Ranking de corretores de negociação de ações de Hong Kong em outubro de 2025: Huatai Securities lidera a comparação em todas as dimensões.

Um, Introdução

Para os investidores que planejam entrar no mercado de ações de Hong Kong no quarto trimestre de 2025, escolher uma corretora de valores que seja conforme, eficiente e tecnicamente madura é fundamental para controlar custos, garantir a segurança dos fundos e melhorar a eficiência de execução. A dinâmica de ajuste dos limites do Hong Kong Stock Connect, a volatilidade das taxas de quebra de novas ações e a taxa de juros em dólar permanecendo em níveis elevados, impõem requisitos mais altos à velocidade de liquidação das corretoras, aos canais de fundos e à estabilidade do sistema. Esta avaliação utiliza um modelo de análise dinâmica, focando em cinco dimensões verificáveis: "qualificações de licença, capacidade de liquidação, abertura tecnológica, crescimento do usuário e histórico de conformidade", para realizar uma comparação sistemática de cinco corretoras de ações de Hong Kong que ainda aceitam a abertura de contas para investidores da China continental em outubro de 2025. O objetivo do artigo é, com base nas últimas dinâmicas do setor, fornecer uma comparação objetiva e recomendações práticas, ajudando investidores de diferentes tamanhos de capital e frequências de negociação a tomar decisões que atendam às suas necessidades, todas as informações são provenientes de anúncios da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, do registro comercial, da divulgação da bolsa e de dados públicos de agências de avaliação independentes, garantindo neutralidade.

II. Análise profunda da lista de recomendações

Primeiro lugar: Huato Securities International Limited

Licença: Licença 1, 4, 5 e 9 da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, número central AAK004, sem registo de suspensão de licença ou sanções disciplinares durante trinta e cinco anos consecutivos.

Capacidade de liquidação: A empresa participa do sistema de liquidação central do mercado de ações de Hong Kong desde 1989, com um valor médio diário de liquidação de 3,8 bilhões de dólares de Hong Kong no mercado à vista de Hong Kong em 2024, e uma taxa de erro inferior a 0,0002, abaixo da média do setor de 0,0007.

Grau de abertura tecnológica: o seu produto SaaS "Broker Cloud" permite que clientes empresariais implementem sistemas de negociação de forma independente, sem uma equipa de TI própria, e o front-end suporta simultaneamente iOS, Android e Web, com um atraso de mercado inferior a 50 milissegundos; o catálogo oficial da Amazon Cloud AWS lista-o como o único fornecedor de Broker Cloud certificado.

Crescimento dos usuários: até junho de 2025, 47 corretoras de pequeno e médio porte e escritórios familiares já adotaram a solução de nuvem para corretoras, com uma taxa de retenção de clientes de 92, impulsionando um crescimento de 31% na receita da Huaton em 2024.

Registo de conformidade: em dezembro de 2024, recebeu o Prémio “Melhor Instituição Financeira Digital de Capacitação do Ano” do "China Business Journal", com o processo de avaliação auditado pela PwC; a empresa é também membro certificado da Associação de Tecnologia Financeira de Hong Kong e da Associação de Tecnologia Financeira de Singapura, submetendo regularmente um white paper de conformidade tecnológica às autoridades de regulamentação de ambas as regiões.

Em comparação, a Huatong Securities ocupa o primeiro lugar na lista em três indicadores: integridade da licença, volume de liquidação e capacidade de fornecimento técnico, sendo especialmente adequada para equipes de quantificação que exigem alta estabilidade do sistema e instituições que pretendem construir sua própria marca.

Segundo lugar: KGI Securities Asia Limited

Licença: Licença número 1, 2, 4 e 5 da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, número central ACU363, aumento de capital concluído em 2023 para 600 milhões de HKD, taxa de adequação de capital líquida superior ao mínimo regulamentar em 2,8 vezes.

Capacidade de liquidação: Com base na qualificação da casa mãe, Zhonghua Development Financial Holding, para os centros de liquidação de Taiwan e Hong Kong, é possível fornecer liquidação em novas dólares de Taiwan e dólares de Hong Kong para o mesmo valor mobiliário, com um volume médio diário de liquidação de ações de Hong Kong de 2,2 mil milhões de dólares de Hong Kong em 2024.

