As ações imobiliárias de Warren Buffett estão preparadas para ganhar com os cortes de taxas do Fed

Quatro ações de habitação no portfólio de Warren Buffett podem ver ganhos significativos se o Federal Reserve cortar as taxas de juro a 17 de setembro. Buffett adquiriu estrategicamente três dessas ações no segundo trimestre de 2025, possivelmente antecipando mudanças na política monetária que beneficiariam o setor da habitação.

As ações em questão—D.R. Horton, Lennar (tanto as ações Classe A quanto as ações Classe B), e NVR—compartilham modelos de negócios semelhantes focados na construção de casas. D.R. Horton, o maior construtor de casas da América por volume há mais de duas décadas, opera em 126 mercados em 36 estados. A Lennar segue uma abordagem comparável com casas unifamiliares acessíveis e aluguéis multifamiliares. A NVR, embora menor com uma capitalização de mercado de $24 bilhões, vende casas sob três marcas em 16 estados.

Estou cético em relação à próxima decisão da Fed, mas estas ações podem beneficiar de duas maneiras principais com possíveis cortes nas taxas. Primeiro, taxas mais baixas geralmente aumentam a confiança do consumidor—algo que o CEO da Lennar destacou como crucial para as decisões de compra de casas. Segundo, os cortes nas taxas eventualmente reduzirão os custos das hipotecas, tornando as casas mais acessíveis.

A relação entre as taxas do Fed e as taxas de hipoteca não é simples. Embora as hipotecas de taxa ajustável respondam diretamente às ações do Fed, as taxas fixas de hipoteca correlacionam-se mais com os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos. No entanto, os rendimentos dos títulos do Tesouro muitas vezes diminuem após cortes de taxas, à medida que o governo se desloca em direção a títulos de curto prazo, reduzindo, em última análise, as taxas fixas de hipoteca através das dinâmicas de mercado.

Estaria Buffett a comprar estes construtores de casas especificamente a antecipar cortes nas taxas? Talvez não. O Oráculo de Omaha normalmente foca nos fundamentos de longo prazo em vez da política monetária de curto prazo. Com a persistente escassez de habitação na América, estas empresas oferecem um forte potencial de crescimento independentemente das decisões imediatas da Fed.

Para os investidores que estão atentos a estas ações, a procura subjacente por habitação pode ser mais importante do que o anúncio do Fed na próxima semana. O movimento de Buffett em direção aos construtores de casas sinaliza confiança nas perspetivas de longo prazo do setor, em meio à escassez estrutural de habitação.