O Vanguard Total Stock Market ETF: Minha Jornada de Uma Década com $1,000

Se eu tivesse investido $1,000 no Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) há dez anos e simplesmente deixado o investimento correr—reinvestindo todos os dividendos ao longo do caminho—hoje estaria com aproximadamente $3,870. Não é nada mau para um investimento sem esforço, representando um retorno anual de 14,5%.

Mas aqui é onde as coisas ficam interessantes: apesar do que parece um desempenho estelar, o VTI na verdade teve um desempenho inferior em comparação com seu primo mais famoso. O mesmo $1,000 estacionado no ETF Vanguard S&P 500 teria se transformado em $4,100—um retorno anual de 15.1%. Essa diferença pode parecer pequena no papel, mas soma-se a dinheiro real ao longo do tempo.

Por que a diferença de desempenho? Resume-se ao impacto desproporcional dos gigantes da tecnologia. A última década tem sido dominada por ações de grande capitalização, particularmente aquelas enormes empresas de tecnologia que desfrutaram de ascensões meteóricas. Embora o VTI inclua tudo no S&P 500 (, que representa cerca de 80% da capitalização total do mercado dos EUA ), ele dilui seu impacto ao também incorporar ações de média e pequena capitalização que não tiveram um desempenho tão espetacular.

Pegue a Nvidia, por exemplo. Este querido da IA representa 8,1% do S&P 500, mas apenas 6,8% do VTI. Quando empresas como esta estão proporcionando retornos extraordinários, essa diferença na ponderação importa significativamente.

Não consigo deixar de me perguntar se fiz a escolha certa com a exposição ao mercado amplo. A imprensa financeira adora mostrar aqueles retornos individuais de ações surpreendentes—como a Netflix transformando $1,000 em $654,759 desde 2004, ou a Nvidia transformando a mesma quantia em mais de um milhão de dólares desde 2005. Esses números fazem meu retorno anual de 14,5% parecer quase pedestre.

O aumento da concentração do mercado em um punhado de gigantes da tecnologia levanta questões sobre diversificação versus concentração. Os investidores devem estar atrás das empresas que estão impulsionando o mercado para cima, ou uma exposição mais ampla continua a ser a aposta mais segura a longo prazo? A resposta provavelmente depende da sua tolerância ao risco e horizonte de tempo.

Talvez o pensamento mais sóbrio seja que ambos estes veículos de investimento passivo superaram facilmente a maioria dos gestores ativos durante este período. Enquanto os selecionadores de ações continuam a prometer retornos superiores ao mercado, o humilde fundo de índice—seja de mercado amplo ou S&P 500—provou ser notavelmente difícil de superar de forma consistente.

Por agora, os meus $3,870 representam uma jornada que vale bem a pena, mesmo que eu ocasionalmente me pergunte o que poderia ter sido com uma escolha de investimento ligeiramente diferente.