Nvidia對其未來的$60 億賭注

看看英偉達在人工智能領域的迅猛漲勢，我不禁想知道這波上衝行情是否還有後勁。這個芯片巨頭的市值自ChatGPT發布以來，從$345 億激增至超過$4 萬億——早期投資者獲得了10倍的回報。但就在像我這樣的懷疑者開始質疑其可持續性時，管理層卻拋出了一個炸彈，讓我重新考慮。

科技巨頭們在人工智能基礎設施上投入了數十億美元，其中Nvidia佔據了這筆支出的大部分。他們的芯片爲微軟和亞馬遜的人工智能雄心提供動力。然而，在如此爆炸性的增長之後，自然會有人問：這只股票是否被高估了？

從數字來看，Nvidia的市銷率接近其三年平均水平，遠低於之前的人工智能熱潮高峯。其49的市盈率實際上反映了正常化的盈利能力，而不是非理性的過度興奮。估值確實較高，但不一定與現實脫節。

真正令人震驚的是管理層最近的舉動：一個巨大的$60 億股票回購計劃，此前今年早些時候進行了242億美元的回購。我認爲這不僅僅是信心——這是一種爲下一個增長階段的戰略定位。

雖然英偉達在人工智能訓練芯片方面表現出色，但真正的未來在於機器人技術、量子計算和自主系統。這些領域代表了潛在的萬億市場。他們的下一代“Rubin”芯片將於明年發貨，可能推動這一轉變，盡管全面影響可能需要5-10年才能顯現。

回購巧妙地彌補了這一差距——在過渡期間提升每股收益，同時下一個人工智能浪潮正在積聚勢頭。就像管理層在說：“我們對未來如此有信心，以至於我們將$60 億投入其中。”

盡管這只股票經歷了大幅上衝行情，但是否值得購買？結構性增長驅動因素與這種對股東友好的資本配置的結合表明它可能仍然值得購買。盡管我對炒作週期持謹慎態度，但英偉達在人工智能領域的戰略定位仍然引人注目，即使在這些較高的水平上。

對於旁觀的投資者來說，這$60 億的信心投票或許足以讓他們重新考慮不參與遊戲的原因。