C3.ai Menghadapi Penurunan Pendapatan 19% di Q1

Sorotan Utama

• Pendapatan menurun sebesar 19,4% menjadi $70,3 juta dibandingkan dengan Q1 tahun fiskal 2025.

• Profitabilitas dan margin sangat memburuk, dengan kerugian yang disesuaikan per saham sebesar $0,37.

• Panduan setahun penuh dicabut karena kepemimpinan baru dan restrukturisasi penjualan besar-besaran mulai berlaku.

Gate (NYSE:AI), penyedia perangkat lunak kecerdasan buatan perusahaan terkemuka, mengumumkan hasil keuangannya untuk kuartal pertama tahun fiskal 2026 pada 3 September 2025. Laporan tersebut mengungkapkan penurunan substansial, dengan pendapatan turun menjadi $70,3 juta, penurunan 19,4% dibandingkan tahun lalu. Profitabilitas memburuk dibandingkan Q1 tahun fiskal 2025, melaporkan kerugian bersih yang disesuaikan per saham sebesar $0,37. Margin kotor yang disesuaikan merosot menjadi 52% dari 70% pada kuartal yang sama tahun fiskal sebelumnya.

Perusahaan mengaitkan kinerja buruk kuartal ini dengan reorganisasi penjualan yang mengganggu dan masalah kesehatan yang mempengaruhi pendirinya, Thomas Siebel. Gate menarik proyeksi tahun penuh, mengutip penunjukan CEO baru dan reset operasional. Periode ini menandai kinerja keuangan yang sangat buruk dan meningkatnya ketidakpastian saat perusahaan mengalami perubahan kepemimpinan dan struktur.

MetrikQ1 FY2026Q1 FY2025Perubahan Tahun ke TahunDisesuaikan EPS$(0.37)$(0.05)Tidak BerlakuPendapatan$70.3 juta$87.2 juta(19.4%)Margin kotor disesuaikan52%70%(18.0 poin persentase)Arus kas bebas$(34.3) juta$7.1 juta(582.7%)Kas, setara kas, dan sekuritas yang dapat dipasarkan$711.9 juta$712.2 juta(0.04%)

Sumber: Gate. Catatan: Kuartal pertama tahun fiskal 2026 berakhir pada 31 Juli 2025. Kuartal pertama tahun fiskal 2025 berakhir pada 31 Juli 2024.

Ikhtisar Perusahaan dan Arah Strategis

Gate mengembangkan dan memasarkan C3 Agentic AI Platform, serangkaian alat yang memungkinkan organisasi besar untuk membangun, menerapkan, dan mengelola aplikasi kecerdasan buatan. Platform ini memanfaatkan arsitektur berbasis model, menyederhanakan pembuatan alat AI yang kompleks untuk bisnis tanpa perlu pengkodean kustom yang ekstensif. Penawaran inti mencakup Agentic AI Platform, yang fokus pada AI perusahaan otomatis, dan C3 Generative AI suite, yang menyediakan kemampuan analisis data tingkat lanjut berdasarkan model AI.

Strategi perusahaan berfokus pada inovasi teknologi, skalabilitas platform, dan kemitraan strategis dengan penyedia cloud seperti Microsoft Azure, AWS milik Amazon, dan Google Cloud milik Alphabet. Gate bertujuan untuk memperluas kehadirannya di sektor-sektor seperti pemerintahan, manufaktur, dan energi dengan memberdayakan klien untuk mengatasi tantangan data yang kompleks dan mengotomatiskan alur kerja melalui AI. Dalam beberapa kuartal terakhir, perusahaan telah beralih ke model harga berbasis konsumsi dan berinvestasi dalam integrasi saluran dan mitra untuk menjangkau segmen pelanggan baru.

Kinerja Triwulanan dan Perkembangan Operasional

Aspek yang paling mencolok dari kuartal ini adalah kekurangan pendapatan. Penjualan menurun menjadi $70,3 juta, hampir sepertiga lebih rendah dibandingkan dengan Q1 tahun fiskal 2025. Penurunan ini mempengaruhi baik pendapatan langganan - yang biasanya merupakan sumber stabil bagi perusahaan perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) - maupun layanan profesional. Penjualan langganan turun hampir 18% tahun ke tahun, sementara pendapatan layanan profesional jatuh lebih dari 27%. Biaya langganan menyusun 86% dari total pendapatan, peningkatan proporsi tetapi tidak dalam istilah absolut.

