قدم الرئيس التنفيذي لشركة برودكوم هوك تان للتو أخبارًا مذهلة لمستثمري أسهم إنفيديا

النقاط الرئيسية

• حققت نتائج براودكوم للربع الثالث نتائج فاقت توقعات وول ستريت مع رفع التوجيه
• تنفيذ الذكاء الاصطناعي مستمر بلا انقطاع، مما يؤكد أن التقنية ليست مجرد ضجيج.
• حصة نفيديا السائدة التي تبلغ 92% من السوق تجعلها في وضع مثالي للاستفادة من هذا الاتجاه

لقد كنت أراقب الارتفاع السريع لشركة Nvidia بمزيج من الإعجاب والشك. بعد أن قفزت أسهم الشركة بها إلى تلك القيمة السوقية غير المسبوقة $4 تريليون، لم أستطع إلا أن أتساءل: هل حلّق هذا المحبوب في مجال الذكاء الاصطناعي عاليًا جدًا؟ يشارك العديد من المستثمرين قلقي بأننا نشهد فقاعة تقنية أخرى على وشك الانفجار.

ثم تدخل هوك تان مع تقرير شركة برودكوم ربع السنوي، قائلاً لنا جميعًا أن نهدأ - تبني الذكاء الاصطناعي لا يتباطأ؛ بل إنه يتسارع بالفعل.

الأرقام لا تكذب. حققت شركة برودكوم إيرادات قياسية بلغت 15.95 مليار دولار، بزيادة 22% على أساس سنوي، مع ارتفاع الإيرادات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 63% لتصل إلى 5.2 مليار دولار. وهذا يمثل ربعها العاشر على التوالي من النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي. قفز التدفق النقدي الحر بنسبة 47% ليصل إلى $7 مليار. هذه ليست علامات على تراجع الاتجاه.

ما لفت انتباهي حقًا هو الكشف عن انضمام “عميل مؤهل” جديد إلى ثلاثة عملاء كبار موجودين لشركة برودكوم. لقد طلبت هذه الجهة الغامضة بالفعل مسرعات ذكاء اصطناعي مخصصة، مما ساعد في دفع قائمة الطلبات المتراكمة لشركة برودكوم إلى $110 مليار.

كان من الواضح أكثر هو تطلعات تان المعدلة. بعد أن كان يتوقع في البداية أن يتماشى نمو عام 2026 مع أداء عام 2025، فإنه يتوقع الآن تسارعاً. إن قرار المجلس بتمديد فترة ولايته حتى عام 2030 على الأقل يتحدث كثيراً عن ثقتهم في هذه الاتجاه.

بالنسبة لمستثمري إنفيديا، لم يكن من الممكن أن تأتي هذه المصادقة في وقت أفضل. كانت توقعات جنسن هوانغ بأن إنفاق مراكز البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي سيصل إلى 3-4 تريليون دولار بحلول عام 2030 تبدو خيالية عندما أطلقها. الآن، مع تقارير برودكوم عن زيادة العملاء الحاليين في مجال الحوسبة السحابية لنفقاتهم الرأسمالية الضخمة بالفعل، تبدو توقعات هوانغ أكثر واقعية.

السرد السوقي الذي يشير إلى تباطؤ تنفيذ الذكاء الاصطناعي يتعارض مع ما تخبرنا به الأرقام الفعلية من قادة الصناعة. على الرغم من ارتفاع أسهم نفيديا بنسبة 1,070% منذ أوائل عام 2023، إلا أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 27 تبدو معقولة بشكل مدهش لشركة من المتوقع أن تنمو إيراداتها بنسبة 58% هذا العام المالي.

لقد رأيت ما يكفي من دورات التكنولوجيا لأظل حذراً، لكن الأدلة تشير إلى أن هيمنة إنفيديا في مشهد الذكاء الاصطناعي ليست مجرد سراب. مع استمرار الطلب على وحدات معالجة الرسوميات في تجاوز العرض وتوسع الذكاء الاصطناعي خارج مراكز البيانات الضخمة، يبدو أن هذه الدورة بعيدة عن الانتهاء.