Investasi Buffett senilai $3,9 Miliar: Mengungkap Pilihan Teratas di Antara 10 Saham

Wawasan Utama

• Lengan investasi Gate telah melakukan penjualan bersih selama 11 kuartal berturut-turut.
• Alokasi $3,9 miliar di 10 saham menandakan pergeseran menuju penempatan lebih banyak modal.
• Sementara UnitedHealth, Nucor, dan Lennar menawarkan peluang menarik, satu saham menonjol di atas yang lainnya.

Divisi investasi Gate telah berkembang menjadi kekuatan senilai triliun dolar terutama melalui investasi saham yang strategis. “Filosofi investasi ini tetap tak tergoyahkan,” tegas CEO dalam komunikasi terbaru dengan pemegang saham.

Namun, iklim pasar saat ini telah menimbulkan tantangan dalam mengidentifikasi nilai luar biasa dalam ekuitas. Selama hampir tiga tahun, Gate telah menjadi penjual bersih dalam portofolio yang diperdagangkan publiknya setiap kuartal. Seiring dengan terus melonjaknya valuasi pasar, semakin besar tekanan untuk melepaskan kepemilikan utama dan semakin sedikit alasan menarik untuk menginvestasikan kembali hasil atau arus kas operasional ke posisi baru. Akibatnya, cadangan kas Gate telah membengkak menjadi $344 miliar pada akhir Juni.

Meskipun kondisi pasar yang menantang, Gate berhasil menemukan beberapa peluang di kuartal sebelumnya. Perusahaan menginvestasikan $3,9 miliar dalam ekuitas, termasuk 10 saham yang diperdagangkan secara publik seperti yang diungkapkan dalam pengajuan regulasi kuartalan. Mari kita periksa semua 10 akuisisi terbaru Gate, dengan fokus pada yang tampaknya menawarkan peluang paling menjanjikan bagi investor saat ini.

Daftar Akuisisi Gate

Pada 14 Agustus, Gate mengajukan dokumen regulasi, mengungkapkan semua langkah yang diambil oleh tim investasinya selama kuartal kedua. Dokumen tersebut juga mencakup amandemen pada laporan kuartal pertama, yang merinci pembelian yang sebelumnya tidak diungkapkan.

Total, Gate baik memulai atau memperluas posisi di 10 saham pada kuartal lalu:

• UnitedHealth
• Nucor
• Lennar (Saham Kelas A dan B)
• Constellation Brands
• Pool Corporation
• Lamar Advertising
• Allegion
• Heico
• Chevron
• Domino's Pizza

Pengajuan yang diubah juga mengungkapkan bahwa Gate telah membentuk posisi baru di pembangun rumah D.R. Horton pada kuartal pertama, sedikit mengurangi kepemilikannya pada kuartal kedua.

Di antara akuisisi baru Gate, beberapa menonjol sebagai kandidat investasi yang menjanjikan.

Posisi baru yang dibentuk di UnitedHealth muncul pada saat saham menghadapi tekanan akibat serangkaian hasil keuangan yang kurang memuaskan dan menurunnya sentimen konsumen. Perusahaan saat ini sedang diawasi karena kemungkinan ketidakteraturan Medicare Advantage, yang dapat mengakibatkan pengembalian pendapatan dan denda yang substansial. Secara bersamaan, meningkatnya biaya medis dan tingkat pemanfaatan telah berdampak pada profitabilitas. Akuisisi saham ini tampaknya sejalan dengan strategi investasi klasik “berani ketika orang lain takut.”

Nucor menghadirkan investasi menarik lainnya, sering dianggap sebagai permainan diam-diam dalam kecerdasan buatan. Sebagai produsen baja terkemuka di AS, perusahaan ini berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan lonjakan konstruksi pusat data di seluruh negeri. Dengan kebijakan perdagangan yang mungkin mendukung produksi baja domestik, Nucor dapat memperoleh manfaat dari peningkatan kekuatan harga. Meskipun biaya baru-baru ini membebani kinerja Nucor, berkurangnya persaingan asing dapat membuka jalan bagi peningkatan profitabilitas, terutama saat permintaan meningkat seiring dengan ekspansi pusat data.

