A ação da Plug Power é barata, mas é o momento certo para compre?

Pontos chave

• A Plug Power é uma empresa de energia limpa que tenta desenvolver uma atividade em torno do hidrogênio.

• O preço das ações da empresa caiu mais de 95% em relação ao seu pico de 2021.

Plug Power (NASDAQ : PLUG) tem uma história fascinante, mas a realidade para os investidores é menos encorajadora. Há uma razão pela qual o seu preço das ações caiu mais de 95 % em relação aos máximos históricos alcançados em 2021. Mas essa queda representa uma oportunidade, ou simplesmente um reflexo realista do risco ao qual os investidores estão expostos se comprarem ações da Plug Power?

O que faz a Plug Power?

A Plug Power é uma empresa de energia limpa, operando no nicho do hidrogênio dentro do setor energético mais amplo. O hidrogênio é limpo porque seu uso como combustível produz principalmente dois subprodutos: calor e água. O calor é usado para gerar energia, e a água é, claro, essencial para a vida. Em alguns casos, produzir água em vez de fumaças nocivas é uma vantagem considerável. Pense nos empilhadores dentro de um armazém.

O hidrogénio é também utilizado para outras aplicações, nomeadamente nos transportes. No entanto, existe um problema maior do ponto de vista mais global: o hidrogénio é um combustível relativamente caro em comparação com outras alternativas, como a gasolina e o gasóleo.

Isso se explica em parte pela ausência de uma infraestrutura significativa para apoiar o hidrogênio, especialmente em comparação com a infraestrutura construída em torno do petróleo e do gás natural.

A Plug Power está a esforçar-se para mudar esta situação, procurando desenvolver a sua atividade em toda a cadeia de valor do hidrogénio. É uma história interessante numa época em que a energia limpa e renovável começa progressivamente a substituir as opções de combustível mais poluentes.

Mas mesmo nesse contexto, o hidrogênio é desfavorecido. Os mercados solar e eólico, por exemplo, estão muito mais desenvolvidos do que o mercado de hidrogênio. Em suma, a Plug Power tem muito trabalho pela frente.

Os resultados da Plug Power não são brilhantes

O preço das ações desabou, em parte devido a esses fatos. Mas igualmente importante, os resultados financeiros não foram muito impressionantes. Para ser justo, ainda se trata de uma empresa em início de atividade, portanto não é surpreendente por si só. No entanto, isso não muda o fato de que a Plug Power é uma pequena empresa deficitária que tenta competir com tecnologias energéticas bem estabelecidas, apoiadas por concorrentes financeiramente sólidos.

Por exemplo, no segundo trimestre de 2025, a receita aumentou 21% em relação ao ano anterior, mas a empresa ainda perdeu 0,20 dólar por ação. A sua margem bruta foi negativa em 31%, o que foi apresentado como um sucesso. E realmente foi, dado que a margem bruta um ano antes era negativa em 92%. O objetivo da empresa é alcançar o equilíbrio em termos de margem bruta no quarto trimestre de 2025.

É bom, mas ainda há muito caminho a percorrer antes que a Plug Power mostre um lucro na parte inferior do seu relatório financeiro. Uma margem bruta positiva significa simplesmente que as receitas da empresa cobriram seus custos de produção. Existem custos adicionais abaixo da linha de margem bruta, como pesquisa e desenvolvimento (R&D) e despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A), entre outros.

A P&D é vital para uma empresa que tenta construir uma nova plataforma tecnológica para o mundo. E os SG&A representam simplesmente o custo de operação da empresa, que também não é opcional. Alcançar um lucro bruto é uma boa coisa, mas não é a linha de chegada.

A Plug Power continua a ser um investimento de alto risco

Negociando a menos de 2 dólares por ação, as ações da Plug Power são baratas. Mas barato nem sempre significa que há uma oportunidade de compra. Às vezes, um preço baixo é uma indicação do risco inerente ao investimento. Parece ser o caso da Plug Power que, como uma empresa relativamente jovem, não tem um histórico sólido de lucros por trás dela.

A compra da Plug Power poderia ser um enorme sucesso para os investidores agressivos? Certamente! Mas muitas coisas devem ocorrer corretamente, e você só deve comprá-la se puder suportar os riscos inerentes envolvidos.

Deve-se investir 1000 dólares na Plug Power agora?

Antes de comprar ações da Plug Power, considere isto:

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