A Ação de Split Mais Quente de Wall Street Pode Disparar 280%, Segundo Um Analista Otimista

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Geração de resumo em curso

Embora a IA tenha dominado as discussões de mercado nos últimos três anos, as divisões de ações tornaram-se silenciosamente outro motor importante que impulsiona o S&P 500 e o Nasdaq a alturas recordes. Tenho acompanhado de perto esta tendência, particularmente o contraste acentuado entre a forma como os investidores percebem as divisões futuras em comparação com as reversas.

Os desdobramentos de ações—que reduzem os preços das ações e aumentam a contagem de ações—tipicamente atraem investidores como mariposas para a chama. As empresas que realizam esses desdobramentos são frequentemente líderes de setor com impressionantes registros de desempenho pós-anúncio. Por outro lado, os desdobramentos reversos geralmente acionam sinos de alarme. Eles são tipicamente movimentos desesperados por empresas em dificuldades tentando evitar a deslistagem.

Este ano, três notáveis empresas não tecnológicas realizaram divisões de ações: O'Reilly Automotive, Fastenal e Interactive Brokers Group. Mas a história da divisão de ações mais comentada é, na verdade, uma fusão reversa— a consolidação 1-para-10 do Lucid Group que transformou suas sub-$2 ações em quase $20 da noite para o dia em 2 de setembro.

Um analista particularmente otimista, Mickey Legg da Benchmark, vê este fabricante de VE a disparar até 280% a partir do preço de fecho de 5 de setembro. O seu otimismo decorre da parceria da Lucid com a Uber e o desenvolvedor de veículos autónomos Nuro, que promete a implementação de pelo menos 20.000 SUVs Lucid Gravity com autonomia de Nível 4 ao longo de seis anos, a partir do final de 2026. A Uber até investiu $300 milhões na Lucid—não é troco, mesmo para uma empresa já apoiada por bilhões sauditas.

Mas sou cético. Por trás das manchetes brilhantes está uma empresa que dececiona repetidamente. Lembra quando a Lucid deveria dominar o mercado de veículos elétricos de luxo depois de a Tesla ter mudado o foco para modelos mais acessíveis? Essa oportunidade evaporou à medida que as vendas do Lucid Air falharam espetacularmente.

Claro, o mercado de veículos elétricos mais amplo enfrenta dificuldades - desde o enfraquecimento do interesse do consumidor até a iminente eliminação dos créditos regulatórios automotivos. Mas a gestão da Lucid merece uma culpa substancial. Quando debutaram através da fusão com uma SPAC em julho de 2021, projetaram 90.000 entregas até 2024. O alvo real? Apenas 9.000 unidades.

Os problemas de produção deles são agravados por atrasos—o SUV Gravity passou de 2024 para 2025—e previsões revistas, com a projeção de 20.000 unidades para 2025 agora rebaixada para “18.000 a 20.000.”

O mais preocupante é a sua hemorragia financeira: $1.26 bilhões em queima de caixa operacional apenas na primeira metade deste ano, contribuindo para um déficit acumulado de $13.8 bilhões desde a sua criação. Apesar de ter $4.86 bilhões em liquidez, estão a queimar dinheiro a uma taxa alarmante.

Já vi esta história antes—uma empresa que falha repetidamente em escalar a produção ou atender até mesmo expectativas de crescimento modestas. A Lucid pode parar completamente antes de entrar em alta velocidade, fazendo com que aquele ganho projetado de 280% pareça nada mais do que um pensamento ilógico.

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