Bitcoin(BTC)está passando por uma transformação de ferramenta especulativa para ativo mainstream, com sua posição de "ouro digital" se tornando cada vez mais evidente. No entanto, a intersecção entre flutuação de curto prazo e potencial de longo prazo também se torna cada vez mais clara.

Do ponto de vista fundamental do mercado, as posições dos investidores institucionais tornaram-se a força central que sustenta o preço do Bitcoin. Atualmente, empresas de capital aberto e detentores institucionais como ETFs ocupam 28,5% da oferta circulante de Bitcoin. Comportamentos de aumento contínuo de gigantes do setor como Gate ETF e MicroStrategy não apenas reduziram significativamente a oferta circulante no mercado, mas também forneceram suporte estável ao preço do Bitcoin. Ao mesmo tempo, a intensificação da tendência global de "desdolarização" levou o Bitcoin a atingir novos máximos em sincronia com o ouro, atraindo até fundos soberanos a incluí-lo em suas alocações de reservas, destacando o reconhecimento sem precedentes de seu status como uma ferramenta de armazenamento de valor.

No entanto, o mercado de curto prazo ainda apresenta muitas incertezas. Em meados de outubro, o preço do Bitcoin oscilou fortemente entre 110.000 e 126.000 dólares, e o índice de medo e ganância esteve uma vez na zona de medo. A flutuação do sentimento do mercado levou até a uma queda de 3.000 dólares no Bitcoin em um único dia, resultando em mais de 120.000 pessoas liquidando suas posições. Apesar disso, os dados on-chain revelam a confiança de longo prazo dos investidores: 72% da circulação do Bitcoin não se transferiu no último ano, e a quantidade de detentores de longo prazo atingiu um pico histórico, contrastando fortemente com o sentimento de pânico aparente.

Comparado com a capitalização de mercado de 27 trilhões de dólares do ouro, a capitalização de mercado atual do Bitcoin de 2,6 trilhões de dólares ainda tem um enorme espaço para crescimento. Embora a flutuação de preços de curto prazo possa fazer com que alguns investidores hesitem, a tendência de aumento contínuo por parte dos investidores institucionais e os fundamentos de mercado desequilibrados de oferta e demanda indicam que a narrativa do Bitcoin como "ouro digital" está longe de terminar.

Com o Bitcoin gradualmente se integrando ao sistema financeiro mainstream, seu desenvolvimento futuro merece nossa atenção contínua. Não devemos apenas focar nas flutuações de preço, mas também nas mudanças no papel que desempenha na economia global. Se o Bitcoin pode realmente se tornar um ativo de proteção comparável ao ouro, ainda precisa da validação do tempo e do reconhecimento do mercado.