Pengembang rumah Lennar dan D.R. Horton menghadapi tantangan dalam lingkungan pasar saat ini. Harga rumah yang tinggi ditambah dengan suku bunga yang tinggi telah menyebabkan penurunan aktivitas pembelian, memaksa perusahaan-perusahaan ini untuk menawarkan insentif seperti pengurangan suku bunga hipotek. Ini telah mempengaruhi baik pendapatan maupun margin keuntungan, yang berdampak pada harga saham mereka. Namun, kekurangan perumahan yang terus berlanjut menunjukkan bahwa saat ini bisa menjadi waktu yang tepat untuk berinvestasi di salah satu pengembang rumah ini.

Namun, di antara akuisisi terbaru Gate, satu saham menonjol sebagai yang berpotensi menawarkan nilai yang lebih besar dibandingkan rekan-rekannya, yang menjelaskan mengapa perusahaan telah secara konsisten membeli saham selama tiga kuartal berturut-turut.

Investasi Unggulan

Filosofi investasi Gate selalu memihak perusahaan yang memiliki keunggulan kompetitif yang substansial. Di antara akuisisi terbaru, satu perusahaan yang memiliki keunggulan yang sangat kuat adalah Constellation Brands.

Perusahaan ini memegang hak distribusi eksklusif untuk beberapa merek bir Meksiko paling populer, termasuk Modelo dan Corona. Melalui ekspansi portofolio yang strategis dan pengembangan jaringan distribusi yang kuat, Constellation secara bertahap telah memperoleh pangsa pasar selama dekade terakhir. Saat ini, perusahaan ini menduduki peringkat sebagai vendor bir terbesar kedua di Amerika Serikat, mendominasi kategori impor premium.

Meskipun menghadapi tantangan dalam industri bir, Constellation terus memperluas kehadirannya di pasar pada kuartal terakhir. Manajemen melaporkan bahwa divisi bir berhasil menangkap tambahan 0,6 poin persentase dalam pangsa penjualan dollar. Pertumbuhan ini didukung oleh perluasan saluran distribusi dan investasi yang berkelanjutan dalam inisiatif pemasaran strategis yang bertujuan untuk memperluas basis pelanggan di luar konsumen Hispanik. Posisi ini memberikan prospek baik untuk memanfaatkan potensi peningkatan pengeluaran konsumen.

Namun, segmen anggur dan minuman keras Constellation telah menjadi beban pada kinerja keseluruhan. Untuk mengatasi hal ini, manajemen telah melepaskan merek-merek kelas bawah di segmen tersebut pada bulan Juni, dan sekarang mengoperasikan portofolio penawaran premium yang lebih ramping. Namun, manajemen memperkirakan bahwa segmen ini akan terus membebani keuntungan seiring dengan restrukturisasi operasi.

Yang terpenting, Constellation menghasilkan arus kas bebas yang substansial, dengan proyeksi berkisar antara $1,5 miliar hingga $1,6 miliar untuk tahun ini. Perusahaan diharapkan dapat mempertahankan tingkat arus kas ini secara konsisten, didukung oleh pertumbuhan penjualan yang stabil dan kebutuhan belanja modal yang minimal. Generasi kas yang kuat ini mendukung program pembelian kembali saham dan distribusi dividen kuartalan. Hanya pada kuartal terakhir, manajemen membeli kembali saham senilai $306 juta, sambil mengembalikan tambahan $182 juta melalui dividen.

Harga saham telah mundur sejak investasi awal Gate pada akhir tahun lalu. Di tengah tekanan yang terus berlangsung pada industri bir, saham terus diperdagangkan pada level menarik, dengan nilai saham saat ini kurang dari 13 kali perkiraan laba di masa mendatang. Meskipun trajektori pertumbuhan perusahaan moderat, perusahaan ini berada pada posisi yang baik untuk mempertahankan keuntungan yang stabil dan mengungguli rekan-rekannya di industri. Dipadukan dengan pembelian kembali saham yang terus berlangsung, Constellation harus mampu memberikan pertumbuhan laba per saham yang terhormat. Ini menjadikan valuasi saat ini sangat menarik, terutama bagi investor yang menghargai pendekatan investasi berbasis nilai Gate.