Os dados do Macy's no segundo trimestre deste ano são realmente impressionantes. O desempenho trimestral divulgado recentemente para 29 de julho de 2025 mostra que o Macy's alcançou um crescimento de 1,9% nas vendas em lojas comparáveis, com um lucro por ação (EPS) ajustado de 0,41 dólares, superando as previsões anteriores. Os destaques deste trimestre incluem a contínua execução da sua estratégia "Bold New Chapter", um desempenho excepcional no setor de luxo e uma rigorosa gestão de custos e inventário em um cenário de ascensão das tarifas. A seguir, vamos analisar os principais fatores impulsionadores, o controle de riscos e a execução operacional que impactam as perspectivas de longo prazo.

Embora tenha fechado 64 lojas, as vendas totais da Macy's atingiram 4,8 bilhões de dólares, uma queda de 2,5% em relação ao ano anterior. No entanto, o negócio GoForward registrou um crescimento de 2,2% nas vendas mesmas lojas. Além disso, a campanha Reimagined 125 trouxe um aumento de 1,4%, enquanto Bloomingdale's e Bluemercury continuaram a manter sua tendência de crescimento positivo ao longo de vários trimestres. Essa tendência demonstra a capacidade do portfólio de múltiplas marcas da Macy's de expandir com sucesso a participação de mercado em um ambiente adverso para o setor.

O impacto das tarifas também levou a Macy's a agir rapidamente. A administração prevê que o impacto da margem bruta para o ano inteiro aumentará entre 40 a 60 pontos base devido ao aumento das tarifas, o que pode causar um impacto de 0,25 a 0,40 dólares no EPS. Embora a margem bruta do trimestre tenha caído 80 pontos base em relação ao ano anterior, para 39,7% das vendas líquidas, através de cortes de preços proativos e negociações com fornecedores, ainda superou as expectativas internas da empresa. Isso indica que a equipe de administração da Macy's possui uma boa capacidade de se adaptar às mudanças e manter a rentabilidade.

Em termos de fortalecimento da situação financeira, a Macy's também se destacou bastante. Desde o início do ano, o fluxo de caixa operacional subiu de 137 milhões de dólares do ano passado para 255 milhões de dólares, enquanto as despesas de venda, gerais e administrativas (SG&A) diminuíram em 29 milhões de dólares. A empresa liquidou este trimestre com 829 milhões de dólares em caixa, reduzindo 340 milhões de dólares em dívidas de longo prazo, ao mesmo tempo que ainda possui 1,2 bilhões de dólares em autorização para recompra de ações. A forte liquidez e o retorno de capital ativo, juntamente com a ausência de vencimentos significativos de dívidas até 2030, oferecem à Macy's uma boa flexibilidade estratégica e redução de riscos financeiros durante este período de turbulência no mercado e incerteza macroeconômica.

Olhando para o futuro, a administração aumentou e reduziu a orientação da receita líquida anual para 21,15 a 21,45 bilhões de dólares, com uma expectativa de EPS ajustado de 1,70 a 2,05 dólares. As vendas do terceiro trimestre estão previstas para ficar entre 4,5 a 4,6 bilhões de dólares, e espera-se que a margem bruta caia de 60 a 100 pontos base em relação ao ano anterior, sendo que as tarifas devem afetar uma queda de 40 a 60%. Ao mesmo tempo, espera-se que as despesas SG&A diminuam absolutamente para dígitos baixos no terceiro trimestre, enquanto no quarto trimestre cairão para a faixa de dígitos médios a baixos.

Essas informações proporcionam aos investidores uma visão mais clara do mercado e das estratégias operacionais, criando uma expectativa de que algo está prestes a acontecer. O que você acha do desempenho da Macy's no atual ambiente econômico? Se tiver alguma reflexão ou dúvida, sinta-se à vontade para comentar!