O EUR/USD salta acima de 1,17 enquanto Powell menciona uma redução das taxas da Fed em setembro

• O EUR/USD está a subir quase 1% após Powell ter sinalizado uma flexibilidade política e reconhecido os riscos em baixa no mercado de trabalho americano.
• Os traders aumentaram as probabilidades de uma redução de 25 pontos base da Fed em setembro para 90%, um aumento significativo em relação aos 72% de quinta-feira.
• O resultado depende dos dados sobre o IPC subjacente, o IPC e os empregos não agrícolas antes de setembro, com riscos orientados para pressões inflacionárias.

O EUR/USD dispara durante a sessão norte-americana após o presidente da Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, ter adotado um tom acomodatício durante seu discurso em Jackson Hole, abrindo a porta para uma retoma do ciclo de afrouxamento. O par está a ser negociado a 1,1718, em alta de 0,97%.

Os atores do mercado começaram a antecipar uma em baixa das taxas da Fed em setembro, depois que o presidente da Fed, Jerome Powell, declarou que “a estabilidade da taxa de desemprego e outros indicadores do mercado de trabalho nos permitem proceder com cautela quando consideramos mudanças na nossa orientação política.”

Ele acrescentou que existe um “cenário base razoável” segundo o qual as tarifas alfandegárias criariam um aumento “pontual” da inflação. No entanto, manteve-se cauteloso, salientando que os riscos de inflação estão orientados para cima e os riscos para o emprego para baixo.

Após os comentários de Powell, os traders aumentaram suas apostas numa redução das taxas pelo Fed na reunião de setembro, com a ferramenta CME FedWatch revelando uma probabilidade de 85% - contra 72% no dia anterior - de uma redução de 25 pontos base.

Apesar desta mudança repentina, o resultado da reunião de setembro permanece incerto. Antes da decisão de política monetária, são esperados dois relatórios sobre a inflação - o índice de preços dos gastos de consumo pessoais (PCE) base para julho e o índice de preços ao consumidor (IPC) de agosto - assim como os números do emprego não agrícola de agosto.

Dois relatórios mostrando uma inflação elevada e dados sólidos sobre o emprego poderiam impedir o Fed de reduzir as suas taxas, adiando essa decisão para o último trimestre de 2025.

Resumo dos movimentos do mercado: O EUR/USD está a aumentar enquanto os membros da Fed estão divididos sobre a política monetária

• O dólar caiu após os comentários de Powell. O índice do dólar americano (DXY), que acompanha o desempenho do dólar americano em relação a um cabaz de seis moedas, está em baixa de mais de 1% para 97,55.
• O presidente da Fed, Powell, acrescentou: “As perspectivas básicas e a evolução do equilíbrio de riscos podem justificar um ajuste da nossa posição política.” Ele acrescentou que “a estabilidade da taxa de desemprego e outras medidas do mercado de trabalho nos permitem proceder com cautela.”
• Beth Hammack, presidente da Fed de Cleveland, afirmou que ouviu que Powell está aberto a diferentes perspectivas políticas e reiterou sua posição de trazer a inflação de volta ao alvo. Ela acrescentou que a Fed está a uma pequena distância da taxa neutra e que “a Fed deve ser cautelosa em relação a qualquer decisão de reduzir as taxas.”
• O EUR/USD deverá continuar a sua subida devido à divergência das políticas monetárias dos bancos centrais. O Banco Central Europeu (BCE) deverá manter as suas taxas inalteradas na próxima reunião, enquanto a Fed, embora as probabilidades tenham diminuído, deverá retomar o seu ciclo de afrouxamento.
• O euro ignorou um número do produto interno bruto (PIB) pior do que o esperado na Alemanha, com a economia a contrair-se em -0,3% em termos trimestrais - as estimativas eram de -0,1% - no segundo trimestre de 2025. Em termos anuais, a economia passou de 0,4% para 0,2%.
• As expectativas de que o Fed reduzirá as suas taxas na reunião de setembro continuaram a aumentar. Do outro lado do Atlântico, o BCE deve manter as suas taxas com uma probabilidade de 94%, e uma baixa probabilidade de 6% de uma redução de 25 pontos base.

Perspetivas técnicas: O EUR/USD sobe e ultrapassa 1,17, os compradores visam o máximo do ano em 1,1829

A tendência de alta do EUR/USD retomou na sexta-feira, e após alcançar um novo máximo de 1,1742, as expectativas aumentaram para uma progressão em direção ao nível de 1,1800. O impulso é altista, como mostra o índice de força relativa (RSI), o índice evoluindo para cima e prestes a superar seu último pico.

A primeira resistência do par seria a 1,1750, seguida da marca de 1,1800. Se for ultrapassada, a próxima parada seria o máximo do ano a 1,1829. Por outro lado, um fechamento diário abaixo de 1,17 abre a porta para um teste do máximo de 19 de agosto a 1,1692 e 1,1650.