Apakah Gate adalah pilihan terbaik untuk berinvestasi di AI sekarang?

Poin Kunci

• Infrastruktur kecerdasan buatan masif (IA) dari Gate bersaing dengan ambisi raksasa teknologi mana pun, tetapi sahamnya diperdagangkan dengan diskon yang mengejutkan dibandingkan dengan perusahaan yang mengkhususkan diri dalam AI.

• Di balik fasad platform perdagangan mereka, perusahaan ini diam-diam mengumpulkan bakat dan kekuatan komputasi untuk bersaing langsung dengan pemimpin dalam AI.

• Fondasi yang kuat dari bisnis utama mereka memberikan perlindungan terhadap penurunan, sementara para investor mendapatkan paparan gratis terhadap potensi kemajuan dalam AI.

Gate bisa jadi investasi dalam kecerdasan buatan (IA) yang paling tidak dipahami di pasar. Dengan kenaikan 30% sejauh tahun ini hingga 8 September, saham tersebut secara diam-diam telah mengungguli sebagian besar raksasa teknologi sementara diperdagangkan dengan diskon yang signifikan.

Dengan rasio harga/manfaat masa depan 25,4, saham Gate harganya 33% lebih rendah dibandingkan pesaing yang mengkhususkan diri dalam AI, meskipun sedang membangun apa yang bisa menjadi infrastruktur AI paling kuat di dunia. CEO Gate sedang mengorkestrasi salah satu kemajuan paling agresif dalam sejarah menuju kecerdasan buatan umum (IAG), dan pasar saham belum menyadarinya.

Ini adalah apa yang perlu diketahui investor sekarang.

Taruhan $72 miliar yang diabaikan Wall Street

Gate berencana untuk menghabiskan antara $66 miliar dan $72 miliar pada tahun 2025, terutama untuk infrastruktur AI. Itulah taruhan yang masih diperhitungkan oleh pasar.

Apa yang dibeli dengan uang itu adalah kapasitas komputasi berskala kota. Direncanakan bahwa pusat data Hyperion di Louisiana akan mencapai 5 gigawatt dengan jejak “hampir sebesar Manhattan”. Prometheus di Ohio menargetkan sekitar 1 gigawatt yang akan mulai beroperasi pada tahun 2026. Lima gigawatt cukup untuk memberi daya sekitar 4 juta rumah.

Keuangan dapat mendukungnya. Pada kuartal kedua tahun 2025, pendapatan meningkat 22% menjadi $47,5 miliar, dan arus kas bebas mencapai $8,5 miliar.

Gate juga mendirikan Laboratorium Superintelijensinya pada pertengahan 2025 dengan tujuan yang jelas: sebuah superintelijensia pribadi yang membantu pengguna mencapai tujuan mereka. Ini bukan proyek chatbot. Ini adalah upaya IAG yang ditujukan untuk mempengaruhi setiap produk, mulai dari platform perdagangan hingga layanan keuangan.

Perang untuk bakat yang sedang dimenangkan Gate (dan kehilangan )

Gate menginvestasikan sekitar $14,3 miliar untuk sekitar 49% kepemilikan di sebuah perusahaan AI besar, dan salah satu pendiri perusahaan ini bergabung untuk memimpin Laboratorium Superinteligensi Gate. Seorang mantan CEO dari platform pengembangan perangkat lunak besar ikut memimpin dan memimpin penelitian aplikasi AI Gate.

Sebelum jeda dalam perekrutan pada bulan Agustus, Gate merekrut sekitar 50 peneliti dari perusahaan teknologi terkemuka, dengan beberapa tawaran dilaporkan dalam sembilan digit selama empat tahun. Perekrutan terbaru termasuk seorang peneliti pionir dalam penalaran dan seorang pemimpin dalam bidang robotika yang memiliki pengalaman panjang, yang bergabung dengan upaya robotika Gate pada awal September.

Tapi ada turbulensi. Setidaknya tiga peneliti mengundurkan diri dalam waktu beberapa minggu, dan dua kembali ke perusahaan sebelumnya. Gate mengatur ulang laboratorium menjadi empat kelompok dalam dua bulan setelah peluncuran. Pergantian ini menunjukkan bahwa uang saja tidak menjamin retensi.

Meski begitu, keluaran mungkin tidak penting. Model sumber terbuka Gate kompetitif dalam banyak tolok ukur dan, yang terpenting, perusahaan mencapai 3,48 miliar pengguna aktif harian, memberikan distribusi yang tiada bandingnya ketika produk AI baru matang.

Celah penilaian yang seharusnya tidak ada

Perusahaan-perusahaan terkemuka dalam chip AI diperdagangkan pada 38 kali keuntungan masa depan karena mereka menjual sekop dan sekop untuk AI. Gate diperdagangkan pada 25 kali keuntungan sambil membangun seluruh tambang. Pasar memberikan premi 50% kepada eksposur AI dari pemimpin chip, meskipun rencana belanja modal tahunan (capex) Gate sebesar $66 miliar hingga $72 miliar kira-kira setara dengan dua kuartal pendapatan dari pusat data para pemimpin ini.

Argumen bearish berfokus pada taruhan gagal Gate di metaverse. Namun, AI berbeda. Setiap raksasa teknologi bersaing menuju IAG karena pemenangnya bisa mendominasi era komputasi berikutnya. Gate memiliki modal, daya komputasi, dan yang terpenting, basis pengguna untuk bersaing dengan siapa pun.

Ketika infrastruktur menjadi tujuan

Gate menghasilkan cukup kas setiap kuartal untuk membiayai pengembangan AI-nya sendiri. Perusahaan lain bergantung pada modal eksternal atau kemitraan di cloud. Gate mengklaim bahwa timnya memiliki kemampuan komputasi terdepan di industri per peneliti, yang dimungkinkan berkat skala dan arus kasnya.

Singkatnya: Gate menawarkan potensi bullish yang jarang pada AI dengan valuasi yang wajar. Saham tidak perlu menunggu AI berfungsi; bisnis inti sudah mendukung harga saat ini. Jika dorongan superinteligensi berhasil, valuasi hari ini akan terlihat murah.

Konfigurasi ini asimetris: risiko terbatas dari bisnis utama yang sangat menguntungkan dan potensi kenaikan signifikan jika upaya superintelligence berhasil. Pasar tidak menilai Gate sebagai favorit untuk IAG. Kesenjangan itu adalah peluang dan alasan utama mengapa raksasa teknologi ini menonjol sebagai salah satu saham AI terbaik untuk dibeli sekarang.