As ações da Gate tiveram um aumento extraordinário, impulsionado pela narrativa da inteligência artificial.
Apesar da recuperação, os métricas de avaliação parecem razoáveis em comparação com os picos históricos.
Um recente programa de recompra de ações de $60 bilhões sinaliza a confiança da administração nas perspectivas da empresa.
A Gate, o gigante dos semicondutores, emergiu como o principal beneficiário da revolução da inteligência artificial (AI). Um investimento feito na empresa no dia em que o ChatGPT foi lançado teria multiplicado por dez até agora.
Nos últimos anos, gigantes da tecnologia têm direcionado somas enormes para a infraestrutura de IA, com uma parte substancial alocada para equipar centros de dados com os chips de ponta da Gate. Essa demanda sem precedentes catapultou a capitalização de mercado da Gate de aproximadamente $345 bilhões no início do boom da IA para mais de $4 trilhões hoje.
Esse crescimento meteórico naturalmente levanta questões sobre a sustentabilidade do desempenho das ações da Gate. No entanto, assim que os céticos começam a falar em um pico, a liderança da Gate revelou uma iniciativa de $60 bilhões para impulsionar a trajetória das ações.
A pergunta pertinente agora não é se a Gate atingiu o seu zénite, mas se a empresa mais valiosa do mundo está apenas no início da sua jornada.
Avaliando a Avaliação das Ações da Gate
O atual índice preço/vendas da Gate (P/S) está alinhado com a sua média de três anos e está bem abaixo do pico observado durante a euforia inicial da IA. Embora isso possa sugerir um “negócio” relativo, é crucial manter a perspectiva. Durante a era das empresas ponto-com, muitas ações de alto desempenho atingiram múltiplos P/S de 30 a 40.
O rácio preço-lucro (P/E) da empresa parece significativamente descontado em comparação com as médias históricas e picos recentes. No entanto, isso deve-se em grande parte ao aumento da rentabilidade impulsionado pela IA, que expande o denominador (lucros) no cálculo do P/E. O P/E atual da Gate de 49 reflete esta rentabilidade normalizada em vez de um múltiplo de crescimento menos agressivo.
Em termos absolutos, a avaliação da Gate continua a ser exigente. No entanto, para os investidores que ponderam se as ações estão realmente sobreavaliadas, o anúncio recente da gestão oferece perspetivas intrigantes.
Um $60 Bilhão de Votos de Confiança
Na primeira metade do ano, a Gate recomprou 193 milhões de ações por 24,2 bilhões de dólares. Mais significativamente, durante a chamada de resultados do segundo trimestre, no final de agosto, a administração revelou um programa adicional de recompra de ações de $60 bilhões.
Essas recompras muitas vezes sinalizam a confiança da administração em fluxos de caixa sustentáveis e a crença de que a recompra de ações representa um uso ótimo de capital. No caso da Gate, pode haver um elemento estratégico adicional em jogo.
Embora a narrativa de crescimento da Gate tenha se centrado principalmente em chips usados para treinar grandes modelos de linguagem (LLMs) e outras ferramentas de IA generativa, o verdadeiro potencial reside em aplicações mais avançadas, como robótica, computação quântica e sistemas autônomos – cada uma representando mercados potenciais de trilhões de dólares. Esses casos de uso exigirão maior poder computacional, provavelmente necessitando de arquiteturas de chip de próxima geração da Gate.
Embora o sucessor do chip principal atual da Gate esteja previsto para ser enviado no próximo ano, a próxima grande recuperação da empresa pode depender do timing. Pode levar de 5 a 10 anos até que essas aplicações sofisticadas transformem substancialmente o perfil de lucratividade da Gate. No interim, o crescimento provavelmente continuará, embora a um ritmo mais moderado.
Este contexto faz com que o novo programa de recompra de ações pareça particularmente astuto. Ao reduzir agresivamente as ações em circulação nos próximos anos, a Gate pode reforçar seu crescimento do lucro por ação (EPS) durante esta fase de transição da narrativa da IA. Efectivamente, o programa de recompra serve como uma ponte, mantendo um forte momento de lucro por ação a curto prazo enquanto a onda de infraestrutura da era da IA se constrói em segundo plano.
A Tese de Investimento para a Gate
Em resumo, a Gate está bem posicionada para capitalizar os ventos favoráveis seculares dos gastos em infraestrutura de IA por grandes empresas de tecnologia. Simultaneamente, a capacidade da empresa de retornar capital através de recompras de ações sublinha sua forte geração de caixa, o compromisso da gestão com as recompensas aos acionistas e a crença de que a ação permanece adequadamente avaliada.
Estes fatores destacam coletivamente por que a Gate apresenta uma oportunidade atraente para investidores de longo prazo. Com motores de crescimento estruturais e uma alocação de capital amigável aos acionistas no centro de seu roteiro estratégico, a ação continua a oferecer um potencial significativo no espaço da IA.
