USD/CAD Desce Abaixo de 1.3800 Enquanto os Mercados Aguardam Dados Críticos de Emprego

O par USD/CAD está a recuar do seu máximo de uma semana perto de meados dos 1.3800, quebrando uma série de quatro dias de ganhos à medida que os traders se posicionam antes de relatórios de emprego cruciais de ambos os países. Este pullback reflete uma crescente convicção do mercado sobre os cortes de taxa iminentes da Reserva Federal.

Estou a acompanhar este par de perto hoje, uma vez que os próximos dados dos EUA sobre o Emprego Não Agrícola e os dados de empregos canadenses provavelmente irão provocar uma volatilidade significativa. O mercado já precificou pelo menos dois cortes de 25 pontos base pelo Fed até ao final do ano, o que continua a pesar sobre o dólar americano, apesar da sua recente resiliência.

O que é particularmente interessante é como a postura agressiva de Trump em relação ao comércio não está a proporcionar mais apoio ao USD. O seu apelo ao Supremo Tribunal para anular decisões contra as suas políticas de tarifas e as ameaças contra as importações de semicondutores deveriam teoricamente impulsionar o dólar, no entanto, as expectativas de cortes de juros estão a provar ser mais influentes.

Para o dólar canadense, ele está numa posição difícil. Embora beneficie da fraqueza do USD, está simultaneamente pressionado por incertezas comerciais enquanto Trump começa a renegociar o acordo comercial EUA-México-Canadá. Os preços do petróleo contidos também não estão a ajudar o loonie ligado a commodities.

Os números de emprego serão decisivos hoje. As adições de empregos esperadas no Canadá de 7,5K, após a desapontadora perda de 40,8K do mês passado, podem fortalecer o CAD se os números reais superarem as previsões. A correlação entre os dados de emprego canadenses e o movimento da moeda tende a ser forte e previsível.

Apesar da correção de hoje, o USD/CAD continua a caminho de ganhos semanais modestos. Sem catalisadores mais fortes para o loonie, a direção de curto prazo do par provavelmente permanecerá à mercê do impulso mais amplo do dólar, à medida que os mercados continuam a recalibrar as expectativas para a divergência da política monetária entre a Fed e o Banco do Canadá.