英鎊在英國預算前面臨壓力 – Rabobank

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英國的財政前景充滿挑戰,對英鎊造成了重大壓力,Rabobank的外匯分析師Jane Foley強調了該貨幣的特定脆弱性。我看到本週英鎊下殺,再次證明了它對國債市場波動的敏感性。

昨天英鎊下跌1.5%對我們這些密切關注市場的人來說並不意外。美元在避險資金流入中如預期般漲,但英鎊的疲軟不僅僅是美元強勢所致。

英國情況特別危險的原因不僅僅是其艱難的財政前景——許多國家面臨類似的挑戰。更是財政挑戰與巨大的經常帳戶赤字的結合,爲英鎊創造了一個完美的風暴。匯率對負面基本面消息變得極其敏感。

展望裏夫斯財政大臣11月26日的秋季預算,這份預算預計將特別嚴厲,我預計英鎊將繼續承受重大壓力。形勢已不容樂觀 - 歐元/英鎊可能會繼續攀升,而英鎊/美元在接下來的一到三個月內可能輕鬆跌至1.33。

英鎊的脆弱性反映了英國經濟中更深層次的結構性問題,這些問題並不容易解決。與一些保持謹慎樂觀的分析師不同,我認爲英鎊強勢的催化劑在可預見的未來幾乎不存在。在財政緊縮迫在眉睫、全球經濟逆風持續的情況下,英鎊的最低阻力路徑似乎是下跌。

貨幣市場很少會原諒有雙重赤字的經濟體,隨着我們進入一個對英國經濟政策來說承諾將是充滿挑戰的冬季,英國的局勢看起來愈發岌岌可危。

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