem é o dinheiro que o investidor deve depositar como garantia para manter uma posição”.

Para entender melhor o princípio, vejamos um exemplo com futuros do índice taiwanês:

Suponhamos que o preço de fechamento recente é de 13.000 pontos, com um valor de 200 por ponto. O valor total de um contrato seria:

13.000 pontos × 200/ponto = 2.600.000

Isto significa que se comprar um contrato de futuros, está a investir num ativo avaliado em 2,6 milhões.

No trading de futuros, você não precisa pagar o valor total, apenas uma margem. Se a margem for de 136.000, seu alavancagem seria:

Valor total ÷ Margem = 2.600.000 ÷ 136.000 ≈ 19,11 vezes

Isto significa que você está usando uma alavancagem de quase 20x, controlando ativos no valor de 2,6 milhões com apenas 136.000.

Rendimentos e riscos da alavancagem:

Cenário 1: O índice sobe 5%, o seu benefício é: (13.650 - 13.000) × 200/ponto = 130.000

Com um capital inicial de 136.000, ganhaste 130.000, um retorno próximo dos 96%!

Cenário 2: O índice cai 5%, a sua perda é: (13.000 - 12.350) × 200/ponto = 130.000

Quase perdeste todo o teu capital inicial.

Como pode ver, quanto maior for a alavancagem, maiores serão tanto os benefícios potenciais como os riscos. Por isso, recomendo depositar mais margem para reduzir a alavancagem e assim diminuir o risco. Também é crucial estabelecer stop-loss para controlar rigorosamente as perdas.

Os riscos do trading alavancado

O trading com margem é altamente arriscado, especialmente durante flutuações violentas do mercado, quando pode ocorrer uma “liquidação forçada”. Se o investidor não conseguir adicionar fundos rapidamente, o corretor liquidará forçosamente a posição para evitar perdas próprias, situação conhecida como “liquidação” ou “margin call”.

Muitos jovens tendem a utilizar alavancagem com a mentalidade de “se eu ganhar, ganho muito; se eu perder, não tenho que repor o dinheiro”. Mas o mercado é cruel.

Há um caso real de liquidação onde um YouTuber coreano chamado Satto, que operava principalmente com futuros de criptomoedas, experimentou uma liquidação durante uma transmissão ao vivo de “comprar Bitcoin com alto apalancamento” em 2022, perdendo mais de 10 milhões de dólares em poucas horas. Apostou que o BTC subiria, abrindo posições longas com 25x de apalancamento quando o preço estava em 41.666, mas depois o Bitcoin caiu abaixo de 40.000 dólares. Ele até adicionou mais posições alavancadas, resultando em outra liquidação.

Esta história lembra-nos que, independentemente do que estejamos a operar, o uso excessivo de alavancagem que não conseguimos gerir e estratégias imaturas são erros fatais.

Vantagens e desvantagens da alavancagem

Vantagens

Maior eficiência do capital: O efeito de alavancagem permite que pequenos investidores realizem investimentos de maior valor com menos capital, economizando custos de transação e melhorando a eficiência do capital.
Ampliação de benefícios: Sem alavancagem, o capital e o produto negociado são equivalentes. Com alavancagem, você pode usar 100 dólares para operar com produtos de 1.000 ou até 10.000 dólares, multiplicando os ganhos potenciais.

Desvantagens

Maior risco e probabilidade de liquidação: Em investimentos alavancados, quanto maior for a alavancagem, maior será a proporção da posição. Portanto, com a mesma posição, quanto maior for a razão de alavancagem, maior será a probabilidade de liquidação.
Amplificação de perdas: Se uma operação gera perdas, a alavancagem as amplificará, resultando em maiores perdas na conta. Por isso, é crucial gerir bem o risco e estabelecer stop-loss ao utilizar alavancagem.

Ferramentas de investimento alavancadas

As ferramentas de investimento alavancadas permitem que os investidores controlem um valor de mercado maior com um capital relativamente pequeno.

Incluem principalmente futuros, opções, ETFs alavancados e CFDs. Além disso, o empréstimo de valores no mercado de ações também é um tipo de operação alavancada.

1. Futuros

Os futuros são contratos onde ambas as partes se comprometem a comprar ou vender a um preço predeterminado numa data futura específica. As operações concentram-se em bolsas de futuros através de contratos padronizados. Por exemplo, muitas empresas multinacionais utilizam futuros para operações de cobertura. Os ativos subjacentes podem ser moedas, commodities, índices de ações, etc. Os futuros comuns incluem:

Metais (ouro, prata, alumínio)
Índices (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng)
Produtos agrícolas (trigo, soja, algodão)
Energia (petróleo, gás natural, cru, carvão)

2. Opções

As opções são certificados que permitem aos investidores comprar ou vender produtos a um preço específico no futuro. Ao contrário dos futuros, que são relativamente simples (comprar se espera subidas, vender se espera descidas), as opções incluem preços de exercício, multiplicadores de contrato e outros elementos, e até requerem entender taxas de retorno e posicionamento de opções, sendo mais complexas.

3. ETFs alavancados

No mercado de ETFs, frequentemente vemos termos como “ETF alavancado”, “ETF alavancado 2x, inverso 1x”, “ETF diário direcional 2x”, etc. Todos estes são fundos de trading alavancados.

Os ETFs alavancados são adequados para investidores mais agressivos. No entanto, é importante ter claro que, embora tenham um desempenho excepcional em mercados em tendência, não favorecem os retornos em mercados laterais ou voláteis. Portanto, são utilizados principalmente para estratégias de curto prazo.

Além disso, os ETFs alavancados são criticados pelos seus “altos custos de transação”, geralmente 10-15 vezes maiores do que a negociação de futuros. Talvez seria mais rentável comprar futuros diretamente? Claro, alguns poderiam considerar a conveniência como um fator, nesse caso, por favor, preste atenção às características mencionadas.

4. Contratos por diferença (CFDs)

Os CFDs são atualmente a forma de trading mais comum em plataformas de brokers estrangeiros. Permitem operar em ambas as direções (longo, curto) de maneira simples, sem a necessidade de possuir o ativo real nem realizar operações complexas de empréstimo de valores, e sem datas de liquidação como os futuros, evitando problemas de rollover. Os CFDs não são contratos padronizados e não são negociados em bolsas centralizadas. As condições oferecidas por diferentes plataformas podem variar, com produtos mais diversos e especificações de contrato mais flexíveis.

Os CFDs, através do sistema de margem, permitem operar com diversos ativos globais como ações, metais preciosos, matérias-primas, índices, divisas e criptomoedas.

Por exemplo, se uma ação da Amazon custa 113,19 dólares, ao escolher uma alavancagem de 20x na plataforma Mitrade, você precisaria de apenas 5,66 dólares para operar uma ação da Amazon.

Qualquer que seja a ferramenta de alavancagem que escolher, usar alavancagem significa tomar dinheiro emprestado, e os operadores devem estar cientes do risco de liquidação e preparar fundos suficientes. Quer escolha uma alavancagem de 1x ou 20x, deve definir previamente stop-loss e take-profit para fechar automaticamente posições quando o preço atingir determinado ponto, assegurando lucros ou limitando perdas.