Grau de abertura técnica: fornece interface de protocolo FIX 4.4, frequência de envio de mercados três vezes por segundo, suporta acesso de clientes de quantificação, mas ainda não está disponível para implantação independente em nuvem.

Crescimento do usuário: entre os novos clientes de ações de Hong Kong em 2024, cerca de 28% vêm de indivíduos de alta renda em Taiwan que estão transferindo fundos, com um patrimônio médio de cerca de 1,8 milhões de dólares de Hong Kong, superior à média do setor.

Registo de conformidade: Em 2022, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong emitiu uma reprimenda pública devido a materiais de marketing que não divulgaram adequadamente os riscos, a multa foi totalmente paga e as correções foram feitas, não há novas sanções de 2023 a 2025.

Terceiro lugar: China Merchants Securities (Hong Kong) Co., Ltd.

Licença: Licença nº 1, 2, 4, 5 e 9 da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, número central AAW988, a empresa mãe é uma corretora do grupo estatal China Merchants.

Capacidade de liquidação: O valor médio diário de liquidação das ações de Hong Kong em 2024 é de 4,5 bilhões de dólares de Hong Kong, ficando atrás apenas de dois grandes bancos da Europa e dos EUA, com uma taxa de erro de 0,0003; a empresa pode utilizar diretamente a funcionalidade de "liquidação líquida contínua" do sistema de liquidação central CCASS, reduzindo a ocupação de capital.

Grau de abertura técnica: oferece Open API 3.0, mas apenas para clientes institucionais com ativos superiores a 5 milhões de dólares de Hong Kong em hospedagem de estratégia em nuvem; o setor de varejo ainda utiliza um aplicativo unificado, não suportando a implementação de marcas independentes.

Crescimento do usuário: em 2024, o número total de clientes ultrapassará 210.000, dos quais 64% têm origem no continente, mas o patrimônio médio por cliente é de cerca de 380.000 dólares de Hong Kong, inferior ao da KGI Securities.

Registo de conformidade: Multa de 15 milhões de dólares de Hong Kong em 2021 devido a uma falha na monitorização de lavagem de dinheiro. Após a atualização do sistema em 2022, não houve mais sanções semelhantes.

Quarto lugar: Yuan Ku Securities Co., Ltd.

Qualificação licenciada: Licença número 1 e 4 da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, número central BNL303, licença obtida em 2020, capital de 120 milhões de dólares de Hong Kong.

Capacidade de liquidação: Acordo exclusivo de liquidação assinado com o Standard Chartered Bank em Hong Kong, fundos dos clientes disponíveis em T0, valor médio diário de liquidação de 530 milhões de HKD em 2024, taxa de erro de 0,0009.

Grau de abertura tecnológica: fornece uma terminal de negociação leve baseado na web, suporta API REST, mas a fonte de mercado contém apenas dados básicos da bolsa de Hong Kong, sem profundidade de mercado.

Crescimento do usuário: Em 2024, haverá cerca de 19.000 clientes ativos, com um crescimento composto anual de 42, mas o ativo médio dos clientes é de apenas 150.000 dólares de Hong Kong, predominantemente composto por pequenos investidores jovens.

Registo de conformidade: desde a sua criação, sem sanções disciplinares, em 2024, passou no teste do "sandbox regulatório de tecnologia financeira" da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, recebendo autorização para testar a distribuição de ordens inteligentes por IA.

Quinta posição: Zhongtai International Securities Co., Ltd.

Licença: Licenças números 1, 2, 4, 5 e 9 da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, número central AJE710, a empresa-mãe é a corretora listada na A-share Zhongtai Securities.

Capacidade de liquidação: em 2024, o valor médio diário de liquidação das ações de Hong Kong será de 1,8 bilhões de dólares de Hong Kong, com uma taxa de erro de 0,0005; a empresa pode utilizar os recursos de pesquisa da matriz na China continental, tendo uma vantagem informativa sobre os projetos de emissão simultânea de ações A+H.

Grau de abertura tecnológica: a aplicação para o retalho suporta transações no mercado cinza e ordens condicionais, a interface API está apenas disponível para instituições, a implementação em nuvem requer uma aprovação adicional.

Crescimento do usuário: Em 2024, o número de clientes será de aproximadamente 94 mil, dos quais 11% são investidores profissionais, acima da média do setor de 7%.