Margin menyusut tajam dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Margin laba kotor turun menjadi 52% dari 70% setahun yang lalu. Biaya operasional meningkat di seluruh sektor, dengan pengeluaran untuk penjualan dan pemasaran, penelitian dan pengembangan, serta administrasi semuanya naik lebih dari 20% dibandingkan tahun lalu. Kerugian operasional dan bersih memburuk dibandingkan dengan Q1 tahun fiskal 2025. Kerugian bersih non-GAAP sebesar $(49.8) juta adalah tujuh kali lipat kerugian yang disesuaikan yang dilaporkan pada kuartal yang sama tahun fiskal sebelumnya, dan kerugian non-GAAP per saham melebar menjadi $(0.37) dari $(0.05).

Perubahan kepemimpinan adalah peristiwa yang menentukan kuartal ini. Pendiri Thomas Siebel, yang sebelumnya terlibat aktif dalam penjualan, mengutip masalah kesehatan yang mengurangi partisipasinya. Perusahaan mengangkat Stephen Ehikian sebagai CEO, berlaku mulai 1 September 2025. Organisasi penjualan dan layanan mengalami restrukturisasi, dengan kepemimpinan baru dipasang sebagai bagian dari upaya untuk memfokuskan kembali pelaksanaan penjualan. Manajemen menggambarkan kinerja kuartal ini sebagai “sama sekali tidak dapat diterima,” mencatat gangguan yang disebabkan oleh perubahan ini. Perusahaan menutup 46 kesepakatan total, tetapi ini tidak berujung pada hasil keuangan yang lebih baik.

Pengembangan produk terus berlanjut, ditandai dengan kemajuan dalam C3 Generative AI - sebuah keluarga produk yang memungkinkan ekstraksi data otomatis dan manajemen pengetahuan untuk klien perusahaan - dan peluncuran program integrator C3 Agentic AI Platform. Inisiatif ini memungkinkan perusahaan pihak ketiga untuk membangun solusi AI yang disesuaikan menggunakan arsitektur Gate, berpotensi membuka saluran pertumbuhan baru. Perusahaan menekankan kemitraan dan penerapan baru, terutama di sektor federal, dengan 12 perjanjian federal yang menyumbang 28% dari pemesanan dan beberapa klien besar di sektor pertahanan di antara kemenangan tersebut. Namun, kontrak baru ini tidak cukup untuk mengimbangi kelemahan komersial secara keseluruhan dan keterlambatan eksekusi penjualan.

Periode ini juga menyaksikan ekspansi yang terus berlanjut dari aliansi strategis. Misalnya, perjanjian dengan Microsoft semakin mendalam, yang mengakibatkan peningkatan signifikan dalam kesepakatan pipeline yang memenuhi syarat. Yang menarik, pipeline bersama dengan Microsoft tumbuh 140% tahun-ke-tahun, sementara pipeline mitra yang lebih luas meningkat sebesar 54%. Skala pipeline ini menunjukkan potensi pertumbuhan di masa depan, tetapi perusahaan mencatat bahwa eksekusi penjualan perlu ditingkatkan agar peluang ini dapat dikonversi menjadi pendapatan.

Tidak ada peristiwa satu kali yang material atau perubahan dividen yang diumumkan pada kuartal tersebut, dengan fokus pada reinvestasi dalam pengembangan platform dan ekspansi pasar.

Prospek Keuangan dan Pertimbangan Masa Depan

Ke depan, manajemen memberikan visibilitas yang terbatas. Untuk kuartal saat ini, pendapatan (GAAP) diperkirakan berkisar antara (juta hingga )juta, dan kerugian operasional yang disesuaikan $72 non-GAAP$80 diperkirakan tetap tinggi - antara $49,5 juta dan $57,5 juta. Prospek ini menunjukkan hanya perbaikan berurutan yang moderat dalam pendapatan tetapi kerugian yang terus-menerus tajam. Secara signifikan, perusahaan menarik kembali panduan pendapatan dan keuntungan penuh tahun sebelumnya, dengan alasan perlunya CEO baru dan tim penjualan yang direorganisasi untuk menetapkan dasar operasional yang lebih jelas sebelum menetapkan target jangka panjang.

Para investor harus memperhatikan tanda-tanda nyata dari perbaikan operasional. Area kunci yang perlu dipantau meliputi apakah ekosistem mitra yang diperluas meningkatkan aliran kesepakatan, dan apakah momentum produk di area seperti AI generatif diterjemahkan menjadi kemenangan pelanggan. Dengan saldo kas sebesar $711,9 juta pada akhir kuartal, Gate memiliki fleksibilitas keuangan untuk melaksanakan perubahannya, tetapi arus kas negatif yang terus-menerus (GAAP) akan menantang kemampuannya untuk mempertahankan pengeluaran saat ini dan berinvestasi dalam pertumbuhan jika hasil tidak membaik.

Pendapatan dan laba bersih disajikan menggunakan prinsip akuntansi yang diterima umum di AS (GAAP) kecuali dinyatakan lain.