アジアの企業は新しいビットコインの供給の30%を吸収できるのでしょうか？

数十億USDのETF資金が流入する中、アジアのミッドキャップ企業グループは、自由に流通するビットコインの供給に対する新しい構造的な需要として浮上しています。

日本では、Metaplanetはバランスシート上に30,000 BTC以上を保有しており、韓国のBitplanetは国内初の監視下でのビットコイン蓄積プログラムを開始しました。

2021年のNexonによるビットコイン購入やMeituの短期投資などの断片的な試みは、今や戦略的な蓄積と標準化の段階に移行しています。

Metaplanet – 元々はホテル会社だった – はビットコインの財務企業に転身し、毎月BTCを購入する報告書を発表し、保有量を拡大することを唯一の目的として資金を調達しました。

ビットプラネットは、SGAソリューションから名称を変更した後、韓国で初めて管理された企業向けビットコイン購入プログラムを展開し、日々の購入を通じて10,000 BTCを目指しています。

並行して、地域の小規模企業はミッドキャップグループへの参加を目指して努力しています。タイのDV8は、株式購入権を通じて740万CADを調達し、暗号資産への移行戦略の第一歩を完了しました。

香港では、AsiaStrategyとHK Asia Holdingsがビットコインとの企業接触のための上場手段に再定位されました。

• AsiaStrategy (は以前、ラグジュアリー小売業者Top Win International)であり、現在はビットコインに一部の財務を配分し、BTCを決済に受け入れています。目標は10億USDの保有価値を達成することです。
• HK Asia Holdingsもビットコインで名義を持つ財務モデルを展開しており、2025年に28.9 BTCを購入しました。これはSora Venturesが提案した「MicroStrategy for Asia」の枠組みに従っています。

質問はもはや 企業がビットコインを購入するかどうか ではなく、アジアのミッドキャップグループが需要の高まりに伴い、供給を絞るために新たな供給を十分に吸収できるかどうか です。

現在のペースを維持すれば、このグループのネット購入BTCの総量は、マイナーからの発行量を大幅に上回る可能性があり、ETFと並行して構造的ブリッジの層を追加します。

日本と韓国が波の先頭に立っている

日本はこのグループを支配しており、Metaplanetが2024年12月からビットコインの財務戦略を開始し、2025年に大きく加速する。

• 2月の2,100 BTCから、9月末には30,823 BTCに達し、Metaplanetは世界で4番目にビットコインを保有する企業に入った。
• 会社は「フェーズII：ビットコインプラットフォーム」を発表しました - 長期資金調達戦略を通じて、引き続き蓄積を行います。

Nexon、東京に上場している「大手」ゲーム会社は、2021年4月に平均58,226 USD/BTCで1,717 BTCを購入し、現在まで保持しています。

韓国では、Bitplanetが2025年第4四半期に国家監視の下で93 BTCの初めての購入を行い、浮上しました。企業は透明性のルールに従った購入プログラムで10,000 BTCを目指しています。

逆に、香港のMeituは逆の例であり、同社は2024年末までにすべてのBTCとETHを売却しました。これは、一時的な実験と持続可能な財務戦略の違いを示しています。

###供給吸収能力

メタプラネットは2025年に28,723 BTCを追加購入しました – これはハルビング後の1日450 BTCのペースで計算すると、新たに64日間の発行に相当します(。

総計で、この数字は、)年の初めから発行されたビットコインの約20%を占めており、約136,000 BTC(です。

ETFと比較して、2025年10月、ビットコイン取引ファンドは35億5000万USDと920万USDの資金流入をピークの2週間で記録しました。これは毎週数万BTCに相当します。

つまり、Metaplanetが購入するBTCの量は、強力なETFの1週間にほぼ相当しますが、重要な違いは、企業の購入プログラムが長期的かつ規則的であり、市場の感情に依存しないことです。

このペースが維持されれば、アジアのミッドキャップグループは、政策がより明確になった後に参加する可能性のある米国企業を考慮する前に、月間発行量の20〜30%を吸収できるかもしれません。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0e7b2f3884107eef46bdd7e9d883fd0.webp(アジアの企業が保有する流通供給比率は、2023年初頭にはほぼ0に近かったものが、2025年末には約0.2%に増加しました。これはETFファンドと採掘会社の在庫に続いています。) リスク：会計、保管、管理

大きな違いは、公開基準と監査にあります。

• メタプラネットは定期的に発表していますが、コストや保管パートナーの詳細は明らかにしていません。
• ビットプラネットは韓国の監視に従っていますが、正式なDART報告はまだ出ていません。
• Nexonは初期の購入価格を公開していますが、追加の更新はありません。

ガバナンスリスクも注目に値します：主に創業者が主導する決定は、人事の変更や株主の圧力によって覆される可能性があります。

例えば、Meituは暗号通貨が資産ではなく負担になるとすぐに撤退しました。

日本におけるカストディの法的枠組みは徐々に整備されていますが、アメリカよりも発展が遅れています。韓国では、監視が透明性を高めますが、企業は政策に依存することになります。

税金、会計、または規制の変更は、蓄積のペースを遅らせる可能性のある「黒い白鳥」要因である。

2026年以降に向けて

アナリストは、Metaplanetが資金調達戦略「Phase II」をどのように実行するか、またBitplanetのDARTの進捗が10,000 BTCの目標を確認するかを注視するだろう。

アジアのミッドキャップグループが2026年に毎月5,000〜10,000 BTCを購入し続けると、彼らは新しい供給の11〜22%を吸収する可能性があり、ETFとともに供給と需要の構造に明確な影響を与える。

もしガバナンス、政策リスク、または資本コストによる失敗が起こった場合、「企業構造のブリッジ」に関する論点は弱まり、ビットコインは再びETFと小規模投資家に依存する軌道に戻ることになる。

逆の場合、成功すれば、MetaplanetとBitplanetは「アジア版MicroStrategy」の道を開くことができるかもしれません。そして、2028年のハルビングの時には、市場は新たな需要層に直面します。それは、ETFやマイナーに加えて、体系的にビットコインを蓄積するグローバル企業の財務省です。

ヴァン・ティエン