Pendapatan DocuSign pada kuartal kedua mencapai $801 juta

DocuSign (NASDAQ:DOCU) mengumumkan hasil kuartal kedua tahun fiskal 2026 pada 4 September 2025, dengan pendapatan sebesar $801 juta, peningkatan 9% tahun ke tahun, dan penagihan sebesar $818 juta, peningkatan 13% tahun ke tahun, sementara berhasil mencapai margin operasi non-GAAP sebesar 30%. Kuartal ini menunjukkan kemajuan yang signifikan dalam Manajemen Perjanjian Cerdas (IAM) berbasis AI, traksi internasional dan perusahaan yang lebih besar, serta memperkuat fokus manajemen pada pertumbuhan yang berkelanjutan dan menguntungkan serta pengembalian modal kepada pemegang saham.

Percepatan penagihan mendorong dorongan bisnis DocuSign

Sambil mempercepat pertumbuhan pendapatan sebesar 13% tahun ke tahun, perusahaan juga berhasil mencapai retensi bersih yang lebih tinggi dalam dolar sebesar 102% dan peningkatan dalam ukuran rata-rata kesepakatan, didorong oleh perbaikan dalam retensi bruto dan pembaruan awal yang solid. Pendapatan internasional menyumbang 29% dari total, tumbuh 13% tahun ke tahun.

“Hasil bisnis kuartal kedua melebihi harapan kami. Pendapatan mencapai $801 juta, meningkat 9% year-on-year, dan penjualan mencapai $818 juta, meningkat 13% year-on-year. Kinerja kuartal kedua mempercepat dan merupakan salah satu kuartal dengan pertumbuhan tertinggi dalam dua tahun terakhir. Dengan dasar yang lebih baik dalam pelanggan eSignature dan CLM, serta kontribusi yang meningkat dari permintaan IAM. Kami sangat bersemangat melihat penjualan mulai meningkat setiap tahun dan lebih lagi ketika kami menyesuaikan untuk pembaruan awal. Profitabilitas mendapatkan manfaat dari kekuatan pendapatan, dikombinasikan dengan komitmen berkelanjutan kami untuk mendorong efisiensi. Margin operasi non-GAAP adalah 30% sementara kami mempertahankan profitabilitas yang kuat. Margin arus kas bebas meningkat moderat year-on-year menjadi 27%, yang mendukung pembelian saham yang signifikan dengan $200 juta pada kuartal ini.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Adopsi IAM dipercepat bersama dengan kepemimpinan bisnis dan AI

IAM diposisikan untuk mencapai persentase dua digit rendah dari portofolio langganan perusahaan pada akhir tahun, dengan lebih dari 50% perwakilan akun bisnis menutup setidaknya satu kesepakatan IAM dan klien Fortune 1000 seperti Sensata Technologies dan T-Mobile mengadopsi manajemen siklus hidup kontrak yang canggih (CLM) dan analisis yang didorong oleh AI. Peluncuran terbaru fitur yang didorong oleh AI seperti DocuSign Navigator, persiapan kesepakatan, dan manajemen pengguna SCIM memperkuat diferensiasi produk.

Disiplin operasional mempertahankan margin tinggi selama migrasi ke cloud

Margin bruto non-GAAP tetap stabil di 82%, meskipun biaya migrasi ke cloud yang berkelanjutan menjadi hambatan tahunan sekitar 100 basis poin dan penurunan sementara dalam margin operasional akibat perubahan dalam kombinasi kompensasi dan manfaat unik dari tahun sebelumnya. Perusahaan mempertahankan posisi kas yang kuat dengan $1,1 miliar dan tanpa utang, terus melakukan perekrutan yang terukur dan berinvestasi dalam keunggulan bisnis dan R&D untuk skalabilitas IAM.

Melihat ke depan

Direksi memproyeksikan pendapatan sebesar $804 juta hingga $808 juta untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2026 dengan titik tengah pertumbuhan tahunan sebesar 7%( dan pendapatan tahunan sebesar $3.189 miliar hingga $3.201 miliar untuk tahun fiskal 2026 dengan titik tengah pertumbuhan tahunan sebesar 7%), dengan penagihan awal sebesar $3.325 miliar hingga $3.355 miliar untuk tahun fiskal 2026 dengan titik tengah pertumbuhan sebesar 7%(. Margin operasional non-GAAP diperkirakan antara 28% dan 29% untuk kuartal ketiga dan antara 28,6% dan 29,6% untuk seluruh tahun, sementara margin bruto non-GAAP tahunan menghadapi hambatan sekitar satu poin persentase akibat migrasi ke cloud yang sedang berlangsung, yang diperkirakan akan menurun mulai tahun fiskal mendatang.

Secara pribadi, saya merasa bahwa DocuSign sedang menjalani transisi dengan baik menuju layanan AI yang lebih canggih, meskipun laju pertumbuhan 7% yang diproyeksikan untuk tahun penuh bisa mengecewakan bagi mereka yang mengharapkan percepatan yang lebih tajam setelah hasil kuartalan ini. Migrasi ke cloud masih menjadi beban sementara yang menghambat perluasan margin, tetapi posisi kas dan pembelian kembali saham menunjukkan kepercayaan pada model bisnis jangka panjang mereka.