Imperial Petroleum (IMPP) Resultados Financeiros e Atualização Operacional do 2º Trimestre de 2025

Detalhes da Conferência

A chamada de resultados trimestrais ocorreu na sexta-feira, 5 de setembro de 2025, às 10h ET. Os principais participantes incluíram o Diretor Executivo Harry Vafias e a Diretora Financeira Fenia Sakellari.

Principais Destaques

Crescimento da Frota: A Imperial Petroleum expandiu significativamente sua frota, adicionando sete navios graneleiros. Isso aumentou o tamanho total da frota em aproximadamente 56%, totalizando dezenove navios, todos construídos fora da China. A maioria dos novos navios foi entregue no final do trimestre, limitando seu impacto imediato nos lucros.

Desempenho Financeiro: A empresa reportou um lucro líquido de 12,8 milhões de dólares, traduzindo-se em um lucro básico por ação de 0,36 dólares. Isso representa um aumento sequencial de 13% na rentabilidade em comparação com o Q1 de 2025.

Receita e Condições de Mercado: A receita do trimestre foi de $36,3 milhões, uma diminuição de $22,8 milhões em relação ao ano anterior, principalmente devido a taxas de mercado mais baixas. O equivalente diário médio da taxa de afretamento por tempo (TCE) foi de aproximadamente $20.700, abaixo dos $35.200 no Q2 2024, refletindo taxas de afretamento à vista e por tempo mais fracas.

Posição de Caixa e Operações: Na primeira metade de 2025, a Imperial Petroleum gerou $42 milhões em fluxo de caixa operacional. No final do período, o caixa e equivalentes totalizaram cerca de $212 milhões.

EBITDA e Valor dos Ativos: O EBITDA do 2º trimestre alcançou $17,1 milhões, com um EBITDA de seis meses de $31,8 milhões. O valor contábil da frota aumentou para aproximadamente $350 milhões, marcando um aumento de 55% em relação ao trimestre anterior e um aumento de 68% em relação ao final de 2024, impulsionado pela expansão da frota.

Cobertura de Afretamento e Rentabilidade: A empresa alcançou cerca de 80% de cobertura de afretamento da frota, com embarcações de granel seco em afretamentos de curto prazo e cinco petroleiros em afretamentos a prazo. Isso representa um aumento de 10% na cobertura em comparação ao Q1 2025. O fluxo de caixa diário médio de equilíbrio da frota foi de aproximadamente $8,700 para petroleiros e $6,500 para graneleiros, com as taxas de afretamento líquidas atuais superando confortavelmente esses níveis.

Contexto de Mercado: As tarifas de Supramax e de petroleiros de produtos estavam aproximadamente 30% e 15% acima das suas médias de dez anos, respetivamente.

Estrutura Financeira: A Imperial Petroleum manteve um balanço livre de dívidas juntamente com um capital de giro positivo.

Perspectiva de Avaliação: A administração estimou o valor líquido dos ativos por ação em cerca de 13,5 € a 30 de junho de 2025, sugerindo uma subavaliação significativa em comparação com o preço de mercado atual.

Fatores Geopolíticos: O breve conflito Israel-Irã em junho levou a um aumento nas taxas de petroleiros e a uma maior volatilidade no mercado.

Comentário Executivo

O CEO Harry Vafias expressou orgulho na recente expansão da frota da empresa, afirmando: “A Imperial Petroleum Inc. agora opera uma frota diversificada combinada de nove petroleiros e dez embarcações de carga a granel, todas construídas fora da China. Continuamos rentáveis, sem dívidas, e no final do segundo trimestre de 2025, tínhamos cerca de $212 milhões em caixa.”

A CFO Fenia Sakellari comentou sobre a avaliação da empresa, observando: “O nosso preço atual das ações está significativamente abaixo do que os nossos lucros por ação dos últimos 12 meses sugeririam, indicando que o nosso potencial de rentabilidade pode não estar totalmente refletido na nossa avaliação de mercado.”

Insights da Indústria

O comércio de bauxita entre a Guiné e a China registou um aumento de 41% nas partidas durante o primeiro semestre de 2025 em comparação com o mesmo período do ano passado, apoiando o crescimento no segmento de granel seco.

As sanções e interrupções comerciais relacionadas com a Rússia, Irão e outros desenvolvimentos geopolíticos globais continuam a ser fontes de volatilidade do mercado e potenciais flutuações nas taxas.

Considerações Finais

O CEO Vafias concluiu a chamada expressando otimismo para o segundo semestre de 2025, citando taxas de mercado favoráveis tanto para petroleiros quanto para graneleiros. Ele afirmou: “Esperamos que possamos aproveitar o segundo semestre de 2025, utilizar nossa frota a toda velocidade e produzir resultados ainda melhores.”

A empresa está ansiosa para compartilhar os resultados do terceiro trimestre na próxima chamada trimestral.