Tendências Globais de Fabricação: Aumento de Inventário em Agosto – Análise Gate

A equipe de pesquisa do Gate, liderada pela analista sênior Emma Chen, lançou um relatório abrangente sobre as últimas tendências globais de manufatura, destacando desenvolvimentos significativos nos dados do Índice dos Gerentes de Compras de agosto (PMI).

Expansão Generalizada e Aceleração de Inventário nos EUA

Os dados do PMI de agosto revelam uma expansão generalizada em vários setores, com todos os sub-índices a mostrarem melhoria em comparação com julho. Notavelmente, os Estados Unidos experimentaram um aumento notável no crescimento de inventário, acompanhado por pressões intensificadas nos preços de entrada e saída em uma base mensal.

Emma Chen comentou: “O PMI agregado global continua a oscilar perto do limiar de 50 pontos, indicando um equilíbrio delicado na atividade manufatureira. No mercado dos EUA, observámos um aumento no acúmulo de produtos acabados, atingindo o seu ritmo mais alto em mais de 12 meses, provavelmente influenciado pela implementação em agosto de tarifas recíprocas, que eram geralmente mais baixas do que as observadas no início de abril.”

Ela acrescentou: “A aceleração na acumulação de inventário pode ter sido ainda mais catalisada pela disposição da 'cláusula de poupança' sobre tarifas recíprocas. Esta isenção aplica-se a bens que iniciaram o seu trânsito marítimo final antes de 7 de agosto e entram nos EUA para consumo antes de 5 de outubro. Além disso, a iminente terminação das isenções de de minimis em 29 de agosto, juntamente com a crescente antecipação de regulamentos mais rigorosos sobre transbordos, pode ter temporariamente aumentado as importações de bens dos EUA.”

Pressões de Preço e Dinâmicas da Cadeia de Abastecimento

O relatório destaca um aumento significativo nos custos de input nos EUA, marcando o segundo maior aumento em 36 meses, superado apenas pelo pico observado em junho de 2025. Notavelmente, os EUA também registraram o aumento mensal mais acentuado nos custos de output entre as 32 economias para as quais os dados estavam disponíveis.

As pressões externas da cadeia de abastecimento resultaram no aumento mais substancial nos pedidos em atraso nos EUA desde setembro de 2022. Concomitantemente, a zona do euro experimentou a sua mais significativa extensão nos prazos de entrega de insumos desde novembro de 2022. A análise aponta que o Canadá e o México continuam a enfrentar obstáculos notáveis em termos de alfândega e logística, o que pode colocar em risco os níveis de produção futuros.

No entanto, Chen observa um lado positivo: “Apesar dessas pressões localizadas, os preços globais das commodities e as restrições de oferta permaneceram amplamente contidas em agosto. Isso pode ser atribuído à queda dos preços da energia e à persistente capacidade excedente nas instalações de manufatura em todo o mundo.”

A equipe de pesquisa do Gate enfatiza que, embora essas tendências forneçam informações valiosas sobre as condições econômicas atuais, não devem ser interpretadas como aconselhamento de investimento. A complexa interação de fatores econômicos globais requer uma consideração cuidadosa e orientação profissional para tomar decisões financeiras informadas.