Gigantes do Petróleo Entram em Pânico com a Queda do Petróleo Abaixo de $66

A indústria do petróleo está em modo de crise total. Eu vi grandes empresas como a Chevron e a BP cortando freneticamente milhares de empregos enquanto procuram desesperadamente bilhões em economias de custos. Está brutal lá fora - projetos abandonados, ativos vendidos a preços de liquidação, e os trabalhadores mostrados à porta mais rápido do que durante a queda de 2020.

O petróleo Brent despencou para abaixo de $66 por barril, quase reduzindo pela metade em relação ao pico da invasão da Ucrânia. O que é verdadeiramente irritante é a decisão do OPEC+ no fim de semana de inundar o mercado com ainda mais petróleo, apesar dos avisos claros de excesso de oferta. Eles estão claramente tentando afogar os produtores de xisto dos EUA em barris baratos.

A carnificina é generalizada. A Chevron e a BP estão a perder trabalhadores enquanto reduzem freneticamente os gastos. A ConocoPhillips juntou-se ao colapso na semana passada com os seus próprios cortes de pessoal. Todas as operações de alto custo estão a sangrar dinheiro agora - não conseguem sequer equilibrar as contas, quanto mais manter os pagamentos aos acionistas que prometeram. A BP já reduziu as recompras, e a Morgan Stanley espera que outros sigam o exemplo.

Até mesmo os gigantes estatais não estão imunes. A Saudi Aramco acaba de descarregar uma participação de $10 bilhões em gasodutos em uma tentativa desesperada de arrecadar dinheiro. A Petronas da Malásia cortou 5.000 empregos. A mentalidade de sobrevivência substituiu os sonhos de expansão em todos os setores.

O momento do aumento da produção da OPEC+ não poderia ser pior. Após cinco meses consecutivos de aumento da oferta para recuperar quota de mercado, criaram uma tempestade perfeita para o colapso dos preços. A Arábia Saudita possui mais de 2 milhões de barris de capacidade ociosa diária e pode inundar os mercados instantaneamente, enquanto a Rússia consistentemente não cumpre as suas quotas, culpando “condições sazonais” e “estrutura geológica” - desculpas convenientes que não alteram a realidade do excesso de oferta.

A OPEC+ prometeu 1,66 milhões de barris adicionais por dia, mas entregará apenas cerca de 1,15 milhões quando contabilizados os cortes de compensação e os limites de capacidade. Ainda assim, é suficiente para pressionar os preços para baixo, uma vez que a aliança detém mais de 3 milhões de barris de capacidade spare diária, principalmente na Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Iraque - os verdadeiros players de poder que podem manipular a oferta à vontade enquanto todos os outros lutam para se manter à tona.

O setor de xisto dos EUA está a sofrer o maior impacto. Com os preços do petróleo bruto tão baixos, as suas operações de alto custo simplesmente não conseguem sobreviver. A grande questão agora é quantas empresas ainda estarão de pé quando este massacre acabar.