Olhando para trás nas minhas escolhas de investimento de há dez anos, não posso deixar de sentir uma mistura de satisfação e leve arrependimento. Se tivesse investido $1,000 no Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT: VTI) e reinvestido diligentemente todos os dividendos, estaria com cerca de $3,870 hoje.
Não me entenda mal—um retorno anual de 14,5% não é algo de se desdenhar. Para um veículo de investimento passivo que requer praticamente nenhuma manutenção, isso é um desempenho impressionante pelos padrões históricos.
Mas aqui é onde meu arrependimento se instala: eu poderia ter feito melhor. Os mesmos $1,000 estacionados no Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) teriam crescido para $4,100—um retorno anual de 15.1%. Isso é um extra $230 que eu poderia ter tido no meu bolso apenas escolhendo um fundo índice ligeiramente diferente.
Por que a diferença de desempenho? Isso se resume à dominância das grandes empresas, particularmente aqueles gigantes da tecnologia que têm se destacado. A última década foi excepcionalmente favorável às ações de tecnologia de mega-capitalização, que têm um peso maior no S&P 500.
Enquanto o S&P 500 representa cerca de 80% do Total Stock Market ETF, são os outros 20%—as ações de média e pequena capitalização—que arrastaram o desempenho para baixo. Pegue a Nvidia como exemplo: ela representa 8,1% do S&P 500, mas apenas 6,8% do Total Stock Market ETF. Quando empresas como essa superam dramaticamente, até pequenas diferenças na alocação fazem a diferença.
Às vezes, pergunto-me se a exposição a um mercado mais amplo compensa sacrificar aqueles pontos percentuais adicionais de retorno. A sabedoria convencional sobre as small-caps eventualmente superarem não se materializou nesta década—um lembrete humilhante de que as teorias de mercado nem sempre se concretizam como os livros didáticos sugerem.
Talvez a parte mais frustrante seja como os meios de comunicação financeiros nos bombardeiam constantemente com histórias de retornos espetaculares de ações individuais. Eles vão contar-lhe entusiasticamente que 1.000 $ em Netflix em 2004 agora valeria 654.759 $, ou que a mesma quantia em Nvidia de 2005 teria aumentado para mais de um milhão de dólares. Fácil de dizer com o retrovisor, não é?
Embora o meu investimento em VTI tenha tido um desempenho admirável, não posso deixar de questionar se jogar pelo seguro me custou a longo prazo.
Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.
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A Realidade de $3,870: O Que Os Seus $1,000 No Vanguard Total Stock Market ETF Valeriam Após Uma Década
Olhando para trás nas minhas escolhas de investimento de há dez anos, não posso deixar de sentir uma mistura de satisfação e leve arrependimento. Se tivesse investido $1,000 no Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT: VTI) e reinvestido diligentemente todos os dividendos, estaria com cerca de $3,870 hoje.
Não me entenda mal—um retorno anual de 14,5% não é algo de se desdenhar. Para um veículo de investimento passivo que requer praticamente nenhuma manutenção, isso é um desempenho impressionante pelos padrões históricos.
Mas aqui é onde meu arrependimento se instala: eu poderia ter feito melhor. Os mesmos $1,000 estacionados no Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) teriam crescido para $4,100—um retorno anual de 15.1%. Isso é um extra $230 que eu poderia ter tido no meu bolso apenas escolhendo um fundo índice ligeiramente diferente.
Por que a diferença de desempenho? Isso se resume à dominância das grandes empresas, particularmente aqueles gigantes da tecnologia que têm se destacado. A última década foi excepcionalmente favorável às ações de tecnologia de mega-capitalização, que têm um peso maior no S&P 500.
Enquanto o S&P 500 representa cerca de 80% do Total Stock Market ETF, são os outros 20%—as ações de média e pequena capitalização—que arrastaram o desempenho para baixo. Pegue a Nvidia como exemplo: ela representa 8,1% do S&P 500, mas apenas 6,8% do Total Stock Market ETF. Quando empresas como essa superam dramaticamente, até pequenas diferenças na alocação fazem a diferença.
Às vezes, pergunto-me se a exposição a um mercado mais amplo compensa sacrificar aqueles pontos percentuais adicionais de retorno. A sabedoria convencional sobre as small-caps eventualmente superarem não se materializou nesta década—um lembrete humilhante de que as teorias de mercado nem sempre se concretizam como os livros didáticos sugerem.
Talvez a parte mais frustrante seja como os meios de comunicação financeiros nos bombardeiam constantemente com histórias de retornos espetaculares de ações individuais. Eles vão contar-lhe entusiasticamente que 1.000 $ em Netflix em 2004 agora valeria 654.759 $, ou que a mesma quantia em Nvidia de 2005 teria aumentado para mais de um milhão de dólares. Fácil de dizer com o retrovisor, não é?
Embora o meu investimento em VTI tenha tido um desempenho admirável, não posso deixar de questionar se jogar pelo seguro me custou a longo prazo.
Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.