NIO teslimatları iki katına çıkarıyor ve marjları artırıyor

KaynakThe Motley Fool

2 Eyl 2025 16:06

NIO(NYSE:NIO), 25 Haziran'da 2025 ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı ve 72.056 araç teslim etti(, bu da yıllık %25,6'lık bir artış) ile toplam gelir 19,000 milyon RMB (, geçen yıla göre %19 artış ve bir önceki çeyreğe göre %57,9 artış). Yönetim, 2025'in geri kalanı için iddialı üretim ve kâr marjı hedefleri belirledi, teknoloji tarafından yönlendirilen maliyet avantajlarını vurguladı ve üçüncü ve dördüncü çeyrek için teslimatlar, araç marjı ve GAAP dışı kârlılık konusunda açık bir yönlendirme sağladı.

Üretim hedefleri NIO teslimatlarını iki katına çıkarıyor

Son aylık teslimatlar Temmuz'da 21.017 ve Ağustos'ta 31.305'e ulaştı ve yeni lansmanlar ivme kazanırken hızlı bir ardışık büyüme gösterdi. Yöneticiler, Envoy L90 ve ES8 için kapasitenin artmasıyla birlikte tedarik zinciri kısıtlamalarının azaldığını belirtti ve 2025'in dördüncü çeyreği için 150.000 birimlik yeni bir çeyrek hedefini destekledi.

“Amacımız, Ekim ayında Envoy L90 için tam tedarik zinciri kapasitesinin aylık 15.000 birime ulaşabilmesidir. ES8 için üretim artışı daha fazla zaman alacağı için, toplam kapasitenin Aralık ayında 150.000 birime ulaşmasını umuyoruz. Bu bağlamda, hem talebi hem de tedariklerin mevcut durumunu göz önünde bulundurarak, dördüncü çeyrek için üç marka için aylık ortalama 50.000 teslimat yapmayı hedefliyoruz, bu da tüm markaları birleştirerek 150.000 birimlik çeyrek toplamı anlamına geliyor.”

– William Li, Kurucu, Başkan ve CEO

Bu gerçekleşirse, bu kapasite artışı ikinci çeyrekle karşılaştırıldığında teslimatları yaklaşık olarak iki katına çıkaracak ve NIO'yu elektrikli araçlar segmentinde önemli pazar payı kazançları için konumlandıracaktır.

Marj tahminleri finansal dönüşümü işaret ediyor

Araçların brüt marjı (GAAP) ikinci çeyrekte %10,3 olarak gerçekleşti, genel brüt marj ise %10 oldu. Düzeltme sonrası net kayıp ise bir önceki çeyreğe göre %34,3 azalarak 4,100 milyon RMB'ye düştü. Yönetim, L90 ve ES8 gibi yüksek marjlı yeni modellerin tam etkisi ile maliyetlerin sürekli optimizasyonu sayesinde dördüncü çeyrekte güçlü bir marj iyileşmesi öngörüyor.

“Dördüncü çeyrekte grup genelinde araçların brüt marjının yaklaşık %16-17 civarında olmasını umuyoruz, böylece denge noktasına ulaşabiliriz. On yıllık teknolojik yenilik, ana bileşenlerin iç geliştirilmesi ve maliyet kontrolü konusundaki sürekli çabalar sayesinde, sadece L90 ve ES8 için rekabetçi bir performans sağlamakla kalmadık, aynı zamanda çok rekabetçi bir maliyet yapısı da elde ettik. Bununla birlikte, L90 ve ES8 için dördüncü çeyrek brüt marjı hedefimiz %20'dir.”

– William Li, Kurucu, Başkan ve CEO

Dördüncü çeyrekte planlanan marj ve GAAP dışı denge noktasındaki iyileştirme, NIO'nun büyümesini kendiliğinden finanse etme ve gelecekteki yeniliğe yatırım yapma yeteneğini destekleyerek stratejik bir finansal dönüm noktası belirleyecektir.

Kendi teknolojisi maliyet ve kalite avantajını artırıyor

NIO'nun ET9'da tanıtılan ve 2025 model güncellemeleriyle birlikte gelen kendi akıllı sürüş çipinin bir sonraki büyük ölçekli uygulanması (NX9031), teknolojik farklılaşma ve maliyetleri optimize etme konusunda potansiyel bir avantaj sunmaktadır. Yönetim ayrıca J.D. Power kalite sıralamalarının ET5 ve ET5T'nin segmentlerinde lider olduğunu, EC6 ve ES6'nın ise kategorilerinde ilk iki arasında yer aldığını bildirdi.

“Çip geliştirme için önemli bir başlangıç yatırımı yaptık, ancak akıllı sürüş çipimiz NX9031, endüstrinin dört amiral gemisi çipinin performansını eşitleyebilir. Araştırma ve geliştirmeye önceden yatırım yapmamıza rağmen, bu çip aynı zamanda malzeme maliyetlerinde tasarruf sağlıyor.”

– William Li, Kurucu, Başkan ve CEO

Yazılım ve donanım fikri mülkiyetinin yerelleştirilmesi yoluyla maliyetlerin sürekli azaltılması, fiyat savaşlarının brüt marjlarını korumaya yardımcı olabilir ve daha agresif ve savunulabilir fiyatları mümkün kılarak NIO'nun yenilikçi bir hacim oyuncusu olarak konumunu güçlendirir.

Görüşler

Yönetim, 2025 üçüncü çeyrek için 87.000 ile 91.000 birim teslimat öngörüyor ve yıllık %40,7 ile %47,1 arasında bir büyüme bekliyor, dördüncü çeyrek hedefi ise 150.000 birim. Üçüncü ve dördüncü çeyrek için GAAP dışı AR-GE harcamasının çeyrek başına 2.000 milyon RMB olması öngörülüyor ve 2026'da çeyrek başına 2.000 ile 2.500 milyon arasında olması bekleniyor. Dördüncü çeyrek için grup araçlarının brüt kar marjının %16-%17 olması bekleniyor ve GAAP dışı bazda çeyrek başına açık bir denge noktası hedefleniyor. 2026'dan önce yeni model lansmanları olmayacak, mevcut ürünler için bekleyen siparişler ile kapasiteye öncelik verilecektir.

Şimdi 1.000 $ Nerede Yatırım Yapılır

Analist ekibimizin hisse senetleri hakkında bir tavsiyesi olduğunda, dinlemeye değer. Sonuçta, Stock Advisor 'ın toplam ortalama getirisi %1.049* — bu, S&P 500'ün %185'lik performansına kıyasla piyasayı geride bırakan bir getiri.

Yatırımcıların şimdi satın alması gerektiğine inandıkları en iyi 10 hisse senedinin ne olduğunu yeni açıkladılar, Stock Advisor'a katıldığınızda mevcut.

Eylemleri Gör »

*Stock Advisor Getirileri 25 Ağustos 2025'e kadar*