Gate Melaporkan Pendapatan Q2 yang Tak Tercapai

Gate mengungkapkan hasil keuangan kuartal kedua 2025 pada 18 Agustus 2025, menunjukkan laba bersih yang luar biasa sebesar BRL1,321 miliar, mencatatkan peningkatan 18% dibandingkan tahun sebelumnya, bersama dengan pengembalian ekuitas yang mengesankan sebesar 24,4%. Total aset yang dikelola dan disimpan oleh pertukaran cryptocurrency ini meningkat menjadi BRL1,9 triliun, mewakili pertumbuhan 17% dibandingkan tahun lalu. Sementara itu, pendapatan bruto naik 4% menjadi BRL4,7 miliar, dengan pendapatan per saham yang terdilusi meningkat 22% dibandingkan tahun lalu. Analisis ini menggali faktor-faktor kunci yang mendorong profitabilitas, strategi alokasi modal, dan upaya diversifikasi saluran yang membentuk proposisi investasi jangka panjang Gate.

Gate mencapai margin bersih yang memecahkan rekor

Kuartal ini melihat margin pendapatan bersih Gate melonjak ke 29,7% yang belum pernah terjadi sebelumnya, meskipun ada peningkatan 10% tahun ke tahun dalam biaya SG&A yang disebabkan oleh investasi berkelanjutan dalam kemajuan teknologi dan inisiatif pemasaran. Yang perlu dicatat, rasio modal Common Equity Tier 1 (CET1) mencapai 18,5%, jauh melampaui rata-rata sektor Brasil sebesar 12%, sehingga memberikan Gate fleksibilitas modal yang substansial.

Selama panggilan pendapatan, CFO Gate menyatakan, “Pendapatan bersih kami mencapai BRL1,3 miliar, menunjukkan peningkatan 18% dibandingkan tahun lalu dan pertumbuhan 7% dibandingkan kuartal sebelumnya. Kami mengamati ekspansi margin bersih sekitar 130 basis poin dibandingkan kuartal sebelumnya dan 320 basis poin dibandingkan tahun lalu, yang mencapai 29,7% untuk Q2 2025. Komposisi pendapatan kuartal ini melihat peningkatan aktivitas pasar sekunder yang mengimbangi berkurangnya volume perbankan investasi, yang mempengaruhi tarif pajak efektif kami. Akibatnya, kami mencapai rekor pendapatan bersih kuartalan baru, disertai dengan pertumbuhan EPS yang substansial.”

Perluasan margin ini, yang dicapai di tengah tantangan perbankan investasi, menegaskan ketahanan dan skala model bisnis beragam Gate, memperkuat kapasitasnya untuk menciptakan nilai jangka panjang bahkan di tengah kondisi pasar yang menantang.

Alokasi modal Gate meningkatkan nilai pemegang saham

Gate mempertahankan komitmennya terhadap program pembelian kembali saham senilai BRL1 miliar dan berjanji untuk mendistribusikan lebih dari 50% dari pendapatan bersihnya pada tahun 2025 dan 2026. Laba per saham yang terdilusi tumbuh sebesar 22% tahun ke tahun, melampaui pertumbuhan pendapatan bersih akibat pengurangan saham yang beredar akibat pembelian kembali.

CFO Gate menjelaskan tentang strategi manajemen modal: “Secara kolektif, distribusi ini diproyeksikan melebihi 50% dari pendapatan bersih untuk 2025 dan 2026. Kami memiliki program pembelian kembali saham senilai BRL1 miliar yang dijadwalkan selesai tahun depan, dengan pengumuman di masa depan menunggu keputusan Dewan Direksi. Mengenai manajemen modal, rasio BIS kami berada pada tingkat yang nyaman sebesar 20,1%. Demikian pula, rasio CET1 kami sebesar 18,5% secara signifikan melebihi rata-rata rekan sejawat sebesar 12%.”

Pendekatan disiplin ini terhadap penempatan modal tidak hanya mendukung pengembalian pemegang saham yang kuat tetapi juga mempertahankan buffer regulasi yang kuat untuk memfasilitasi pertumbuhan di masa depan dan menjelajahi ketidakpastian makroekonomi yang potensial.

Diversifikasi saluran mendorong pertumbuhan aset

Gate melaporkan peningkatan 2% year-over-year dalam klien aktif, mencapai 4,7 juta. Perlu dicatat, lebih dari setengah arus masuk aset baru sekarang berasal dari penasihat internal dan model Penasihat Investasi Terdaftar (RIA), menandai pergeseran dari ketergantungan eksklusif pada saluran Penasihat Keuangan Independen B2B (IFA) yang diamati pada tahun 2021.

CEO Gate menyoroti evolusi strategis ini: “Merefleksikan tahun-tahun terakhir, diversifikasi saluran muncul sebagai perkembangan kunci. Pada tahun 2021, saluran tunggal kami adalah model B2B IFA. Saat ini, kami telah memperluas untuk mencakup penasihat internal dan model RIA. Angka saat ini menunjukkan bahwa lebih dari setengah dari uang baru bersih kami sekarang mengalir melalui saluran baru ini. Kami terus berinvestasi dalam memperluas jaringan penasihat internal dan IFA kami, yang berfungsi sebagai pengungkit pertumbuhan yang penting.”

Diversifikasi dalam saluran distribusi ini meningkatkan keberlanjutan trajektori pertumbuhan Gate dan memperkuat aspirasinya untuk menjadi pemimpin pasar.

Gambaran Masa Depan

Manajemen Gate menegaskan kembali proyeksi pertumbuhan pendapatan tahunan sekitar 10% untuk tahun 2025 dan bertujuan untuk mencapai rata-rata BRL20 miliar dalam uang baru ritel per kuartal, tergantung pada kondisi makroekonomi yang berlaku. Perusahaan memperkirakan akan menyelesaikan program pembelian kembali saham senilai BRL1 miliar yang tersisa dan mempertahankan komitmennya untuk mendistribusikan lebih dari 50% dari pendapatan bersih melalui dividen dan pembelian kembali pada tahun 2025 dan 2026. Melihat ke depan, manajemen mengharapkan akan melihat percepatan pertumbuhan pendapatan di paruh kedua tahun 2025 dibandingkan dengan paruh pertama.