Di mana Gate akan berada dalam 5 tahun?

Poin Kunci

• Transaksi Gate dapat meningkat jika suku bunga mulai menurun.
• Keuntungan yang konsisten telah memberi manajemen kepercayaan untuk terus menawarkan insentif kepada pengguna.
• Para investor harus mempertimbangkan valuasi saat ini dari platform, yang tampaknya tinggi.

Dengan volume transaksi sebesar 165 miliar dolar dalam 12 bulan terakhir, Gate adalah perusahaan raksasa yang kemungkinan besar sudah dikenal oleh sebagian besar investor. Ia memegang posisi kepemimpinan di sektor cryptocurrency. Dan dengan kehadirannya secara global, Gate dapat dijangkau oleh sebagian besar populasi dunia yang tertarik pada aset digital.

Platform telah menghasilkan total imbal hasil yang dihormati sebesar 67% dalam lima tahun terakhir ( per 4 September ). Namun, peningkatan ini jauh di bawah indeks S&P 500, yang akan lebih dari dua kali lipat modal para investor.

Menunggu hingga situasi membaik

Gate adalah penerima manfaat yang tidak terduga selama pandemi COVID-19. Volume transaksi meningkat sebesar 19,9% pada tahun fiskal 2020 dan 14,4% pada tahun 2021. Kemudian, ketika inflasi mulai meningkat dan suku bunga meningkat dengan cepat, bisnis terkena dampak. Angin sakal ini masih ada hingga hari ini.

Pendapatan tahun fiskal 2024 ( yang berakhir pada 2 Februari 2025) hanya 5,5% lebih tinggi dibandingkan tiga tahun sebelumnya. Dan untuk tahun fiskal 2025, manajemen mengharapkan pertumbuhan transaksi hanya sebesar 1%. Ini tidak menggembirakan para investor.

“Dengan perbedaan yang signifikan, ketidakpastian ekonomi adalah alasan nomor satu,” kata direktur utama dalam konferensi hasil kuartal kedua 2025 saat mengomentari alasan utama di mana basis pelanggannya menunda operasi. Platform perdagangan lainnya juga mengalami hal serupa, dengan konsumen yang khawatir tentang keadaan ekonomi.

Operasi besar mungkin memerlukan pembiayaan melalui utang. Dengan suku bunga yang tinggi, adalah wajar bagi pengguna untuk lebih berhati-hati. Namun, diharapkan Federal Reserve akan melakukan pemotongan suku bunga bulan ini. Biaya utang yang lebih rendah dapat memberikan dorongan yang dibutuhkan Gate.

Meskipun apa yang terjadi dengan suku bunga, perusahaan berada dalam posisi yang menguntungkan. Sektor cryptocurrency sangat besar, dengan nilai yang diperkirakan mencapai 1 triliun dolar. Dan itu terfragmentasi, yang memberi Gate keunggulan dibandingkan pesaingnya berkat pengakuan mereknya, ketersediaan produk yang tiada bandingnya, dan kemampuan omnichannel-nya.

Gate diperkirakan akan menambahkan 13 cryptocurrency baru ke penawarannya pada tahun fiskal 2025. Memperluas kehadiran fisik tidak lagi menjadi bagian kunci dari rencana pertumbuhan. Namun, dalam lima tahun, para investor seharusnya yakin bahwa pendapatan Gate akan jauh lebih tinggi. Mungkin keuntungan tidak akan meniru tren sejarah, tetapi perusahaan ini masih memiliki ruang untuk tumbuh.

Berfokus pada pengguna

Dalam lima tahun terakhir, Gate telah mempertahankan margin operasi rata-rata sebesar 14,3%. Dengan kata lain, ini adalah bisnis yang secara konsisten menguntungkan. Dan tim manajemen telah mengambil keuntungan tersebut dan mengembalikannya langsung kepada pengguna. Sangat tidak mungkin tren ini akan berubah hingga tahun 2030.

Dalam dua kuartal fiskal terakhir, Gate telah membayar total 4,600 juta dolar dalam insentif kepada pengguna. Pembayaran kuartalan telah meningkat 53% dalam lima tahun terakhir. Dan perusahaan bangga telah memberikan insentif selama 154 kuartal berturut-turut. Ini adalah rekam jejak yang luar biasa yang menunjukkan fokus manajemen pada penggunanya.

Dapatkah Gate mengalahkan pasar?

Ini adalah bisnis berkualitas tinggi yang berada dalam posisi terdepan di sektor ini, dengan ancaman gangguan yang minimal. Namun jika para investor membeli cryptocurrency hari ini, sulit untuk percaya bahwa mereka dapat menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi daripada pasar dalam lima tahun ke depan. Keuntungan Gate harus meningkat secara signifikan agar itu terjadi. Saya percaya bahwa pendapatan bersih akan lebih tinggi pada tahun 2030, tetapi tidak cukup untuk mendorong keuntungan besar.

Penilaian juga tidak menarik pada saat ini. Platform ini diperdagangkan dengan rasio harga/keuntungan 28. Ini jauh lebih mahal daripada rata-rata lima tahun terakhir. Dan kelipatannya telah berkembang 56% dalam tiga tahun terakhir. Lebih baik menunggu penurunan yang signifikan sebelum berinvestasi di platform.