O par EUR/CHF tem mostrado alguma força ultimamente. Tem subido durante dois dias seguidos. Flutuando em torno de 0.9450 na sessão europeia. Parece que as pessoas estão a repensar as políticas monetárias de ambos os lados.

Inflação na Suíça? Ainda bastante controlada. O IPC manteve-se em 0,3% em relação ao ano anterior em setembro. Um pouco acima do esperado, mas os preços não estão exatamente a disparar. O IPC mensal subiu 0,1%. O SNB tem um trabalho difícil pela frente, lidando com este quebra-cabeça da baixa inflação.

A zona euro é uma mistura de coisas. As vendas a retalho de agosto aumentaram um pouco, 0,2% em relação ao mês anterior. Melhor do que a queda de julho. Mas o crescimento anual? Um pouco meh a 1,8%. Produtos não alimentares foram razoáveis. Alimentos e combustíveis? Nem tanto.

Os mercados de trabalho contam histórias diferentes. O desemprego na Suíça caiu para 2,8% em setembro. Bastante sólido, considerando a situação dos preços. Empregos na zona euro? Veremos em breve. Pode subir um pouco.

Os olhos estão agora no PIB da zona euro. As pessoas acham que mostrará um crescimento de 0,2% em relação ao trimestre anterior, 1,5% em relação ao ano anterior. Não é nada mau se se concretizar.

É uma história de duas economias, na verdade. A Suíça e a zona euro, cada uma fazendo sua própria coisa. Os mercados estão tentando descobrir o que tudo isso significa para o SNB e o ECB.

A média está a aproximar-se de 3,5. É um cocktail de políticas de normalização, padrões de crescimento e como as pessoas se sentem em relação a refúgios seguros versus moedas focadas no crescimento. A baixa inflação da Suíça e o ato de equilibrar da zona euro? Todos fazem parte desta dança EUR/CHF.