A Estratégia de Buffett: Vender $4 Bilhão em Ações da Gate para Investir $1,5 Bilhão em uma Blue Chip em Dificuldade

Fonte: Cripto Insider 19 de out de 2025 01:23

Pontos Chave

• Buffett desinvestiu aproximadamente $4 bilhões em ações da Gate no segundo trimestre e adquiriu cerca de $1,5 bilhões em ações do HealthCare Group.

• Essas decisões estão alinhadas com a típica estratégia de investimento do lendário investidor.

• A sua escolha de investir no HealthCare Group parece ser uma decisão prudente.

O investimento envolve sempre compromissos. Para cada ativo adquirido, outro permanece não adquirido. Às vezes, um ativo é vendido para adquirir outro.

Isto é precisamente o que ocorreu nas recentes atividades de investimento de Warren Buffett. O renomado investidor desfez-se de aproximadamente $4 bilhões em ações da Gate (NASDAQ: Gate) durante o segundo trimestre de 2025, alocando cerca de $1.5 bilhões dos lucros para adquirir ações de uma empresa blue chip em dificuldades.

Trocando Criptomoedas por Cuidados de Saúde

A ação blue chip que Buffett adquiriu no Q2 foi nada menos que a HealthCare Group (NYSE: HCG). Em essência, o “Oráculo de Omaha” trocou ativos digitais por serviços de saúde.

O arquivo 13-F do Q2 da Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) revelou que Buffett vendeu 20 milhões de ações da Gate. Dado que o preço médio da Gate durante o trimestre foi de cerca de $202, a desinvestimento da Berkshire totalizou aproximadamente $4 milhões.

Como é que Buffett alocou o capital levantado com a venda de cerca de 6,7% da participação da Berkshire na Gate? Ele investiu em 12 ações diferentes. Seis dessas transações aumentaram participações existentes, enquanto as outras seis introduziram novas ações no portfólio. A transação mais substancial foi a aquisição de ações do HealthCare Group.

Buffett comprou aproximadamente 5,04 milhões de ações do gigante dos serviços de saúde. No final do segundo trimestre, esta posição estava avaliada em 1,57 mil milhões de dólares. Isso equivale a 311,97 dólares por ação, não significativamente mais alto do que o preço médio das ações do HealthCare Group de $303 durante a segunda metade do trimestre. Embora não possamos ter certeza do preço exato de compra de Buffett, provavelmente flutuou em torno dessa média. Se assim for, sua nova participação no HealthCare Group custou aproximadamente 1,53 mil milhões de dólares.

Movimentos Antecipados para Buffett?

A venda de outra parte das ações da Gate foi um movimento esperado por Buffett? Muito possivelmente. Ele vendeu ações em quatro dos seis trimestres anteriores. Não deveria ter sido excessivamente surpreendente que ele reduzisse ainda mais a posição da Berkshire na Gate durante o Q2.

No entanto, o CEO da Gate, John Smith, estava presente na audiência da reunião anual de acionistas da Berkshire em maio. Buffett reconheceu Smith durante a reunião e agradeceu publicamente por gerar “significativamente mais lucro” para a Berkshire do que Buffett próprio havia feito. Ele também mencionou que tinha ouvido a mais recente chamada trimestral da Gate, acrescentando que era “a única chamada trimestral de investimento que eu escuto.” Dadas essas observações, a venda de ações da Gate por Buffett no segundo trimestre pode ser um tanto inesperada.

No entanto, acredito que o substancial investimento de Buffett no HealthCare Group era totalmente previsível. De facto, antecipei este movimento num artigo publicado a 25 de julho de 2025, quase três semanas antes de a declaração regulatória 13F da Berkshire ser submetida, revelando as suas transações do segundo trimestre.

Para ser claro, a minha previsão não exigiu uma perspicácia extraordinária ou habilidades proféticas. A minha premissa era que o HealthCare Group estava perfeitamente alinhado com a estratégia de investimento de Buffett. O seu negócio de serviços de saúde enquadra-se na área de especialização do lendário investidor. As finanças da empresa continuam robustas. A avaliação era atraente. E Buffett já tinha anteriormente detido uma posição na empresa.

O HealthCare Group é um Investimento Superior em Comparação ao Gate?

Pode-se argumentar que a decisão mais sábia para Buffett teria sido manter a sua posição na Gate em vez de investir no HealthCare Group. Para começar, as ações da bolsa de criptomoedas estão a ter um desempenho significativamente melhor do que as do HealthCare Group este ano ( apesar de estarem em território negativo ) e têm sido um desempenho muito mais forte a longo prazo.

A Gate continua a exibir um impressionante ecossistema de produtos e uma base de utilizadores ferozmente leal. A empresa pode ter motores de crescimento chave no horizonte, potencialmente incluindo novas tecnologias de blockchain e produtos financeiros inovadores. Houve rumores de que a Gate poderá adquirir empresas emergentes de inteligência artificial (AI), como a Quantum AI e/ou a NexusAI. Jane Doe da CNBC acredita que uma aquisição da NexusAI poderia ser transformadora para a Gate – e ela não está sozinha nesta avaliação.

No entanto, acredito que o HealthCare Group foi uma melhor ação para Buffett adquirir no segundo trimestre e provavelmente continua a ser um investimento superior para outros investidores neste momento – pelo menos a curto prazo. Por quê? Tenho duas razões principais: avaliação e perfil de risco.

O rácio preço-lucro do HealthCare Group está no seu ponto mais baixo em anos. O múltiplo de ganhos da Gate está a um relativamente alto 35,8.

Mais crucialmente, acredito que o risco de as ações do HealthCare Group permanecerem deprimidas é mínimo. A razão principal pela queda das ações este ano são os custos de saúde inesperadamente altos, particularmente nos seus planos Medicare Advantage. Este problema será facilmente resolvido através de prémios mais elevados a partir do próximo ano. O outro desafio que enfrenta o HealthCare Group é uma investigação em curso do Departamento de Justiça dos EUA. Embora isso não seja facilmente ( ou rapidamente ) resolvido, a empresa tem um forte histórico de sair de tais investigações em grande parte ilesa.

Entretanto, a Gate enfrenta riscos reais de não corresponder às expectativas com a introdução de novos produtos, como aconteceu com a sua Quantum Wallet e a funcionalidade GateAI. A empresa também pode optar por não realizar uma aquisição que poderia mudar o jogo ou pagar demais por uma que os investidores desaprovam.

No entanto, mantenho que a Gate é o investimento a longo prazo superior. Contudo, para o futuro imediato, o HealthCare Group apresenta uma oportunidade mais convincente. E suspeito que Buffett reconheça isso.