Mineiros de Bitcoin mudam-se para IA à medida que as margens de lucro encolhem após o Reduzir para metade

O setor de mineração de Bitcoin está entrando em uma nova era, cada vez mais definida pela inteligência artificial e pela computação de alto desempenho (HPC) em vez da produção pura de criptomoedas. À medida que o preço do Bitcoin se mantém perto de máximas históricas, os mineradores estão se transformando em empresas de infraestrutura tecnológica híbrida, em busca de fluxos de receita mais previsíveis e lucrativos.

Apesar da correção mais ampla do mercado, o Bitcoin permanece em alta de aproximadamente 14% em 2025, impulsionado em parte pelo renovado sentimento pró-cripto da administração atual. No entanto, os destaques deste ano não foram os detentores de Bitcoin, mas sim os próprios mineradores. Um índice da Bloomberg que acompanha as empresas de mineração listadas disparou mais de 150% até agora, superando os próprios ganhos do Bitcoin. Os analistas agora valorizam muitas dessas empresas principalmente pela sua exposição à IA e aos centros de dados, e não pela sua produção de mineração.

A Cipher Mining Inc. e a IREN Ltd. estão entre os líderes desta transformação. As ações da Cipher dispararam 300% após garantir um contrato de colocation de 10 anos, no valor de $3 bilhões, com a Fluidstack, uma empresa apoiada por uma grande empresa de tecnologia, que inclui $1.4 bilhões em obrigações de arrendamento garantidas. Da mesma forma, a IREN levantou $1 bilhões através de notas conversíveis para acelerar a sua expansão em HPC. Enquanto isso, a TeraWulf anunciou uma emissão de obrigações de $3.2 bilhões para financiar seu centro de dados Lake Mariner, e a Bitdeer Technologies disparou quase 30% esta semana após revelar planos para converter grandes locais de mineração nos EUA em instalações impulsionadas por IA, uma mudança que poderia gerar mais de $2 bilhões anualmente até 2026.

Esta evolução ocorre à medida que os mineiros lidam com margens apertadas após a redução pela metade do Bitcoin do ano passado, que diminuiu as recompensas de bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC. O aumento dos custos de energia e a dificuldade da rede deixaram a economia da mineração perto de mínimos históricos, forçando os operadores a repensar as estratégias de crescimento. “O foco está a mudar de quanto hashrate podemos adicionar para quão eficientemente podemos utilizar a nossa pegada energética,” disse Wolfie Zhao da TheMinerMag.

De acordo com John Todaro da Needham & Co., os mercados de capitais estão agora a recompensar os centros de dados ligados à IA com avaliações significativamente mais altas do que as dos mineradores tradicionais. “As receitas por megawatt e as margens EBITDA são muito mais altas para a colocação HPC e IA,” explicou Todaro, acrescentando que os mineradores de Bitcoin estão efetivamente a evoluir para empresas de energia e computação de próxima geração, onde a IA, e não o Bitcoin, alimenta a próxima fase de crescimento.