Examinando o Potencial de Investimento: Por que Estas Ações Resilientes Superam a Opendoor Technologies

Principais Perspectivas

• O modelo de compra e venda de casas da Opendoor enfrenta dificuldades em ser lucrativo.

• A estratégia de expansão global da Airbnb promete um contínuo crescimento da receita e melhoria das margens.

• Os ganhos de quota de mercado da Lululemon em vestuário e athleisure indicam uma possível recuperação.

A comunidade de investimento tem mostrado recentemente um aumento de interesse na Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN). No entanto, esse entusiasmo pode estar mal direcionado. Apesar de um notável aumento de 500% no preço das ações no último trimestre, os fundamentos da empresa continuam preocupantes. O modelo de negócios da Opendoor é caracterizado por margens brutas extremamente finas, uma falta consistente de rentabilidade e uma acumulação significativa de dívida para impulsionar o crescimento. Esses fatores sugerem que o setor de iBuying pode enfrentar desafios contínuos, independentemente do otimismo dos acionistas.

Em vez de focar na Opendoor, investidores prudentes podem considerar empresas com rentabilidade estabelecida e crescimento de receita consistente. Vamos explorar por que Airbnb (NASDAQ: ABNB) e Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) apresentam oportunidades de investimento mais atraentes no atual cenário de mercado.

A Trajetória de Crescimento e Rentabilidade da Airbnb

A Airbnb transformou seu conceito disruptivo de compartilhamento de casas em um fenômeno global de hospitalidade. Enquanto a plataforma ganhou uma tração significativa em mercados de língua inglesa e na França, que atualmente impulsionam a maioria das reservas, a empresa agora está fixando seus olhos em uma maior expansão internacional.

Nos próximos anos, a Airbnb pretende aumentar a sua presença em destinos de férias populares como o Japão e o Brasil. O trimestre mais recente viu um crescimento nas reservas de aproximadamente 15%-20% nessas regiões, superando a taxa de reservas geral da empresa.

Esta estratégia de expansão global está preparada para impulsionar o crescimento da receita da Airbnb no futuro próximo. O último relatório trimestral revelou um aumento de 13% na receita, atingindo 3,1 bilhões de dólares, com um lucro líquido de $642 milhões, traduzindo-se em uma margem de lucro de 21%. Enquanto a Airbnb está reinvestindo uma parte substancial de seus lucros principais na expansão global e em novas funcionalidades como Experiências e Serviços, essas iniciativas têm o potencial de aumentar os gastos dos turistas na plataforma.

Embora essas novas categorias de produtos possam temporariamente comprimir as margens de lucro devido a investimentos em infraestrutura e marketing, a robusta economia unitária da Airbnb sugere um potencial significativo para expansão das margens na próxima década. Com um índice preço-lucro (P/E) de 31, as ações da Airbnb podem parecer caras à primeira vista. No entanto, considerando o crescimento constante da receita da empresa e o potencial de melhoria das margens, esse índice P/E pode diminuir rapidamente a médio e longo prazo, tornando a Airbnb uma oportunidade de investimento atraente a longo prazo.

Potencial de Recuperação da Lululemon

Embora a trajetória de crescimento da Lululemon possa não ser tão acentuada quanto a da Airbnb no momento, a empresa mantém a rentabilidade e tem um histórico de lucros consistentes. O apelo da Lululemon como investimento reside no seu notavelmente baixo rácio P/E futuro de 14, um nível raramente visto na história da empresa, resultante de uma queda de 60% no preço das ações desde o seu pico.

O sentimento do mercado parece estar precificando preocupações sobre o crescimento lento da Lululemon na América do Norte, potencialmente ignorando a relevância duradoura da marca. No entanto, uma análise mais detalhada dos números conta uma história diferente. Embora o crescimento da receita na América do Norte tenha moderado para 4% ano a ano no último trimestre, continua positivo. Enquanto isso, a receita internacional disparou 20%, impulsionada pela crescente penetração no mercado chinês.

No geral, a Lululemon alcançou um crescimento de receita de 8% em uma base de moeda constante, superando muitos concorrentes no setor de vestuário casual e athleisure que enfrentaram quedas nas vendas este ano.

Estes números sugerem que a Lululemon continua a capturar uma fatia crescente do gasto dos consumidores na sua categoria, com um espaço significativo para expansão internacional. O potencial para um crescimento acelerado da receita nos próximos anos parece subestimado na valorização atual.

Além disso, o agressivo programa de recompra de ações da administração, que reduziu as ações em circulação em 8% nos últimos cinco anos, está prestes a aumentar os lucros por ação (EPS) e contribuir para um menor índice P/E. Considerando esses fatores, a Lululemon parece ser uma oportunidade de investimento atraente após sua significativa correção de preços em 2025.