VanEck, Lido Staked ETH ETF için başvurdu, Likit Staking'e Kurumsal İlginin Sinyalini Veriyor.

VanEck, Ethereum staking dünyasına büyük bir adım attı. Şirket, SEC'e VanEck Lido Staked ETH ETF'si için bir S-1 kaydı sundu; bu ürün, yatırımcılara Lido protokolü aracılığıyla ETH stake ettiğinizde aldığınız stETH token'ına erişim sağlayacak.

Diğer bazı kripto ürünlerinin yanlardan zincir ekonomilerini taklit etmeye çalıştığı gibi değil, bu ETF aslında stETH'yi kendisi tutacak. VanEck'in başvurusu, yapının düzenlenmiş yatırımcılar için işe yarayabileceği nedenler olarak token'ın denetlenen akıllı sözleşmelerine, aktif ikinci piyasa likiditesine ve mevcut saklama ve borsa entegrasyonlarına dayanıyor.

“Başvuru, likit staking'in Ethereum'un altyapısının temel bir parçası olarak büyüyen bir tanınmanın işareti olduğunu gösteriyor. Lido protokolünün stETH'si, merkeziyetsizlik ve kurumsal standartların bir arada var olabileceğini gösterdi ve daha geniş pazarın üzerine inşa edebileceği bir temel sağladı,” dedi Kean Gilbert, Lido Ekosistem Vakfı Kurumsal İlişkiler Başkanı.

Rakamlar durumu ortaya koymaya yardımcı oluyor. Lido, staking kullanıcılarının lansmandan bu yana $2 milyardan fazla ödül kazandığını ve protokolün toplam değeri kilitli miktarının $40 milyar civarında olduğunu söylüyor. Kurumsal alıcılar için bu önemlidir: stETH içeren bir ETF, staking ekonomisini yansıtmayı hedeflerken günlük likidite ve birçok uzun vadeli yatırımcının tercih ettiği tanıdık, düzenlenmiş bir çerçeve sunmayı amaçlayacaktır.

Dosyada ortaya çıkan bir pratik avantaj: stETH, Ethereum'un bazen uzun olan çekim pencerelerini beklemeden işlem görebilir veya geri alınabilir, bu nedenle ihraççılar geri ödemeleri karşılamak için boşta ETH tutmak zorunda kalmaz. Bu, yaratım ve geri ödemeleri daha sorunsuz hale getirebilir ve fonun Stake getirisine sürekli maruz kalmasını sağlayabilir, bu da nakit yöneticileri ve saklama kuruluşları için önemli olabilecek şık bir operasyonel dokunuş.

İlk ABD ETF Başvurusu stETH'yi Doğrudan Adlandırıyor

Bu, stETH'yi doğrudan adlandıran ilk ABD ETF başvurusunun görünmesi nedeniyle de dikkate değerdir; bu, zincir içi staking araçlarının ana akım portföylere doğru ilerlediğinin bir işareti. Zamanlama, SEC'in Şirket Finansmanı Dairesi'nden gelen son kılavuzun ardından gelmektedir; bu kılavuza göre rutin likit staking faaliyetleri, ihraçlar, geri alımlar ve staking makbuz tokenlerinin ikincil ticareti, bu faaliyetler idari ve yönetsel olduğu sürece, bu tokenleri otomatik olarak menkul kıymet haline getirmemektedir. Bu düzenleyici netlik, stETH gibi likit staking tokenlerini referans alan ürünlerin önünü açmaya yardımcı olmuştur.

“Likit staking'i referans alan başvurular, artan düzenleyici anlayışın bir işareti. (CCI), CCI'nin Proof of Stake İttifakı, Blockchain Derneği ve diğer endüstri grupları ile yaptığımız çalışmalar aracılığıyla, bu konuşmayı yapıcı bir şekilde şekillendirmeyi ve Lido'nun gibi merkeziyetsiz protokollerin Eter staking'ine uyumlu, şeffaf erişimi destekleyebilmesini sağlamayı amaçladık,” dedi Sam Kim, Lido Labs Vakfı Genel Hukuk Müşaviri.

Lido Kurumsal, perakende dışı kullanıma odaklanan kolu, aynı mesajı iletmeye devam ediyor: Lido’nun açık kaynaklı ara yazılımı, kuruluşların kendi doğrulayıcılarını çalıştırmadan staking ödülleri kazanmalarını ve ağ doğrulamasına katılmalarını sağlıyor, bu da teknik engeli azaltabilir ve staking'i profesyonel yatırımcılar için daha erişilebilir hale getirebilir.

VanEck için bu hamle uzun bir desenle örtüşüyor. Firma, altın ve gelişen piyasalar gibi yeni yatırım temalarını erken tespit etme geçmişine sahip ve bu fırsatlar etrafında düzenlenmiş ürünler oluşturma konusunda deneyimlidir. 30 Nisan 2025 itibarıyla VanEck, karşılıklı fonlar, ETF'ler ve kurumsal hesaplar aracılığıyla yaklaşık 116.6 milyar $ yönetiyordu ve bu yeni başvuruyu geleneksel portföylere yenilikçi, zincir üstü bir maruz kalma sağlamak için başka bir yol olarak konumlandırıyor.

Eğer SEC onay verirse, VanEck Lido Staked ETH ETF, düzenlenmiş piyasalar için yeniden paketlenmiş merkeziyetsiz altyapının bir başka örneği olacaktır. Bunun geniş çapta benimsenip benimsenmeyeceği, onaylara, piyasa iştahına ve ihraççıların ve saklayıcıların operasyonel detayları nasıl yönettiğine bağlı olacak, ancak şimdilik, başvuru, likit stake'in ana akım finansın kapısında olduğunu gösteren net bir sinyaldir.