Hukum Gresham dan hubungannya dengan koin

Hukum Gresham, sebuah prinsip ekonomi kuno, masih memiliki pengaruh yang signifikan dalam sistem moneter kita saat ini. Konsep ini menetapkan bahwa ketika dua bentuk uang coexist, kita cenderung untuk membelanjakan yang kita anggap kurang berharga dan mengumpulkan yang kita anggap lebih berharga. Atau dengan kata lain: “uang yang buruk mengusir yang baik.”

Meskipun bukan penciptanya, Sir Thomas Gresham, seorang financier Inggris abad ke-16 dan penasihat Ratu Elizabeth I, mempopulerkan ide ini. Secara historis, ini terwujud ketika koin yang terdegradasi atau dipalsukan beredar sementara yang bernilai menghilang dari pasar.

Dalam dunia kripto, dinamika ini jelas terlihat. Secara pribadi, saya telah mengamati bagaimana kita menyimpan Bitcoin menunggu apresiasinya, sementara kita menghabiskan stablecoin untuk transaksi sehari-hari. Cryptocurrency yang volatil disimpan untuk investasi spekulatif, sementara yang stabil digunakan untuk pembayaran harian.

Bitcoin, karena kelangkaannya dan adopsi yang luas, berfungsi sebagai “emas digital” yang banyak dari kita hargai sebagai perlindungan terhadap inflasi. Saya merasa terpesona bagaimana kita mereproduksi perilaku ekonomi yang berabad-abad dengan teknologi yang begitu revolusioner.

Kompetisi antara cryptocurrency dan uang tradisional juga mencerminkan prinsip ini. Siapa yang tidak lebih suka menghabiskan dolar sambil menyimpan Bitcoin mereka? Kita tahu bahwa dolar tererosi oleh inflasi, sementara cryptocurrency dapat melipatgandakan nilainya.

Namun, undang-undang ini memiliki keterbatasan yang jelas. Ini mengasumsikan adanya nilai tukar yang stabil padahal, pada kenyataannya, cryptocurrency mengalami fluktuasi yang sangat besar. Selain itu, intervensi pemerintah mendistorsi perilaku “alami” ini melalui larangan dan regulasi, seperti yang telah kita lihat di beberapa negara Asia.

Faktor psikologis juga berperan. Generasi yang lebih tua memiliki koneksi emosional dengan uang tradisional yang menantang logika ekonomi murni Gresham. Dan volatilitas ekstrem dari beberapa cryptocurrency menyulitkan untuk membedakan antara “uang baik” dan “uang buruk”.

Evolusi sistem pembayaran dan inovasi fintech menuntut pemahaman yang lebih canggih tentang prinsip-prinsip ekonomi ini di dunia digital kita.