Bitcoin E A Maldição De Setembro: Pode Este Ano Ser Diferente?

À medida que agosto chega ao fim, os traders de Bitcoin enfrentam um dilema familiar. O BTC paira perto de $112,900, preso em padrões de negociação instáveis enquanto todos nós nos perguntamos: será que setembro estará à altura da sua reputação como o mês mais cruel do crypto, ou este ano poderá quebrar o padrão?

O momento não poderia ser mais crítico - com a reunião de política do Fed marcada para 16-17 de setembro e os mercados a precificar uma probabilidade de 85-90% de um corte na taxa, estamos a entrar numa tempestade perfeita de fraqueza sazonal, incerteza macroeconómica e padrões históricos.

Eu acompanhei o desempenho do Bitcoin em setembro durante anos, e as estatísticas são teimosas. É o único mês consistentemente negativo no calendário, com uma média de queda de 3,8% nos últimos 12 anos. Isso não é apenas superstição dos traders - o padrão tem um peso psicológico real. Como Daan Crypto Trades observou, “Se você acredita ou não na sazonalidade, o que importa é se muitos outros acreditam.” É a clássica profecia autorrealizável.

No entanto, a história não é o destino. Setembro fechou em alta quatro vezes na existência do Bitcoin, incluindo o ganho de 3,9% do ano passado. A verdadeira questão é saber se a posição institucional evoluiu o suficiente para superar esses ventos contrários sazonais.

O que está por trás desta queda de setembro, afinal? Pompliano sugere que é parte comportamental - “Todos estão de férias… não à frente das suas telas” - e parte de incerteza macroeconômica que se estende dos mercados tradicionais. Este ano, essa incerteza centra-se na decisão de taxa do Fed, com os mercados já a precificarem uma postura dovish após o discurso de Powell em Jackson Hole.

Talvez mais importante, o mercado pode realmente precisar desta correção. Um aumento direto desde os $69.000 de novembro passado até seis dígitos sem uma consolidação adequada poderia nos colocar em risco de desastre. Em vez disso, poderemos estar a estabelecer uma base entre $110.000-$125.000 antes da próxima subida.

A divulgação do índice de preços PCE na sexta-feira, seguida pelos dados do CPI e PPI de setembro, provavelmente determinará se o Fed cortará como esperado. Se cortarem, isso validará a força existente do Bitcoin ou simplesmente atenderá às expectativas já precificadas?

O dinheiro inteligente parece estar a posicionar-se para uma correção tática nas próximas 1-2 semanas antes de se preparar para o que poderia ser um forte rali no Q4 até novos máximos históricos. Esse é o padrão que os fundos sistemáticos e as mesas de cripto normalmente seguem - reduzirem o risco na liquidez escassa de setembro, para depois recarregar para o Q4.

A $113,049, Bitcoin está em um cruzamento. A maldição de setembro paira, mas desta vez, talvez - apenas talvez - possa ser diferente.