刀/美元在NFP前走弱，加元滯後 – 斯科舍銀行分析

根據加拿大豐業銀行的外匯策略師，美元在各板塊交易走低，但仍保持在近期區間內，因爲市場在爲今天重要的非農就業數據做準備。

市場預期就業數據疲軟，布局联准会降息

新興市場和高貝塔貨幣正在引領漲幅，瑞典克朗、南非蘭特和新西蘭元今晨表現優於其他貨幣。股市大多呈現積極態勢，而債券收益率略微下滑，因爲投資者在爲可能鞏固联准会在9月17日降息的疲弱就業數據做準備。

我注意到美國就業市場明顯放松。根據本週的JOLTS報告，自2021年以來，失業的美國人(爲7.24百萬)，實際上已超過可用職位(的7.18百萬)。联准会官員似乎對這一新出現的閒置情況越來越擔憂，因爲他們考慮下一步行動。

共識預計8月份新增就業崗位僅爲75,000個，大多數估計在60,000到90,000之間。7月份僅增加了73,000個崗位。失業率預計將上升至4.3%。斯科舍銀行的預測特別悲觀，預測就業增長爲零 - 預測範圍的絕對底部。

與共識相符的結果將加強市場對下次會議25個基點降息的預期。由於市場已經對此進行了定價，因此這樣的結果可能會將美元指數推向97.50的支撐位。我們需要一個更弱的數字來推動美元的顯著損失。相反，積極的驚喜將給美元一些喘息空間，但其他挑戰(弱財政政策、對联准会獨立性的擔憂)可能會限制美元在98中到98高位的漲幅。

與此同時，日本勞動現金收入在7月份再次顯示出強勁的4.1%的同比增長，支持下個月日本銀行適度加息的理由。

加元在主要貨幣中繼續表現不佳，盡管油價相對穩定，但仍然面臨基本面和技術面的雙重壓力。

我特別關注市場對今天數據的反應——如果數據顯著不及預期，可能會加速對美元的拋售，因爲交易員將更多激進的联准会放松政策納入考慮；而如果報告出乎意料地強勁，可能會暫時停止美元的下跌，但不會從根本上改變正在形成的寬松勞動力市場敘述。