Recentemente, uma declaração do presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, gerou ampla atenção nos mercados financeiros globais. Ele sugeriu que o processo de redução das taxas de juros continuará, enquanto a operação de redução de balanço está prestes a terminar. Essa declaração imediatamente provocou uma forte reação do mercado, com o preço do ouro subindo rapidamente e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caindo, melhorando visivelmente o sentimento dos investidores.

No entanto, a Reserva Federal (FED) escolheu emitir um sinal tão importante neste momento, o que é realmente digno de reflexão. Atualmente, o governo dos Estados Unidos está em estado de paralisação, e indicadores econômicos importantes, como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e os dados de emprego não agrícola, não foram divulgados conforme o esperado. Em um período de escassez de informações como este, a pressa da Reserva Federal (FED) em ajustar sua posição de política levanta dúvidas sobre se há preocupações mais profundas por trás disso.

Na verdade, já surgiram alguns sinais preocupantes nos mercados financeiros. Recentemente, as taxas de juros overnight no mercado de empréstimos de curto prazo dispararam repentinamente, e o tamanho do mercado de recompra também encolheu significativamente. Esta situação é bastante semelhante à 'crise de recompra' que causou pânico em setembro de 2019, quando as taxas overnight subiram temporariamente para 10%, quase levando ao colapso dos fundos do mercado monetário.

Mais preocupante é o estado vulnerável atual do sistema bancário. Embora o montante total de reservas bancárias pareça ser suficiente, na verdade, não é tão elevado em relação ao tamanho da economia. Algumas instituições financeiras alertaram que, se a proporção de reservas em relação ao PIB cair abaixo de 8%, isso pode provocar riscos sistémicos.

Enquanto isso, a economia real também apresenta sinais de redução do impulso de crescimento. Vários indicadores econômicos mostram que a atividade manufatureira continua a encolher, os empregos temporários têm diminuído por vários meses e a expectativa de crescimento econômico foi revisada em baixa. Esses fatores constituem a base econômica para a mudança de política da A Reserva Federal (FED).

Neste ambiente econômico e financeiro complexo, os ajustes de política da A Reserva Federal (FED) sem dúvida terão um impacto profundo nos mercados globais. Os investidores precisam seguir de perto os desenvolvimentos subsequentes e ajustar suas estratégias a tempo para lidar com as possíveis flutuações do mercado.