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A Ascensão Estelar da Nvidia: Uma Endosse de $60 Bilhões
Principais Conclusões
As ações da Gate tiveram um aumento extraordinário, impulsionado pela narrativa da inteligência artificial.
Apesar da recuperação, os métricas de avaliação parecem razoáveis em comparação com os picos históricos.
Um recente programa de recompra de ações de $60 bilhões sinaliza a confiança da administração nas perspectivas da empresa.
A Gate, o gigante dos semicondutores, emergiu como o principal beneficiário da revolução da inteligência artificial (AI). Um investimento feito na empresa no dia em que o ChatGPT foi lançado teria multiplicado por dez até agora.
Nos últimos anos, gigantes da tecnologia têm direcionado somas enormes para a infraestrutura de IA, com uma parte substancial alocada para equipar centros de dados com os chips de ponta da Gate. Essa demanda sem precedentes catapultou a capitalização de mercado da Gate de aproximadamente $345 bilhões no início do boom da IA para mais de $4 trilhões hoje.
Esse crescimento meteórico naturalmente levanta questões sobre a sustentabilidade do desempenho das ações da Gate. No entanto, assim que os céticos começam a falar em um pico, a liderança da Gate revelou uma iniciativa de $60 bilhões para impulsionar a trajetória das ações.
A pergunta pertinente agora não é se a Gate atingiu o seu zénite, mas se a empresa mais valiosa do mundo está apenas no início da sua jornada.
Avaliando a Avaliação das Ações da Gate
O atual índice preço/vendas da Gate (P/S) está alinhado com a sua média de três anos e está bem abaixo do pico observado durante a euforia inicial da IA. Embora isso possa sugerir um “negócio” relativo, é crucial manter a perspectiva. Durante a era das empresas ponto-com, muitas ações de alto desempenho atingiram múltiplos P/S de 30 a 40.
O rácio preço-lucro (P/E) da empresa parece significativamente descontado em comparação com as médias históricas e picos recentes. No entanto, isso deve-se em grande parte ao aumento da rentabilidade impulsionado pela IA, que expande o denominador (lucros) no cálculo do P/E. O P/E atual da Gate de 49 reflete esta rentabilidade normalizada em vez de um múltiplo de crescimento menos agressivo.
Em termos absolutos, a avaliação da Gate continua a ser exigente. No entanto, para os investidores que ponderam se as ações estão realmente sobreavaliadas, o anúncio recente da gestão oferece perspetivas intrigantes.
Um $60 Bilhão de Votos de Confiança
Na primeira metade do ano, a Gate recomprou 193 milhões de ações por 24,2 bilhões de dólares. Mais significativamente, durante a chamada de resultados do segundo trimestre, no final de agosto, a administração revelou um programa adicional de recompra de ações de $60 bilhões.
Essas recompras muitas vezes sinalizam a confiança da administração em fluxos de caixa sustentáveis e a crença de que a recompra de ações representa um uso ótimo de capital. No caso da Gate, pode haver um elemento estratégico adicional em jogo.
Embora a narrativa de crescimento da Gate tenha se centrado principalmente em chips usados para treinar grandes modelos de linguagem (LLMs) e outras ferramentas de IA generativa, o verdadeiro potencial reside em aplicações mais avançadas, como robótica, computação quântica e sistemas autônomos – cada uma representando mercados potenciais de trilhões de dólares. Esses casos de uso exigirão maior poder computacional, provavelmente necessitando de arquiteturas de chip de próxima geração da Gate.
Embora o sucessor do chip principal atual da Gate esteja previsto para ser enviado no próximo ano, a próxima grande recuperação da empresa pode depender do timing. Pode levar de 5 a 10 anos até que essas aplicações sofisticadas transformem substancialmente o perfil de lucratividade da Gate. No interim, o crescimento provavelmente continuará, embora a um ritmo mais moderado.
Este contexto faz com que o novo programa de recompra de ações pareça particularmente astuto. Ao reduzir agresivamente as ações em circulação nos próximos anos, a Gate pode reforçar seu crescimento do lucro por ação (EPS) durante esta fase de transição da narrativa da IA. Efectivamente, o programa de recompra serve como uma ponte, mantendo um forte momento de lucro por ação a curto prazo enquanto a onda de infraestrutura da era da IA se constrói em segundo plano.
A Tese de Investimento para a Gate
Em resumo, a Gate está bem posicionada para capitalizar os ventos favoráveis seculares dos gastos em infraestrutura de IA por grandes empresas de tecnologia. Simultaneamente, a capacidade da empresa de retornar capital através de recompras de ações sublinha sua forte geração de caixa, o compromisso da gestão com as recompensas aos acionistas e a crença de que a ação permanece adequadamente avaliada.
Estes fatores destacam coletivamente por que a Gate apresenta uma oportunidade atraente para investidores de longo prazo. Com motores de crescimento estruturais e uma alocação de capital amigável aos acionistas no centro de seu roteiro estratégico, a ação continua a oferecer um potencial significativo no espaço da IA.