El mercado de valores de China está en una montaña rusa. Una subida repentina de 1.5 billones de dólares en solo seis semanas. Loco, ¿verdad? Los reguladores se están poniendo nerviosos. Están pensando en enfriar las cosas.

La subida repentina ha sido enorme para las acciones chinas. Pero hay un inconveniente. A los funcionarios les preocupa. No quieren una repetición del colapso de 2015. Es un equilibrio delicado. Quieren crecimiento, pero no demasiado.

Wu Qing, el gran jefe de la agencia reguladora del mercado de China, tiene algunas ideas. Está totalmente a favor de "momentum positivo". Pero también está impulsando el pensamiento a largo plazo. No hay ganancias rápidas aquí.

Las nuevas cuentas están surgiendo como locas. Agosto de 2025 vio un aumento del 180% en comparación con el año pasado. Un poco sorprendente. Se les está diciendo a los corredores que mantengan las cosas bajo control.

¿Comercio arriesgado? No lo están aceptando. Los bancos están en alerta por personas que piden prestado para comprar acciones. También se les está advirtiendo a las empresas. No se debe empujar a los inversores minoristas a apuestas arriesgadas.

¿Los puntos calientes del mercado? Semiconductores y fabricación avanzada. El Índice CSI 300 ha subido un 25% desde su mínimo de 2024. Territorio de mercado alcista, parece.

Las redes sociales están recibiendo una reprimenda. "No hypeéis el mercado alcista," les dicen. Las plataformas están colaborando, promoviendo contenido financiero legítimo. Están tomando medidas enérgicas contra consejos de acciones dudosos.

El dinero está fluyendo rápidamente. Más de 450 fondos mutuos han pausado nuevas suscripciones en agosto. Demasiado efectivo, dicen. El comercio diario está por las nubes, alcanzando 3.5 billones de yuanes.

Algunos corredores se están volviendo defensivos. Una gran firma de Shanghai aumentó su requisito de depósito de margen. Del 80% al 100%. Hace que pedir prestado sea más caro. Desanima las apuestas arriesgadas.

Los funcionarios chinos están caminando por la cuerda floja. Quieren estabilidad. Pero también quieren crecimiento. No está del todo claro cómo lo manejarán.