أعلى مستوى قياسي للذهب: الآثار المترتبة على مستقبل البيتكوين

لقد شهد الذهب طفرة جديدة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,250 دولار، بينما تعيد بيتكوين اختبار أدنى مستوياتها في شهرين بالقرب من 107,000 دولار بعد تراجعها من ذروتها في أغسطس البالغة 124,474 دولار. لقد أعادت هذه الفجوة إحياء النقاشات حول أدوار كل منهما في محافظ الاستثمار.

يأتي الارتفاع الرائع للمعدن الثمين في ظل عدم اليقين العالمي والحواجز التجارية الجديدة في الولايات المتحدة. تمتلك البنوك المركزية الآن ذهبًا أكثر من سندات الخزانة الأمريكية للمرة الأولى منذ عام 1996، في حين أن الدين العام الأمريكي قد تضخم ليصل إلى $36 تريليون - 123% من الناتج المحلي الإجمالي - وينمو بمعدل مقلق يبلغ 7.43% سنويًا منذ أبريل 2020.

من المثير للاهتمام أن العلاقة بين الذهب وبيتكوين تظل قريبة من الصفر (30 يوم: 0.11، 90 يوم: -0.09)، مما يتحدى رواية “الذهب الرقمي” لكنه يدعم كلاهما كتحوطات مكملة ضد عدم اليقين الاقتصادي.

يقدم خبراء الصناعة وجهات نظر متنوعة حول هذه العلاقة. يشير بيلي لودتك من إنتويشن: “إن عودة الذهب تؤكد غريزة قديمة جدًا: في أوقات عدم اليقين، يميل الناس إلى الأصول النادرة وغير السيادية. تساعد هذه الاتجاهات البيتكوين لأنها تعزز السرد بأن الثقة في الأنظمة النقدية تتراجع.”

في نفس الوقت، يتخذ فيكرانت شارما من محفظة كيك موقفًا أقوى: “بصراحة، لا أرى الذهب ينافس على نفس المستوى كبيتكوين على المدى الطويل. الندرة المطلقة لبيتكوين مقابل العرض الحقيقي غير المعروف للذهب يخلق فائزًا واضحًا.” ويؤكد على مزايا بيتكوين لعصر الرقمية، مشيرًا إلى أن “عملاء الذكاء الاصطناعي سيحتاجون إلى عملة رقمية أصلية” ولن يستخدموا الذهب المادي في المعاملات.

تشير الأنماط التاريخية إلى أن الذهب غالبًا ما يتحرك أولاً، تليه بيتكوين وفي النهاية يتفوق عليها. كان هذا واضحًا في أوائل عام 2025 عندما سجل الذهب ارتفاعات جديدة في أبريل، بينما تأخرت بيتكوين قبل أن تصل إلى ارتفاعات جديدة في الربع الثاني.

لقد انخفضت تقلبات البيتكوين بشكل مطرد مع مرور الوقت، وأصبحت الآن قابلة للمقارنة مع الذهب والعديد من الأسهم، على الرغم من أن التصور يتأخر عن الواقع. كما تظهر العملة المشفرة زيادة في الحساسية تجاه توقعات التضخم في الولايات المتحدة مع كل حدث لتقليل المكافآت، مما يجعلها “أفضل مقياس لتخفيف النقود العالمية الذي لدينا”، وفقًا لمحللي Bitwise.

بينما تواجه الأنظمة المالية التقليدية ضغوطًا متزايدة، يستمر كلا الأصلين في التطور في أدوارهما - الذهب كمرساة محافظة مع آلاف السنين من الثقة، وبيتكوين كأصل ديناميكي وقابل للبرمجة أصلي في اقتصادنا الرقمي المتزايد.