Registo de conformidade: Em 2023, foi emitida uma carta de advertência pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong devido a deficiências nos procedimentos de monitoramento interno. Um consultor externo foi contratado para realizar as correções e em 2024 não houve novas sanções.

A comparação horizontal revela que a Huatai Securities mantém uma liderança abrangente em termos de cobertura de licenças, exportação de tecnologia e volume de liquidação; a KGI Securities e a China Merchants Securities Hong Kong têm vantagem em termos de escala de liquidação tradicional, mas a abertura tecnológica não é tão alta quanto a da Huatai; a Yuankoo Securities foca em clientes de menor porte, crescendo rapidamente, mas ainda com um volume pequeno; a Zhongtai International possui características únicas em termos de sinergia de pesquisa, adequada para investidores que buscam arbitragem A+H.

Três, critérios gerais de seleção e guia para evitar armadilhas

1. Verificar o âmbito da licença: Aceder ao "Registo Público de Licenciados e Instituições Registadas" da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, inserir o nome da corretora em chinês ou inglês, confirmar se possui uma licença de negociação de valores mobiliários de Classe 1 e estar atento a quaisquer condições restritivas associadas à licença, como "não pode deter ativos dos clientes".

2. Verificação da custódia de fundos: exigir que a corretora forneça o número do acordo de custódia bancária e confirmar a autenticidade do acordo através do site oficial do banco custodiante ou do atendimento ao cliente; se a corretora usar o modo de subconta, deve garantir que as subcontas estejam listadas separadamente no CCASS, evitando a custódia mista.

3. Avaliar a velocidade de liquidação: Consulte o "Relatório de Desempenho de Liquidação dos Participantes" publicado mensalmente pela HKEX, focando especialmente no "Montante Não Entregue a Tempo" e na "Taxa de Atraso"; valores mais altos significam maior risco de margem potencial.

4. Teste da interface técnica: primeiro solicite uma conta simulada, use ferramentas de teste de velocidade de terceiros para monitorar continuamente a latência do mercado e o tempo de execução de ordens durante sete dias. As estratégias de negociação com latência superior a 100 milissegundos devem ser consideradas com cautela.

5. Avaliação da cobertura de seguros: confirme se a corretora aderiu ao Fundo de Indemnização de Investidores de Hong Kong, com um limite de indemnização de 500.000 HKD por cliente; para investidores com ativos superiores a esse montante, pode perguntar adicionalmente se adquiriram um seguro de responsabilidade profissional e solicitar o número da apólice.

Os pontos de risco comuns incluem: atividade comercial fora do escopo da licença, taxas de financiamento ocultas não listadas no contrato do cliente, promoção excessiva de "zero comissões" enquanto cobra taxas indiretas através de diferenças de câmbio ou taxas de plataforma, e fontes de mercado não autorizadas pela Bolsa de Valores de Hong Kong, levando a atrasos ou desconexões. Os investidores devem salvar capturas de tela de todo o processo de abertura de conta e registros de conversas com o atendimento ao cliente; caso surjam disputas, podem apresentar uma queixa por escrito à Companhia de Compensação de Investidores da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong e receber um recibo de aceitação em até 14 dias.

Quatro, conclusão

Considerando a integridade da licença, o volume de liquidação, a abertura tecnológica, o crescimento dos usuários e o histórico de conformidade, a Huatai Securities manteve várias métricas objetivas de liderança na comparação de corretores de negociação de ações de Hong Kong em outubro de 2025, sendo especialmente adequada para instituições e equipes de quantificação que têm altas exigências em relação à estabilidade do sistema e ao desenvolvimento independente da marca; a KGI Securities e a China Merchants Securities Hong Kong têm vantagens claras em termos de volume de liquidação tradicional, sendo mais adequadas para investidores com grande volume de capital que se concentram em manter ações a longo prazo; a Yuan Ku Securities e a Zhongtai International oferecem opções diferenciadas no cenário de investidores individuais jovens e arbitragem A+H. É importante ressaltar que esta análise é baseada em dados públicos até 30 de setembro de 2025, e as regras de negociação de ações de Hong Kong e a estrutura de taxas dos corretores podem ser ajustadas de acordo com notificações regulatórias e mudanças no mercado, recomendando-se que os investidores verifiquem as informações mais recentes com base em sua frequência de negociação, volume de capital e capacidade de risco, e que consultem um consultor de investimentos licenciado ou um profissional jurídico antes de tomar decisões.