A Ação da Ford: Um Investimento que Muda Vidas ou um Buraco Financeiro?

A Ford está tendo um ano decente, com as ações subindo 18% em 2025 até 5 de setembro, superando tanto a Tesla quanto a Apple. Mas será que este fabricante tradicional de automóveis poderia realmente ser um bilhete para a liberdade financeira? Estou cético.

Analisando a fundo, a Ford tem algumas características atraentes. O seu segmento comercial, Ford Pro, mostra potencial com um crescimento de receita de 11% ano a ano e uma impressionante margem operacional de 12,3% no segundo trimestre. A sua divisão de veículos elétricos também está a crescer, com os volumes de unidades a aumentarem 19,3% em agosto, embora continue a ter prejuízos.

A ação parece barata com um P/L futuro de 8,6 e oferece um suculento rendimento de dividendos de 5,13%. Além disso, há algo a ser dito sobre a resiliência da Ford - uma instituição americana com 120 anos que emprega 171.000 pessoas e tem o veículo mais vendido por quase cinco décadas.

Mas não posso ignorar as falhas evidentes. A receita da Ford cresceu apenas 28% na última década - um crescimento pateticamente lento no mercado atual. A sua margem operacional teve uma média miserável de 1,9% durante esse período. Ao contrário dos negócios baseados em assinaturas que desfrutam de fluxos de receita previsíveis, a Ford vende itens de grande valor que os consumidores rapidamente abandonam durante as recessões econômicas.

Os números contam a brutal verdade: a Ford teve um retorno total de apenas 49% na última década, enquanto o S&P 500 teve um retorno impressionante de 304%. Esse investimento de $10,000 valeria mais de $40,000 no índice, mas teria mal se movido na Ford.

Não vi nada que sugira que este desempenho abaixo do esperado mudará. Apesar do seu status icônico na indústria americana, a Ford simplesmente não se provou capaz de construir riqueza significativa para os acionistas. Os desafios fundamentais da indústria automóvel - demanda cíclica, altos custos fixos e intensa concorrência - tornam isso uma batalha difícil.

Para investidores que buscam retornos que mudam a vida, a Ford parece ser o veículo errado para a jornada. A empresa pode continuar a produzir caminhões populares, mas suas ações parecem destinadas a permanecer na pista lenta.