O Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) publicou recentemente um relatório importante, revelando os desafios severos que a regulamentação global de encriptação enfrenta. O relatório aponta que, até outubro de 2025, existem ainda diferenças significativas na regulamentação de encriptação entre 29 principais jurisdições globais, e a força de aplicação da lei também não é suficientemente uniforme.

O secretário-geral da FSB, John Sindler, enfatizou que a natureza transfronteiriça dos ativos encriptação pode representar uma ameaça à estabilidade financeira global em um ambiente atualmente carente de regras uniformes. Este aviso surge da rápida expansão do mercado de criptomoedas: em apenas um ano, o tamanho do mercado subiu para 4 trilhões de dólares, com o valor de mercado das stablecoins a crescer 75%, alcançando 290 bilhões de dólares.

Embora os EUA tenham adotado algumas medidas regulatórias através da Lei GENIUS, ainda falta legislação eficaz em todo o mundo, especialmente no que diz respeito à regulamentação de stablecoins. Este vácuo regulatório oferece uma oportunidade para as exchanges offshore, aumentando a possibilidade de riscos sistêmicos.

Para enfrentar esse desafio, o FSB propôs oito recomendações, com o objetivo de melhorar a coordenação regulatória transfronteiriça e a uniformidade legal. Essas recomendações são baseadas no quadro regulatório implementado em 2023 e apelam aos países para acelerarem a adoção de medidas a fim de reduzir as lacunas regulatórias. Embora o nível de risco atual seja relativamente baixo, a ligação entre as criptomoedas e o sistema financeiro tradicional está se tornando cada vez mais estreita, exigindo a adoção de medidas em tempo hábil.

A publicação deste relatório resulta dos eventos de colapso da FTX e da TerraUSD/Luna em 2022, bem como das lições recentes de uma perda de 20 mil milhões de dólares no mercado. Esses eventos destacam a dificuldade que os países enfrentam ao lidar com os riscos financeiros trazidos pelos ativos digitais, e soam o alarme para os países do G20, lembrando-os da necessidade de acelerar os esforços para enfrentar os desafios globais da regulação das encriptações.