A Potência Silenciosa de IA: Por Que a TSMC Pode Ser o Seu Movimento de Investimento Mais Inteligente

A Taiwan Semiconductor Manufacturing não está dominando as manchetes de IA como a Nvidia, mas é a espinha dorsal de toda a revolução da IA. Sem a experiência de fabricação da TSMC, o boom da IA de hoje simplesmente não existiria.

Tenho observado a TSMC de perto, e o que me fascina é a sua posição única no mercado. Eles não precisam arriscar em qual designer de chip dominará - eles fabricarão para quem vencer. Até o Jensen Huang da Nvidia os chamou de “uma das maiores empresas da história da humanidade.” Quando o CEO da empresa mais valiosa do mundo diz que comprar uma ação é “inteligente”, eu presto atenção.

A dominância da TSMC no espaço de fundição é incomparável. Enquanto a Intel queima dinheiro tentando alcançar e a Samsung luta com os rendimentos de produção, a TSMC entrega consistentemente tamanhos de nó menores com excelentes rendimentos. Quase 75% da sua receita vem de nós avançados de 7nm ou menores, com chips de 3nm a contar sozinhos por cerca de 25%. Eles já estão a trabalhar na tecnologia de 2nm!

A sua posição no mercado dá-lhes um incrível poder de precificação. Estão a aumentar os preços em 10% no próximo ano, e honestamente, podiam cobrar até mais. As suas margens brutas saltaram de 46,4% em 2019 para 56,1% no ano passado - uma melhoria notável.

A trajetória de crescimento parece enorme. A demanda por chips de IA deve crescer mais de 40% anualmente até 2028, com o mercado geral de infraestrutura de IA potencialmente alcançando $3-4 trilhões em cinco anos. Mas a IA não é a única oportunidade deles - veículos autônomos, robótica e computação quântica também precisam de chips avançados.

Apesar de um crescimento de receita de 44% ano a ano no último trimestre, a TSMC é negociada a apenas 21 vezes os lucros futuros de 2026. Isso parece ridiculamente barato para uma empresa tão central para o futuro da tecnologia.

Estou convencido de que qualquer pessoa que compre TSMC hoje poderá olhar para trás dentro de alguns anos com satisfação significativa. Num mercado obcecado por nomes de IA chamativos, este jogador mais discreto pode oferecer os retornos mais fiáveis.