沃尔玛的未来：五年股价预测

要分析沃尔玛在未来五年的发展轨迹，必须审视其令人印象深刻的过去表现和现实的未来前景。作为一个密切关注零售股票的人，我对这家零售巨头在激烈竞争中如何超出预期感到震惊。

沃尔玛在过去五年中将其股票价值翻了一番，轻松超越了同期标普500指数的80%的增长。尽管疫情干扰、通货膨胀压力和地缘政治紧张局势动摇了许多竞争对手，但其表现依然出色。

公司的优势在于其巨大的规模——在19个国家拥有超过10,750家门店——以及成功适应数字时代。尽管许多实体零售商在在线竞争中崩溃，沃尔玛却扩大了其电子商务业务，翻新了门店，调整了在线价格，并利用其实体店作为履行中心。

从2021年到2025年，沃尔玛实现了5%的复合年增长率。他们的美国可比销售额保持健康，即使在竞争对手面临宏观挑战时。他们的每股收益增长在2024财年和2025财年尤其令人印象深刻，分别增长了34.4%和26%。

展望未来，沃尔玛预计2026财年的销售增长为3.75%至4.75%，每股收益（EPS）增长在0.4%至4.4%之间。长期分析师预计到2028年，销售增长为5%，每股收益（EPS）增长为10%，这得益于他们的“未来商店”计划、广告扩展、仓库自动化以及人工智能驱动的电子商务增强。

然而，我对沃尔玛目前35倍明年收益的估值感到担忧。这个溢价倍数表明，大部分的乐观情绪已经反映在价格中。如果他们达到预测，并且市盈率回归到大约30，我们可能会看到股票在2030年前达到$121 ——在五年内实现33%的稳健收益，但可能不足以超过标准普尔500的历史回报。

未来最大的挑战包括对中国商品的关税上升，这可能会压缩利润，尽管努力与供应商谈判或将成本转嫁给消费者。他们在人工智能和自动化方面的投资可能会抵消一些压力，但竞争对手也没有闲着。

在我看来，沃尔玛仍然是一家零售巨头，但其高昂的估值可能会限制未来的回报，与其令人印象深刻的过去表现相比。