Como comprar títulos da dívida pública dos EUA? Como calcular a taxa de juros dos títulos da dívida pública dos EUA? Entenda tudo em um artigo!

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Recentemente, a taxa de juros dos títulos do governo dos EUA disparou, e a taxa de juros dos títulos do governo a 10 anos, considerada o “âncora de precificação de ativos globais”, ultrapassou 4,8%, atingindo o nível mais alto desde 2007. O que isso realmente significa? Como os investidores comuns devem participar? Deixe-me explicar.

O que são os títulos públicos dos EUA?

Os títulos do governo dos EUA são essencialmente certificados de empréstimo do governo dos EUA. O governo toma emprestado do público e se compromete a devolver o principal e pagar juros dentro de um prazo fixo. Devido à forte credibilidade do governo dos EUA, os títulos do governo dos EUA são considerados um dos instrumentos de investimento mais seguros do mundo, tornando-se uma parte importante da alocação de ativos para muitos investidores nacionais e internacionais.

Classificação dos títulos públicos dos EUA e como escolher

De acordo com o prazo de vencimento, os títulos do governo dos EUA são divididos em três grandes categorias:

Títulos do Tesouro de curto prazo (Treasury Bills): têm um prazo inferior a 1 ano, geralmente emitidos em 4 semanas, 13 semanas, 26 semanas ou 52 semanas. Estes títulos não pagam juros periodicamente, mas são vendidos a desconto. Por exemplo, um título do tesouro de curto prazo emitido a uma taxa de 1% é comprado pelo investidor por 99 dólares, tendo um valor nominal de 100 dólares. Adequado para investidores de curto prazo que buscam liquidez.

Títulos do Tesouro a Médio Prazo (Treasury Notes): Prazo de 2 a 10 anos, com pagamento de juros a cada seis meses. Entre eles, os títulos do tesouro a 10 anos são um indicador chave na precificação de ativos globais. Adequado para investidores de médio prazo.

Obrigações do Tesouro (Treasury Bonds): Prazo de 10 a 30 anos, com pagamento de juros a cada seis meses. Embora o prazo de vencimento seja longo, podem ser compradas e vendidas livremente no mercado secundário, com boa liquidez. Adequadas para investidores de longo prazo que buscam rendimentos estáveis.

Tradicionalmente, as taxas de juros dos títulos de dívida de longo prazo são superiores às dos de curto prazo, mas nos últimos anos, o aumento agressivo das taxas de juros pela Reserva Federal levou as taxas de juros dos títulos de curto prazo a ultrapassarem as dos títulos de longo prazo, criando um fenômeno raro conhecido como “inversão da curva de rendimento”.

O que é a taxa de rendimento dos títulos do tesouro dos EUA? Como é calculada?

Os títulos têm dois conceitos chave de taxa de juros:

Taxa de juros: A taxa fixa impressa no título no momento da emissão do título.

Taxa de juro até ao vencimento(YTM): A taxa de retorno anual real que os investidores obtêm ao manterem os títulos até à data de vencimento, variará com as flutuações do mercado.

A fórmula de cálculo da taxa de juros é bastante complexa, mas os investidores não precisam calcular pessoalmente, pois as plataformas de negociação geralmente exibem isso diretamente. É importante lembrar que o preço dos títulos e a taxa de juros têm uma relação inversa; se o preço subir, a taxa de juros descerá, e vice-versa.

Fatores que influenciam a dívida pública dos Estados Unidos

fatores internos

  • Prazo e taxa de juros dos títulos públicos: quanto mais longo o prazo, maior o risco, menor o preço e maior o rendimento

fatores externos

  • Taxa de juros: A taxa de juros do mercado está a subir, o preço dos títulos do governo existentes está a cair, e o rendimento está a aumentar.
  • Condições econômicas: Durante uma recessão econômica, os fundos buscam refúgio, e os preços dos títulos do governo aumentam.
  • Inflação: O aumento da inflação geralmente traz taxas de juros mais altas, levando à queda dos preços dos títulos do governo.
  • Oferta: Uma oferta excessiva irá pressionar os preços para baixo, aumentando a taxa de juros.

Tendências recentes e previsões dos títulos públicos dos EUA

Desde o início de 2022, o Federal Reserve já aumentou as taxas de juros 11 vezes, com a taxa dos fundos federais subindo de quase zero para a faixa de 5,25% a 5,50%. Com a disparada das taxas de juros de mercado, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA aumentaram continuamente, enquanto os preços caíram.

A curto e médio prazo, os títulos do Tesouro dos EUA enfrentam três grandes fatores desfavoráveis: o Federal Reserve pode continuar a apertar, os sinais de ressurgimento da inflação são evidentes e o déficit governamental está a agravar-se, aumentando a emissão de dívida. Mas a longo prazo, taxas de juros excessivamente altas aumentam o risco de uma desaceleração econômica, e uma vez que a recessão econômica se manifeste verdadeiramente, os títulos poderão muito provavelmente ter uma forte recuperação.

Pessoalmente, acredito que os títulos da dívida americana ainda são uma boa opção de investimento, mas em um ambiente turbulento como o atual, os títulos públicos de curto prazo apresentam uma melhor relação custo-benefício. Recomendo que a principal alocação seja em títulos públicos de curto prazo, como os de 3 meses.

Como comprar títulos do governo dos EUA?

Os investidores comuns têm três principais formas de compra:

1. Comprar títulos diretamente: Comprar através de corretores estrangeiros ou corretores nacionais por meio de mandato. Corretores estrangeiros geralmente oferecem mais variedades e taxas mais baixas, mas o valor mínimo de investimento é mais alto (geralmente a partir de 1000 dólares).

2. Fundos de obrigações: Investir numa cesta de obrigações, com um investimento inicial baixo (cerca de 100 dólares), mas com taxas de gestão e outras despesas.

3. ETF de Obrigações: Negocie em plataformas de corretagem como se fossem ações, com custos inferiores aos dos fundos de obrigações. Os ETFs de obrigações dos EUA mais conhecidos incluem TLT, IEF, SHY, entre outros, com participação a partir de algumas dezenas de dólares.

Dívida pública dos EUA VS Contratos por Diferença

Além do investimento tradicional em títulos do Tesouro dos EUA, você também pode considerar participar de mercados relacionados ao dólar, ações dos EUA, etc., através de contratos por diferença (CFD). Os contratos por diferença permitem que você negocie prevendo a alta ou baixa dos preços, sem precisar realmente possuir os ativos.

Em comparação com os títulos do Tesouro dos EUA, os contratos por diferença (CFDs) têm várias vantagens:

  • Custos de transação baixos: suporta negociação de margem, requisitos de capital inicial baixos
  • Negociação bidirecional: é possível comprar e vender, havendo oportunidades de lucro em qualquer ambiente de mercado.
  • Potencial de rendimento: o mecanismo de alavancagem pode amplificar os rendimentos (claro que também ampliará as perdas)
  • Ampla gama de transações: além de títulos, também é possível negociar dólares, ações americanas, índices, commodities, entre outros.

No entanto, lembre-se de que altos retornos estão sempre associados a altos riscos, e é essencial compreender completamente as características do produto e avaliar a sua capacidade de suportar riscos antes de investir.

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