Qual é, afinal, o núcleo do investimento quantitativo? Esta questão tem sido um tema amplamente discutido no setor financeiro. O famoso matemático e gestor de fundos de cobertura, James Simons, foi uma vez questionado em uma palestra: "Qual é a matemática mais utilizada no investimento quantitativo?" Ele respondeu sem hesitação: "Teoria das probabilidades e estatística matemática."

No entanto, parece que usar apenas a estatística para resumir completamente o Investimento Quantitativo não é suficiente. Na verdade, o Investimento Quantitativo é mais como uma disciplina complexa que se baseia na estatística e integra a teoria dos jogos. A questão central estudada pela teoria dos jogos é: em um determinado ambiente de informações, regras e participantes, como escolher a estratégia ótima para maximizar o próprio ganho.

Embora investidores de pequena escala possam ter dificuldade em se tornar participantes principais na teoria dos jogos, ainda há oportunidades de obter retornos significativos se puderem analisar com precisão o estado do jogo que está ocorrendo no mercado.

Em estratégias de Investimento Quantitativo, há dois pontos-chave que merecem atenção:

Primeiro, calcular o valor IC dos fatores usando regressão linear é um dos passos fundamentais na detecção de fatores únicos em uma estratégia de múltiplos fatores. Por exemplo, a relação entre o índice preço-lucro e a taxa de dividendos, que são dois indicadores muito observados, está essencialmente ligada. Essa conexão pode ser rastreada até a teoria financeira da empresa, mas para a prática, não precisamos entender profundamente essas relações teóricas complexas.

Em segundo lugar, embora seja possível calcular o preço teórico das ações através do modelo de desconto de dividendos, e daí obter o índice preço/lucro (preço das ações dividido pelo lucro por ação), esses cálculos complexos podem ser demasiado complicados para a maioria dos investidores. É importante reconhecer que existe uma relação intrínseca entre esses indicadores, mas não é necessário ficar excessivamente preso aos detalhes.

Em geral, o investimento quantitativo é uma disciplina abrangente que combina estatística, teoria dos jogos e teoria financeira. Exige que os investidores não apenas dominem as ferramentas básicas de matemática e estatística, mas também tenham uma percepção aguçada das dinâmicas do mercado. Investidores quantitativos bem-sucedidos conseguem captar informações valiosas em grandes volumes de dados e transformar essas informações em estratégias de investimento eficazes.