عالم العملات الرقمية要变天？البنوك الأمريكية تحذر: الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أكتوبر مخاطر缩表 تتصاعد، والسيولة要被“掐脖子”？

مرحبًا بالجميع، أنا يونس، بعد قضاء فترة طويلة في عالم العملات الرقمية، تعلمت أن كل خطوة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) هي "علامة على اتجاه السوق"، وهذه المرة التحذير الذي أطلقته البنوك الأمريكية يكفي لجعل جميع الناس في عالم العملات الرقمية لا يستطيعون الجلوس بهدوء - خطر تقليص الاحتياطي الفيدرالي (FED) لميزانية العمومية في أكتوبر (أي QT) آخذ في الارتفاع، ومن المحتمل جدًا أن تُلقي هذه العملية دلوًا من الماء البارد على سوق التشفير الحساس بالفعل.
#加密市场反弹
دعوني أشرح لكم بلغة بسيطة، ما هو تقليص الميزانية؟ ببساطة، هو أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يقوم بـ"سحب السيولة". خلال فترة جائحة 2020، قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشراء السندات الحكومية بشكل جنوني، وطبع النقود، مما ضخ كميات هائلة من السيولة في السوق، وارتفعت العملات الرقمية تبعًا لذلك في موجة "تدفق السيولة". وتقليص الميزانية هو العملية المعاكسة، حيث لا يتم تجديد السندات التي تستحق، مما يعني استرداد الأموال التي تم ضخها سابقًا ببطء، مما يؤدي مباشرة إلى تقليل الأموال المتاحة في السوق، وهو ما نطلق عليه عادة "شدة السيولة".

لماذا حذرت البنوك الأمريكية فجأة من مخاطر تقليص الميزانية في أكتوبر؟ السبب الرئيسي هو أن السوق قد أظهرت بالفعل إشارات "نقص المياه". لقد انخفض الاحتياطي في النظام المصرفي الأمريكي لثماني أسابيع متتالية، ليهبط لأول مرة دون مستوى 3 تريليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ يناير من هذا العام. والأهم من ذلك، أن تقلبات سوق التمويل قصير الأجل قد زادت، حيث ترتفع أسعار الفائدة على عمليات الشراء وأسعار الفائدة الليلية المضمونة، حتى أن العديد من المؤسسات المالية بدأت في استخدام أدوات الشراء الدائمة للاحتياطي الفيدرالي (FED) للاقتراض، وكل هذه العلامات تشير إلى أن السيولة في السوق قد وصلت إلى نقطة حرجة.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن هناك انقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي. قال الرئيس باول سابقًا "قد ينتهي تقليص الميزانية العمومية في الأشهر المقبلة"، مما يشير إلى أن السياسة قد تتراخى، لكن نائبة الرئيس باومان أصرت على ضرورة تقليل الميزانية العمومية قدر الإمكان، كما قدر المدير وولر أن مستوى الاحتياطي الأدنى يكون حوالي 2.7 تريليون دولار، والاحتياطي الحالي البالغ 2.98 تريليون دولار قريب جدًا من هذا "الخط الأحمر". هذه اللعبة الداخلية تجعل اتجاه السياسة في أكتوبر أكثر عدم يقين، وعدم اليقين هو "العدو اللدود" لعالم العملات الرقمية.

بالنسبة لنا في عالم العملات الرقمية، فإن ارتفاع مخاطر تقليص الميزانية ليس بالأمر الهين. يجب أن نعلم أن العملات المشفرة هي أصول حساسة للمخاطر، وتعتمد على السيولة الكافية لدعم السوق. عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في تقليص الميزانية في عام 2022، شهدت سوق العملات المشفرة جولة من الانخفاض الحاد، حيث تبخرت القيمة السوقية لعدة مئات من المليارات من الدولارات. الآن، إذا تم تنفيذ مخاطر تقليص الميزانية في أكتوبر، ستقل الأموال الساخنة في السوق، وستنخفض شهية المستثمرين للمخاطر، ومن المحتمل أن تشهد العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم زيادة في التقلبات، وحتى حدوث تصحيح.

ومع ذلك، لا داعي للذعر المفرط، حيث إن التوقعات بشأن تقليص الميزانية في وول ستريت ليست موحدة. بعض المؤسسات تعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيوقف برنامج التيسير الكمي (QT) مباشرة في اجتماع نهاية أكتوبر، بينما يعتقد البعض الآخر أنه سيتم تأجيل ذلك لمدة شهر أو شهرين. علاوة على ذلك، ذكر باول أن النظام المالي لا يزال يتمتع بسيولة كافية، ولن يسمح بتقلبات السوق أن تخرج عن السيطرة. ولكن، على أي حال، فإن الاتجاه العام نحو "المال الضيق" أصبح واضحاً جداً، ومن المؤكد أن سوق "العملات الرقمية" التي كانت "تربح دون جهد" ستنتهي قريباً.

باعتباري شخصاً مخضرماً في عالم العملات الرقمية، يُذكّرني يانغتشو الجميع بضرورة تقليل التوقعات والسيطرة على المراكز. بدلاً من الانشغال بسؤال ما إذا كانت هناك سياسة تقشف قادمة، من الأفضل التركيز على تدفقات الأموال على السلسلة ومستويات الدعم للعملات الرئيسية. فبعد كل شيء، تعد التعديلات السياسية للاحتياطي الفيدرالي (FED) دائماً "صاخبة جداً، ولكن المطر ليس قليلاً"، فقط من خلال التحضير الجيد لإدارة المخاطر يمكننا أن نثبت أقدامنا في هذه التغييرات في السيولة. سيكون اجتماع FOMC في نهاية أكتوبر هو نقطة التحول الرئيسية، وسنواصل مراقبته عن كثب، وسنوافيكم بالأخبار في أقرب وقت. #ETH反弹在即？ $BTC