Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đang trong trạng thái bất ổn chung. Thị trường chứng khoán Mỹ, cổ phiếu A của Trung Quốc, thị trường tiền điện tử và vàng đều bị dán nhãn "bong bóng". Thị trường tràn ngập các dự đoán bi quan: có người cho rằng Buffett nắm giữ một lượng lớn tiền mặt để quan sát, cổ phiếu công nghệ được so sánh với sự tái diễn của bong bóng internet năm 2000, thị trường chứng khoán Mỹ được mô tả như cảnh tượng trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, điểm số 4000 của cổ phiếu A được xem như là điểm để được chơi cho Suckers, các loại tiền điện tử nhỏ được tiên đoán sẽ giảm về 0, sự tăng vọt của giá vàng được giải thích là tín hiệu của thời kỳ bất ổn. Những phát ngôn này nghe có vẻ không yên tâm, nhưng thực tế, những luận điệu tương tự xuất hiện hàng năm.

Tại sao luôn có người liên tục bi quan về thị trường? Nguyên nhân rất đa dạng: một số nhà đầu tư xả nỗi buồn vì thua lỗ, một số khác hy vọng thị trường điều chỉnh để có thể vào lệnh với giá thấp vì đã bỏ lỡ cơ hội, thậm chí có một số tổ chức cố tình tạo ra bầu không khí hoảng loạn để thu gom cổ phiếu ở mức thấp. Những quan điểm này thường phóng đại một số yếu tố rủi ro, trong khi bỏ qua tình hình tổng thể của thị trường.

Tuy nhiên, chúng ta nên tập trung vào vấn đề căn bản về dòng tiền. Hiện tại, nền kinh tế Hoa Kỳ chưa xuất hiện những vấn đề nghiêm trọng tương tự như cuộc khủng hoảng thế chấp năm 2007. Mặc dù dữ liệu kinh tế có sự biến động, nhưng vẫn chưa đạt đến điểm tới hạn của sự sụp đổ. Toàn cầu đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ nới lỏng tiền tệ, việc cắt giảm lãi suất và các biện pháp kích thích tài chính đang được chuẩn bị. Một khi thanh khoản được giải phóng quy mô lớn, tiền sẽ rất có thể đổ vào các tài sản cốt lõi.

Bitcoin và Ethereum cùng các tài sản tiền điện tử chính thống có sự hỗ trợ từ vốn lâu dài; đáy chính sách của thị trường chứng khoán A của Trung Quốc đã rõ ràng, các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực tiêu dùng và công nghệ vẫn là tâm điểm chú ý của vốn; vàng tiếp tục đóng vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát, chứ không phải là dấu hiệu của ngày tận thế kinh tế.

Âm thanh thu hút nhất trên thị trường thường đến từ những người không có vị trí thực tế. Vậy những quỹ thông minh thực sự đang làm gì? Họ đang phân bổ dần dần, giữ đủ tiền mặt và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội. Như Buffett đã nói, cơ hội đầu tư tốt cần sự kiên nhẫn, chứ không phải giao dịch thường xuyên. Nếu nhà đầu tư quá chú trọng vào việc tăng giảm ngắn hạn, họ có thể bỏ lỡ xu hướng dài hạn. Ví dụ, vào tháng 4 năm nay, khi thị trường hoảng loạn, những nhà đầu tư kiên trì giữ vị trí đã thu được lợi nhuận từ sự phục hồi sau đó.

Do đó, quan điểm của tôi rất rõ ràng: mặc dù hàng năm đều có những lời tiên tri về sự sụp đổ của thị trường, nhưng xu hướng nới lỏng thanh khoản toàn cầu hiện nay vẫn chưa kết thúc. Bóng bóng thị trường thực sự tồn tại, nhưng trong bóng bóng đó cũng chứa đựng cơ hội. Chìa khóa nằm ở việc phân biệt rủi ro thực sự và sự hoảng loạn giả tạo. Đối với thị trường hiện tại, các nhà đầu tư nên giữ bình tĩnh, tập trung vào việc đối phó với sự biến động của thị trường, và đầu tư trong phạm vi mà họ hiểu và kiểm soát.