现在购买直觉外科股票值得吗，还是应该等待？

直观外科公司目前提出了一个有趣的投资案例。尽管该公司凭借其达芬奇系统主导了机器人辅助手术市场，但投资者在选择入场时机上面临困境。

我一直在密切关注这只股票，令我感到惊讶的是公司无可否认的商业实力与其当前估值担忧之间的对比。他们的第二季度业绩令人印象深刻 - 收入增长21%，调整后的每股收益同比增长23%。更引人注目的是，滞后自由现金流的冲锋达到了近$2 亿。

但这里变得棘手。这只股票的交易溢价倍数高于医疗保健行业的平均水平，前瞻市盈率显著高于行业的16.6平均水平。此外，特朗普的关税政策已经对他们的财务业绩产生影响。

竞争是我担心的另一个因素。美敦力的Hugo系统和强生的Ottava正在准备挑战Intuitive的主导地位。虽然这些竞争对手不会在一夜之间超越达芬奇，但他们肯定会施加压力。

然而，我无法忽视巨大的增长空间。尽管机器人手术市场具有明显的优势——侵入性更小的手术意味着出血更少、疤痕更少以及住院时间更短，但该市场仍然严重未被开发。Intuitive 的先发优势和超过 10,000 个系统的安装基数形成了强大的护城河。

PEG比率为2.2，虽然高于标准普尔500的1.5平均水平，但在考虑公司的增长轨迹时，这一比率似乎更合理。处于此水平的公司通常会获得溢价估值。

对于愿意持有至少五年的长期投资者而言，直觉外科公司尽管价格较高，但仍然提供了引人注目的潜力。短期内可能会带来波动，特别是在竞争和关税的逆风下，但基本的增长故事依然完好。

有时候花钱买质量是值得的——这可能就是其中一个例子。